發(fā)改委：我國(guó)總杠桿率250%左右 跟美國(guó)相當(dāng)?shù)陀谌毡?/h1>

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發(fā)表時(shí)間：2017-01-11 09:21

　　國(guó)務(wù)院新聞辦公室于1月10日舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史介紹引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。徐紹史答問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)的總杠桿率在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中還是處于中等水平，并不明顯偏高。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在250%左右，大體上跟美國(guó)相當(dāng)，低于日本、西班牙、法國(guó)和英國(guó)。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　中國(guó)新聞社記者：我的問(wèn)題是，大家對(duì)于中國(guó)的債務(wù)率、企業(yè)的杠桿率比較關(guān)心，又有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，高杠桿是中國(guó)面臨的一個(gè)比較重大的風(fēng)險(xiǎn)，我想問(wèn)的問(wèn)題是，目前市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的進(jìn)展怎么樣？謝謝。

　　徐紹史：

　　這是一段時(shí)間以來(lái)國(guó)內(nèi)也好、境外也好，非常關(guān)心的一個(gè)話(huà)題，這位記者朋友提的這個(gè)問(wèn)題確實(shí)非常重要。對(duì)這個(gè)問(wèn)題到底怎么看？非常重要，首先對(duì)情況應(yīng)該有一個(gè)判斷，關(guān)于杠桿率，我們也注意到國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織以及我們國(guó)內(nèi)的中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，都對(duì)我們國(guó)家的杠桿率做過(guò)一些測(cè)算，數(shù)據(jù)還是有差異的。但有幾個(gè)結(jié)論是基本上一致的，一是中國(guó)的總杠桿率在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中還是處于中等水平，并不明顯偏高，這些結(jié)論是這些機(jī)構(gòu)測(cè)算之后比較一致的結(jié)論。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在250%左右，大體上跟美國(guó)相當(dāng)，低于日本、西班牙、法國(guó)和英國(guó)。二是政府和居民的杠桿率在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中是最低的，政府的杠桿率大概只有40%，居民的杠桿率也是40%，中央政府也就16%，地方政府稍微高一點(diǎn)。三是非金融企業(yè)的杠桿率偏高，大家的看法也相對(duì)比較一致，測(cè)算的結(jié)果大概有150%左右，這個(gè)是高于其他一些主要經(jīng)濟(jì)體的。說(shuō)到政府杠桿率，政府杠桿率還有一個(gè)情況大家應(yīng)該關(guān)注，政府的債務(wù)相當(dāng)一部分形成了優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

　　對(duì)外界擔(dān)憂(yōu)的我國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，我覺(jué)得要結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況客觀(guān)看待，有三個(gè)角度很重要。一是我們國(guó)家的債務(wù)有高儲(chǔ)蓄率做支撐，我們的儲(chǔ)蓄率一直保持在50%左右，明顯高于其他國(guó)家。儲(chǔ)蓄具有穩(wěn)定性，高儲(chǔ)蓄條件下的杠桿，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)比較小，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性也比較低，這一點(diǎn)是我們跟其他經(jīng)濟(jì)體不同的。二是我們的債務(wù)主要是內(nèi)債，外債的比例很低，非金融企業(yè)外債余額大概占比只有4%左右，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，外債更容易引發(fā)債務(wù)危機(jī)。三是企業(yè)杠桿率高跟我們國(guó)家的融資方式有關(guān)系，由于我們資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，所以我們大量的融資方式是銀行貸款這種間接融資為主，直接融資特別是股權(quán)融資比重不高，所以企業(yè)負(fù)債水平較高。

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文章分類(lèi)： 業(yè)內(nèi)新聞

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