工業(yè)生產(chǎn)資料行情2016年第29周分析

本周預(yù)測：預(yù)計本周銅價整體表現(xiàn)或震蕩偏強；短期料滬鋁維持偏強整理，整體蓄勢上漲趨勢不變；廢鋼后市有小幅回升，鋼市或許將窄幅震蕩調(diào)整；預(yù)計本周廢不銹鋼價格維穩(wěn)運行；本周再生塑料市場短線繼續(xù)維持淡穩(wěn)格局；本周紙張價格或?qū)⒀永m(xù)平穩(wěn)走勢；預(yù)計本周本周倫鎳難離震蕩；預(yù)計本周國內(nèi)棉價繼續(xù)面臨下行壓力；本周再生膠市場報價仍舊弱勢為主。

宏觀經(jīng)濟周度回顧

中國經(jīng)濟：

上周國內(nèi)公布的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)較少。16 日，發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示，2016 年 1-7 月份，全社會用電量為 33121億千瓦時，同比增長 3.6%，增速同比加快 2.8 個百分點。7 月當(dāng)月，全社會用電量 5523億千瓦時，同比增長 8.17%，增速同比大幅回升 9.49 個百分點。用電增速快速回升主要受氣溫偏高和去年同期基數(shù)較低影響。從發(fā)電情況看，近期全國重點水電廠來水仍然較好，各方努力消納清潔能源。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽 8 月 17 日表示，1-7 月我國對外非金融類直接投資累計達6732.4億元人民幣，同比增長 61.8%；7 月當(dāng)月對外直接投資 910.1億元人民幣，環(huán)比下降 9.5%。1-7 月我國對外投資和經(jīng)濟合作主要呈現(xiàn)以下特點：一是對外投資持續(xù)快速增長，增速趨于穩(wěn)定；二是投資區(qū)域相對集中，發(fā)達國家和地區(qū)增長迅速；三是并購成為對外直接投資的主要方式，大型并購項目多；四是對“一帶一路”相關(guān)國家投資合作穩(wěn)步推進，增長潛力大。國家統(tǒng)計局 18 日公布數(shù)據(jù)顯示，2016 年 7 月份 70 個大中城市新建商品住宅與上月相比，價格下降的城市有 16 個，上漲的城市有 51個，持平的城市有 3 個。環(huán)比價格變動中，最高漲幅為 4.6%，最低為下降 1.1%，環(huán)比上漲城市個數(shù)有所減少，漲幅繼續(xù)收窄。與上年同月相比，70 個大中城市中，價格下降的城市有 11 個，上漲的城市有 58 個，持平的城市有 1 個。7 月份，同比價格變動中，最高漲幅為 41.4%，最低為下降 3.8%。

上周政策方面相對平淡。外交部 15 日消息，二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人第十一次峰會將于 9 月 4 日至 5日在浙江杭州舉行，中國國家主席習(xí)近平將出席并主持會議，并出席金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人非正式會晤等有關(guān)活動。保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌有關(guān)事項的通知》，闡明了保監(jiān)會支持保險公司在新三板掛牌的總體態(tài)度，確立了鼓勵采取做市或競價等更公開透明轉(zhuǎn)讓方式的政策導(dǎo)向。國家發(fā)改委 16 日表示，近期將印發(fā)《推進東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興三年滾動實施方案》，重點圍繞完善體制機制、推進結(jié)構(gòu)調(diào)整、鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、保障和改善民生四個方面。國務(wù)院總理李克強 8 月 16 日明確表示，深港通相關(guān)準(zhǔn)備工作已基本就緒，國務(wù)院已批準(zhǔn)《深港通實施方案》。國家主席習(xí)近平 17 日在北京人民大會堂出席推進“一帶一路”建設(shè)工作座談會發(fā)表講話強調(diào)，要進一步研究出臺推進“一帶一路”建設(shè)政策措施。據(jù)工信部 18 日消息，工信部制定了《深入推進新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)的指導(dǎo)意見》。《意見》提出了加強創(chuàng)新發(fā)展，推動智能發(fā)展，推行綠色制造，培育一批有特色優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等一系列要求。國資委 18 日發(fā)布消息，經(jīng)國務(wù)院同意，國資委、財政部和證監(jiān)會日前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》，這是本輪國企改革首次就國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點提出明確要求和政策措施。8 月 19 日，國家發(fā)改委副主席連維良表示，目前黨中央、國務(wù)院已經(jīng)安排相關(guān)職能部門專題研究降低企業(yè)杠桿率的綜合措施，其中包括債轉(zhuǎn)股，相應(yīng)的債轉(zhuǎn)股的具體措施正在研究制定當(dāng)中，總的原則是遵循市場化、法治化的原則進行債轉(zhuǎn)股。據(jù)工信部 20 日消息，工信部、發(fā)改委、科技部、財政部組織編制了制造業(yè)創(chuàng)新中心、工業(yè)強基、綠色制造、智能制造和高端裝備創(chuàng)新等 5 個工程實施指南，并正式發(fā)布。此次發(fā)布的 5 個工程實施指南，明確了未來五到十年制造業(yè)創(chuàng)新中心、工業(yè)強基、綠色制造、智能制造、高端裝備創(chuàng)新等領(lǐng)域的發(fā)展方向和重點工作。

從資金面來看，8 月 15 日至 19 日，央行共計進行 4050 億元 7 天期公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率仍維持于 2.25%，本周實現(xiàn)資金凈投放 155 億元。此外，央行于周一對 15 家金融機構(gòu)開展 MLF操作共 2890 億元，利率與上期持平。在公開市場和中期借貸便利組合操作支援下，上周資金面仍然保持整體適度寬裕的格局，短期內(nèi)降準(zhǔn)的預(yù)期有所下降。

