“僵尸企業(yè)”退市需破三大障礙

　　清理“僵尸企業(yè)”，淘汰落后產(chǎn)能，是為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開路的突破口。眼下，各地清理“僵尸企業(yè)”已逐步進入高峰期，依法破產(chǎn)成為重要處置渠道。

　　∣ “僵尸企業(yè)”從容“就死”比例太低

　　在當(dāng)前大量“僵尸企業(yè)”被鎖定，納入處置范圍的大背景下，對經(jīng)營困難企業(yè)依法進行破產(chǎn)處置無疑將發(fā)揮越來越重要的作用。當(dāng)破產(chǎn)成為困難企業(yè)經(jīng)營處置的常態(tài)后，欠債老板通過破產(chǎn)清算可以合法退出。

　　值得關(guān)注的是，企業(yè)陷入困難后，選擇走破產(chǎn)程序的比例長期偏低。中國政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光去年透露的一組數(shù)據(jù)顯示，我國適用破產(chǎn)程序案件的數(shù)量不足美國的0.2%，西歐國家的1.16%。同時，2014年我國每千家公司進入破產(chǎn)程序的數(shù)量僅為0.11戶，顯著低于西歐平均70戶的數(shù)量。

　　這種情況，在不少地方法院公布的數(shù)據(jù)中也得到印證。湖北省高院調(diào)研報告顯示，2011年至2015年間，全省各級法院年平均受理破產(chǎn)案件不到80件。其中，國有及集體企業(yè)破產(chǎn)案件受理數(shù)量占比僅28%，且多數(shù)集中在能源、制造等產(chǎn)能相對過剩行業(yè)。

　　當(dāng)前，全國法院系統(tǒng)從自身能力建設(shè)等方面入手，破局破產(chǎn)比例偏低現(xiàn)象。最高人民法院在去年下半年出臺的工作方案中明確，直轄市應(yīng)當(dāng)至少明確一個中級人民法院設(shè)立清算與破產(chǎn)審判庭，省會城市、副省級城市所在地中級人民法院應(yīng)當(dāng)設(shè)立清算與破產(chǎn)審判庭。

　　去年8月，全國首個高級法院破產(chǎn)審判庭（執(zhí)行裁判庭）在廣東省高級人民法院掛牌成立。時隔數(shù)月，廣州、珠海、佛山、惠州四地法院也被批準(zhǔn)設(shè)立破產(chǎn)審判機構(gòu)，廣東省共設(shè)立7個破產(chǎn)審判庭。

　　據(jù)廣東省高院統(tǒng)計，2016年全省法院共新收破產(chǎn)案件498件，同比增長51.8%，約占全國十分之一。廣東省國資委初步摸底，截至去年12月，廣東國有“僵尸企業(yè)”已達4000多家，預(yù)計將有超過1000家國有“僵尸企業(yè)”進入破產(chǎn)程序。

　　∣ 退市仍需破解三大障礙

　　多位受訪人士認為，相對于現(xiàn)有“僵尸企業(yè)”存量，尤其是國有“僵尸企業(yè)”通過破產(chǎn)程序處置的數(shù)量仍然偏低。除法院內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置因素外，“僵尸企業(yè)”通過破產(chǎn)程序退出市場面臨三大障礙：

　　一是地方擔(dān)心破產(chǎn)形成地區(qū)性不穩(wěn)定風(fēng)險因素。金杜律師事務(wù)所合伙人劉延嶺說，當(dāng)前眾多非上市企業(yè)的主要融資渠道都是銀行貸款，一些體量大、負債高企業(yè)進入破產(chǎn)重整或清算后，相關(guān)債務(wù)需要減免，對債權(quán)人銀行就意味著大量壞賬，以及相關(guān)貸款擔(dān)保企業(yè)可能引發(fā)的擔(dān)保債務(wù)鏈風(fēng)險?！耙虼算y行就容易給地方政府壓力，政府也會顧慮進入破產(chǎn)后是否會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，法院由此不愿也不敢輕易受理?！?/p>

