11月份CPI和PPI上漲后續(xù)或?qū)睾统掷m(xù)

　　近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2016年11月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)，數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.3%；PPI環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.3%。

　　接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪的相關(guān)專家表示，11月份CPI同比上漲2.3%，市場(chǎng)預(yù)期在2.2%左右，從環(huán)比看，11月CPI環(huán)比上漲0.1%，其漲幅基本符合市場(chǎng)預(yù)期。而PPI環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.3%，連續(xù)第三個(gè)月同比正增長(zhǎng)，其漲幅超過市場(chǎng)預(yù)期。

　　CPI漲勢(shì)或溫和持續(xù)PPI或?qū)⒊掷m(xù)走強(qiáng)

　　2016年11月份CPI環(huán)比上漲0.1%，主要表現(xiàn)為食品價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，其主要是受季節(jié)性因素影響。進(jìn)入冬季，鮮菜類食品種植成本增加，鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲5.5%，影響CPI上漲0.14個(gè)百分點(diǎn)。盡管旅游消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性回落，但汽柴油、水電燃料等漲價(jià)推動(dòng)了非食品價(jià)格上漲。

　　從同比來看，11月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.3%，同比漲幅略有擴(kuò)大。其中，城市上漲2.3%，農(nóng)村上漲2.0%；食品價(jià)格上漲4.0%，非食品價(jià)格上漲1.8%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.1%，服務(wù)價(jià)格上漲2.4%?？梢钥闯?，11月，食品價(jià)格同比上漲4.0%，拉動(dòng)CPI同比漲幅擴(kuò)大，食品價(jià)格是推動(dòng)CPI同比上漲的主因。分類項(xiàng)下，食品煙酒價(jià)格漲幅對(duì)CPI上漲貢獻(xiàn)最大，同比上漲3.2%，影響CPI同比上漲約0.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)蘇劍在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，CPI環(huán)比微漲，同比漲幅略有擴(kuò)大，雖說食品價(jià)格是推動(dòng)CPI同比上漲的主因，但實(shí)際上食品價(jià)格并沒有大幅波動(dòng)。此外受到PPI傳導(dǎo)的影響，導(dǎo)致非食品價(jià)格同比增幅急速上漲。預(yù)計(jì)CPI的上漲勢(shì)頭在今后的一段時(shí)期內(nèi)仍會(huì)持續(xù)。

　　國(guó)家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁表示，CPI今年以來總體上是溫和上漲的，全年累計(jì)在2%左右，CPI擺脫了通貨緊縮的擔(dān)憂，但目前還難以看出是否有通脹情況存在，其后續(xù)走勢(shì)仍可能會(huì)溫和上漲。

　　2016年11月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.3%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶在解讀11月份PPI數(shù)據(jù)時(shí)表示，11月份PPI環(huán)比變動(dòng)的特點(diǎn)：一是工業(yè)行業(yè)價(jià)格普遍上漲。二是部分重點(diǎn)行業(yè)，例如煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉和壓延加工等價(jià)格漲幅繼續(xù)擴(kuò)大。從同比看，11月份PPI上漲3.3%，漲幅比上月擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工等價(jià)格上漲是PPI同比漲幅擴(kuò)大的主要原因。

　　牛犁分析PPI大幅上漲的原因時(shí)認(rèn)為，主要是受供給端偏緊導(dǎo)致鋼鐵、煤炭、有色等價(jià)格大幅上漲的影響。今年受這些黑金屬期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格也大漲，原材料價(jià)格近期暴漲，使得整體工業(yè)品價(jià)格快速回升，擺脫了四年多的下跌走勢(shì)，成為PPI上漲的主要原因。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)看，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲4.3%，影響全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平上漲約3.2個(gè)百分點(diǎn)，而生活資料價(jià)格的上漲影響很小，表明PPI的上漲就是生產(chǎn)資料價(jià)格帶動(dòng)的。

