警惕美國(guó)出現(xiàn)突然性崩盤

　　在市場(chǎng)表面上風(fēng)平浪靜的時(shí)候，BIll Gross、Jeff Gundlach、Carl Icahn以及 George Soros等一眾大佬紛紛發(fā)聲，警告人們未來可能面臨“狂風(fēng)暴雨”。傳奇投資人Paul Singer近日也警告市場(chǎng)或潛藏一場(chǎng)災(zāi)難。

　　在CNBC獲得的二季度致投資者信中，Paul Singer警告稱，央行們多年來史無前例的大規(guī)模貨幣實(shí)驗(yàn)無法再阻止市場(chǎng)下跌，屆時(shí)“市場(chǎng)信心喪失的后果會(huì)非常嚴(yán)重。”

　　每個(gè)人都身處黑暗之中。經(jīng)驗(yàn)起不了太大作用，極端的信心可能是致命的。

　　這位共和黨成員、前律師主要針對(duì)債券市場(chǎng)發(fā)出警告——超過13萬億美元都是負(fù)收益的債券市場(chǎng)。他稱，鑒于國(guó)債和其他債券收益率持續(xù)低位甚至為負(fù)，但人們卻在繼續(xù)搶購(gòu)，現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境標(biāo)志著歷史上最大的債市泡沫，債券市場(chǎng)已經(jīng)“破碎”了。

　　在信中，Paul Singer還相當(dāng)詳盡地討論了一種古怪的投資者心態(tài)，即雖然一些債券的評(píng)級(jí)較高，被視為避風(fēng)港，但它的投資收益率很低或者都無法帶來收益，而且沒人能保證目前的情況將會(huì)持續(xù)下去，但一些投資者還是蜂擁?yè)屬?gòu)這類資產(chǎn)。

　　他建議投資者應(yīng)回避負(fù)收益率債券，警告稱”持有此類工具將給你自己帶來風(fēng)險(xiǎn)，你的資產(chǎn)組合將遭遇重創(chuàng)甚至灰飛煙滅?！彼€表示，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境一旦終結(jié)，其后果“很可能是令人驚訝的、突然的、程度激烈且規(guī)模巨大的。”

　　華爾街見聞此前介紹過Paul Singer。他專注于從事不良資產(chǎn)投資，最為知名的案例便是拿出了極大耐心圍獵阿根廷，與其一路打官司長(zhǎng)達(dá)十年之久，并在去年最終將阿根廷逼上債務(wù)違約的絕境。也因此被時(shí)任阿根廷女總統(tǒng)Cristina Elisabet Fernández怒斥為貪婪的、乘火打劫的“禿鷲”。他的基金也被一些人稱為“禿鷲基金”。

 Paul Singer稱，其創(chuàng)辦的對(duì)沖基金Elliott Management年初至今漲了6%，這是“39年以來我們所面臨的最特殊的時(shí)期”。他抨擊了央行們，稱央行們權(quán)力過大，貨幣貶值過多，通貨膨脹將不可避免……當(dāng)一切發(fā)生時(shí)，“它會(huì)是迅速且無法平息的。”

　　因此，Paul Singer認(rèn)為，在這樣一個(gè)市場(chǎng)上做交易是極其艱難的。一些過去五年都沒有收獲任何超額收益（alpha）的對(duì)沖基金對(duì)這一點(diǎn)的理解極為深刻。

　　華爾街見聞上周援引巴克萊分析發(fā)現(xiàn)，從1993年到2016年5月期間，對(duì)沖基金的累計(jì)alpha約為134%。然而，在此期間的累計(jì)alpha峰值為2011年的139%。這說明，過去四年半，對(duì)沖基金的累計(jì)alpha為負(fù)值。

　　就在昨日，華爾街見聞還提及，被稱為“華爾街狼王”的激進(jìn)投資者Carl Icahn近日在彭博電視訪談中承認(rèn)，“我在對(duì)沖市場(chǎng)下跌，對(duì)沖倉(cāng)位比我之前采取的規(guī)模都要大。”因?yàn)樗麡O度看空市場(chǎng)：

　　清算總賬的日子總歸會(huì)來。這種事我這輩子看得太多了。當(dāng)事情看起來不錯(cuò)，他們會(huì)認(rèn)為好得不得了。你會(huì)興奮不已。但是，那正是你必須真正停止買入并著手對(duì)沖的時(shí)候。

　　最新10-Q文件顯示，截止6月30日，Carl Icahn創(chuàng)建的對(duì)沖基金Icahn Enterprises的凈空頭頭寸占比仍為149%。換句話說，他從未如此做空市場(chǎng)。

　　索羅斯也在二季度加倍做空美國(guó)股市。他的索羅斯基金持有近400萬股追蹤標(biāo)普500指數(shù)的ETF看跌期權(quán)，而截至3月31日的看跌期權(quán)持有規(guī)模為210萬股。