　　此外，“僵尸企業(yè)”進入破產(chǎn)程序后，可能出現(xiàn)的裁員或下崗也會給地方帶來諸多顧慮。一位高校專家介紹，他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)一個央企的地方子公司屬于“僵尸企業(yè)”，央企希望破產(chǎn)，但是地方不同意，說你破產(chǎn)甩包袱了，員工到我這鬧怎么辦？

　　李曙光認為，有的地方政府害怕破產(chǎn)案件帶來社會不穩(wěn)定，干預(yù)企業(yè)破產(chǎn)，導(dǎo)致地方法院受理破產(chǎn)案件難。有的地方政府出于政績需要，繼續(xù)對企業(yè)進行輸血，協(xié)調(diào)銀行繼續(xù)給“僵尸企業(yè)”放貸。這種幫扶措施，不但拯救不了企業(yè)，還占用了大量的社會資源，向市場釋放了錯誤信號。

　　二是“僵尸企業(yè)”申請破產(chǎn)動機不足。劉延嶺說，我國“僵尸企業(yè)”主要集中在國有企業(yè)領(lǐng)域，即便出現(xiàn)需要申請破產(chǎn)的情況，仍可能依賴國有股東財務(wù)資助，或者干脆粉飾報表繼續(xù)舉債，直到拖到最后一刻才進入破產(chǎn)程序。而此時企業(yè)債務(wù)已經(jīng)明顯放大，公司資產(chǎn)早已耗盡，由此給破產(chǎn)重整帶來非常大的難度。

　　同時，破產(chǎn)程序繁瑣、耗時長、成本高。有的案件需要辦理數(shù)年，還需要申請人支付一筆巨額費用給負責(zé)審計、評估等工作的中介機構(gòu)。廣州中院破產(chǎn)審判庭副庭長劉冬梅介紹，由于破產(chǎn)法沒有規(guī)定這筆啟動費用由誰墊付，申請人若是不愿出，破產(chǎn)案件就難以走下去。

　　三是法院考核體系不配套。一些基層法官表示，盡管立案登記制實施后，破產(chǎn)案件申請受理程序大為簡化，但基層法院與法官受理破產(chǎn)案件積極性普遍不高。一位地方法院法官坦言，破產(chǎn)案件耗時長，涉及方方面面，需要做大量協(xié)調(diào)工作。而當(dāng)前法院對法官還是以考核結(jié)案數(shù)為主，尤其是員額制后，案多人少現(xiàn)象突出，受理企業(yè)破產(chǎn)案件屬于“吃力不討好”。

　　∣ 完善“僵尸企業(yè)”退出機制

　　劉冬梅等基層司法人員發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)申請破產(chǎn)時間較晚，非到萬不得已不愿走破產(chǎn)清算這條路，一拖再拖反而把自己徹底拖垮，變成了“僵尸企業(yè)”。這反映出市場準(zhǔn)入機制放得開，但退出機制跟不上。

　　一些法律界人士介紹，歐洲、澳大利亞等一些國家和地區(qū)法律明確規(guī)定，當(dāng)公司資不抵債，不能償還當(dāng)期債務(wù)時，公司獨立董事與高管有責(zé)任提起破產(chǎn)程序，否則繼續(xù)發(fā)生的債務(wù)，相關(guān)董事或高管要承擔(dān)相應(yīng)連帶責(zé)任甚至刑事責(zé)任。這類規(guī)定也類似于一種公示，避免債權(quán)人在不知情狀態(tài)下承擔(dān)舉債損失風(fēng)險。

　　完善“僵尸企業(yè)”退出機制，劉延嶺建議，借鑒國外經(jīng)驗，明確“僵尸企業(yè)”高管啟動破產(chǎn)申請程序的法律義務(wù)，并暢通信息公示，做到風(fēng)險充分告知，同時也有助于“僵尸企業(yè)”在債務(wù)相對較輕的狀態(tài)下實施破產(chǎn)或清算，避免繼續(xù)舉債帶來的諸多社會損失與風(fēng)險。