　　對(duì)于今后PPI可能會(huì)出現(xiàn)的變化，牛犁表示，PPI這種漲勢(shì)預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，估計(jì)明年上半年P(guān)PI漲幅可能到4%?？紤]到PPI的漲幅通常是上漲的時(shí)候加速上漲，下跌的時(shí)候加速下跌的特點(diǎn)，這種漲幅最終能持續(xù)多久仍取決于經(jīng)濟(jì)是否真正企穩(wěn)，需求是否有效擴(kuò)大。而在目前，有效需求沒有得到明顯改善，僅是供給端供應(yīng)偏緊導(dǎo)致PPI價(jià)格上漲，因此，這種上漲勢(shì)頭能否持續(xù)，仍需繼續(xù)觀察。

　　PPI漲幅同比較高可能存在滯漲

　　11月份，PPI同比增幅較往年同期偏高，超出市場(chǎng)預(yù)期。蘇劍認(rèn)為，11月份PPI漲幅擴(kuò)大，主要是由于上游產(chǎn)品價(jià)格上漲往下游產(chǎn)品傳遞所導(dǎo)致的，也就是供給端供應(yīng)偏緊。PPI本身也分上下游產(chǎn)品，此前PPI一直在往上漲，從原材料到中游產(chǎn)品再到下游產(chǎn)品相繼傳導(dǎo)，就形成了今天這樣一種態(tài)勢(shì)。

　　蘇劍表示，值得注意的是，這一輪的物價(jià)上漲是成本推動(dòng)的物價(jià)上漲，所謂的成本推動(dòng)物價(jià)上漲其實(shí)就是滯漲，就是生產(chǎn)成本上升及利潤(rùn)減少，引致商品價(jià)格上升的同時(shí)經(jīng)濟(jì)放緩。一邊是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，一邊是通貨膨脹，雖說現(xiàn)在PPI漲幅只有2.3%，看起來比較好，但其實(shí)也透露出一些停滯性通脹的跡象。

　　他認(rèn)為，這種原材料推動(dòng)成本價(jià)格上漲導(dǎo)致的通貨膨脹，跟以前所講的需求拉動(dòng)導(dǎo)致的通貨膨脹不是一回事，需求拉動(dòng)的通貨膨脹，大多都是需求過旺所導(dǎo)致的物價(jià)上漲。這種情況一般比較好解決。因?yàn)椋谶@種情況下，需求拉動(dòng)意味著企業(yè)的產(chǎn)銷比較好，利潤(rùn)也比較高，失業(yè)率也比較低。而成本推動(dòng)的通貨膨脹與剛需拉動(dòng)的通貨膨脹不一樣的地方就在于，成本上升導(dǎo)致物價(jià)上漲，其實(shí)就是進(jìn)一步擠壓企業(yè)的利潤(rùn)空間，企業(yè)利潤(rùn)空間減少，可能會(huì)促使企業(yè)采取裁員或者是進(jìn)行減產(chǎn)等措施來進(jìn)行調(diào)控。減產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)效益的下滑，減員就會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率的上升。

　　對(duì)此牛犁認(rèn)為，PPI加速上漲，從好的方面來理解，表明工業(yè)領(lǐng)域擺脫了通縮，價(jià)格上漲促使企業(yè)效益好轉(zhuǎn)。不好的方面，例如能源原材料價(jià)格上漲，促使下游企業(yè)產(chǎn)品成本上漲，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)加重，擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，下游企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益就會(huì)受到?jīng)_擊。

　　蘇劍表示，面對(duì)成本推動(dòng)的通貨膨脹，要想找到比較好的調(diào)控措施，就需要從我國(guó)現(xiàn)在進(jìn)行的供給側(cè)改革方面入手，找到合理的解決辦法。要解決因原材料價(jià)格上漲而導(dǎo)致的通貨膨脹，可能就需要對(duì)成本進(jìn)行調(diào)控，要么通過減稅、要么通過其他措施，使成本價(jià)格得以降低。這種政策需要通過供給來調(diào)控，而不能通過供需來調(diào)控，例如，可以通過改革來降低一些企業(yè)的交易成本等。