　　在調(diào)動法院積極性方面，基層法官建議，在法院系統(tǒng)前期加速設(shè)立清算與破產(chǎn)審判庭的基礎(chǔ)上，完善法官考核體制，充分考慮破產(chǎn)類案件特點，調(diào)動法院法官積極性；同時加強專業(yè)培訓(xùn)，提升法官審理企業(yè)破產(chǎn)案件的專業(yè)能力和效率。

　　此外，他們建議成立破產(chǎn)管理人自組織來解決資金問題。2014年，全國第一家管理人協(xié)會在廣州中院推動下成立，并設(shè)立基金池解決破產(chǎn)案件的啟動經(jīng)費問題。協(xié)會在具體運作中，設(shè)立基金，會計師歸財政部門管，律師歸司法部門管。管理人入會須繳納2萬元會費，辦理10萬元以上的破產(chǎn)案件提取10%的管理費，都進入基金池。

　　“管理人協(xié)會可以推動管理人實現(xiàn)自我管理，定期培訓(xùn)提升管理水平，比單兵作戰(zhàn)更有效率。協(xié)會下設(shè)的基金池更是解決了部分案件缺乏啟動經(jīng)費的難題，有效推動破產(chǎn)案件的審理進度?！眲⒍氛f，但要從根本上解決“僵尸企業(yè)”退出難問題，仍需從制度上予以完善。

　　∣ 破產(chǎn)重整：給“僵尸企業(yè)”“活路”

　　“過去，法院一般是欠債企業(yè)的‘火葬場’?，F(xiàn)在，法院成了‘病企’醫(yī)院?！睆V東省高級人民法院破產(chǎn)審判庭庭長丁海湖形象地比喻，“大量‘病企’在這里等待‘診斷’，盡可能地通過兼并重組把企業(yè)救活，實在沒辦法才進行破產(chǎn)清算?！?/p>

　　長航鳳凰是我國內(nèi)河最大航運企業(yè)長航集團控股的上市公司。受航運市場和財務(wù)費用負擔(dān)沉重等因素影響，公司連續(xù)兩年巨額虧損，負債高達58.6億元，凈資產(chǎn)為-9.2億元，面臨破產(chǎn)清算和退市風(fēng)險。

　　經(jīng)債權(quán)人申請，武漢市中院在2013年11月受理長航鳳凰破產(chǎn)重整案。負責(zé)此案的武漢市中院環(huán)境資源審判庭副庭長陳繼偉對《瞭望》新聞周刊記者說，當(dāng)時長航鳳凰已嚴重資不抵債，重整涉及1300余名企業(yè)職工、9萬多股民及持有約55億元債權(quán)的134家債權(quán)人的利益?！叭绻飘a(chǎn)清算，普通債權(quán)清償比例僅為1.88%。”

　　經(jīng)多次論證，重整計劃最終確定為20萬元以下的普通債權(quán)全額清償，20萬元以上債權(quán)部分每100元普通債權(quán)可分得4.6股長航鳳凰股票。20萬元以上普通債權(quán)清償比例為11.64%。出資人股權(quán)讓渡比例確定為33.33%。方案獲得債權(quán)人會議和出資人會議表決通過。

　　經(jīng)過破產(chǎn)重整，在沒有國有資產(chǎn)或外部重組資金注入的情況下，長航鳳凰輕裝上陣，在破產(chǎn)重整后第二年實現(xiàn)凈資產(chǎn)1.2億元，營業(yè)利潤約2.2億元，實現(xiàn)特困企業(yè)扭虧。

　　對于產(chǎn)品經(jīng)營仍有市場生存空間，或者企業(yè)單純負債過高的“僵尸企業(yè)”，通過引入新投資者，或?qū)⑵髽I(yè)承擔(dān)不起的部分債務(wù)豁免掉，“實施破產(chǎn)重整，避免破產(chǎn)清算帶來的巨大損失。”參與長航鳳凰破產(chǎn)重組等多項企業(yè)破產(chǎn)案件的劉延嶺表示。