指數(shù)分析+行情播報

圖1新華-上海邊角料交易價格系列綜合指數(shù)

2016/8/14-2016/8/20綜合指數(shù)值8627.78，較上周上漲12.56。主要是因為上周交易中心塑料商品成交價格略有上漲。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢銅

2016/8/14-2016/8/20廢銅價格指數(shù)為8300.69，較上周無變化。上周整個廢銅市場漲跌互現(xiàn)。

上周國內(nèi)現(xiàn)貨銅基本橫向持穩(wěn)，雖然期銅震蕩區(qū)間也比較窄，而現(xiàn)貨卻顯得更加滯漲滯跌。供應(yīng)面上，本周貨源仍較多，除了滬期銅最后一個交易日因換月價差較大引發(fā)了一輪惜售，交割后商家則快速調(diào)整出貨，表現(xiàn)較為積極。進口虧損收小，進口貨源略有增加。受此影響，國內(nèi)現(xiàn)貨銅升貼水本周呈不斷下調(diào)趨勢，截至周五收盤前，好銅已跌至平水附近。除了供應(yīng)壓力，消費上本周也仍舊疲軟，下游用銅商接貨依舊很謹(jǐn)慎，整體成交量持續(xù)低迷。8月底傳統(tǒng)淡季即將結(jié)束，但銅價的低位運行或令下周現(xiàn)貨成交量維持清淡。

上海邊角料交易中心研究小組認為雖然中國經(jīng)濟放緩問題嚴(yán)峻，但對旺季消費能產(chǎn)生多大影響尚為可知，而美聯(lián)儲加息降溫以及油價走強這兩個利好作用已經(jīng)逐步體現(xiàn)，這使得銅價下方支撐加固，短期上漲意愿要強于下跌風(fēng)險。因此預(yù)計本周銅價整體表現(xiàn)或震蕩偏強，有突破上方壓力可能，料倫銅運行區(qū)間4750-4900，滬銅37000-38000，廢銅32500-33500。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋁

2016/8/14-2016/8/20廢鋁價格指數(shù)為9492.07，較上周無變化，上周廢鋁市場依然是弱勢上漲趨勢。

華東地區(qū)：上周長江現(xiàn)貨鋁價雖換月后補跌百元，但受資金追捧，整體仍處于上漲行情，走勢明顯好于上上周，截至周五長江現(xiàn)貨鋁價在12780-12820元/ 噸之間，較上周五反彈210元，現(xiàn)貨交易方面，交割前，商家多謹(jǐn)慎，交易不多，交割后，下游企業(yè)按需采購，但隨著價格逐漸上調(diào)，觀望情緒加重，但中間商交投較活躍，上周市場成交多體現(xiàn)在貿(mào)易商之間。隨著淡季逐漸消退，金九銀十傳統(tǒng)旺季，市場需求或有改善。

華南地區(qū)：周初華南鋁價不同于華東地區(qū)上漲百元的走勢，反而出現(xiàn)下跌行情，兩地走勢分化，華南地區(qū)周初市場接貨力度大于華東地區(qū)，隨著價格逐漸上調(diào)，下游企業(yè)接貨逐漸減少，上周華南地區(qū)持貨商出貨較積極，市場成交尚可。另悉，據(jù)廠家反映，華南地區(qū)鋁加工企業(yè)目前訂單較前段時間增多，或受9月旺季的影響。。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周美元持續(xù)走跌提振，倫鋁突破前期高點，再創(chuàng)年內(nèi)新高，但顯然倫鋁在突破1700整數(shù)關(guān)口后，上漲動力減弱，短期多空料將繼續(xù)圍繞1700美元/噸展開爭奪，但整體上漲趨勢不變，有望繼續(xù)突破1700美元，再創(chuàng)新高；滬鋁自交割換月后獲資金追捧反彈，目前滬鋁仍企穩(wěn)于均線組之上，顯示其內(nèi)在上漲意愿，短期料滬鋁維持偏強整理，整體蓄勢上漲趨勢不變，關(guān)注上方1.3萬壓力位。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2016/8/14-2016/8/20廢鋼鐵價格指數(shù)為8470.28，較上周上漲69.57，實際廢鋼市場穩(wěn)步上漲。

上周廢鋼先漲后跌。鋼坯先跌10然后漲了40，漲后報價2290，又創(chuàng)了近3個月的新高，然而漲后市場拿貨熱情轉(zhuǎn)差，高位拋貨避險心理凸顯，最終導(dǎo)致鋼坯大跌70。期螺在上周爆出唐山限產(chǎn)政策又出后，就一波強勢上沖，再次突破2600點位，可惜最終沒能堅守，轉(zhuǎn)為2600以下區(qū)間震蕩?，F(xiàn)貨方面一直都有大鋼企挺價，加上期螺、鋼坯一波上沖，自然也要隨著上行。廢鋼我覺得都不用多言了，值得一提的就是唐山，周初跟著鋼坯大幅拉漲，大有沖上1600的架勢，結(jié)果鋼坯一慫，又分分鐘都下來了，目前主流維持在1500左右。其他地區(qū)并沒有什么亮眼的表現(xiàn)，前期窄幅連續(xù)跟漲，后期轉(zhuǎn)為穩(wěn)中窄幅調(diào)整。眼下成材需求未能跟進而漲勢停滯，鋼坯大跌后成交稍好，今又回彈30，期螺今探底回升成交漸增，但預(yù)計近期也難有突破；宏觀上唐山限產(chǎn)到月底結(jié)束，杭州G20峰會環(huán)保限制，加之9月份去產(chǎn)能政策還將陸續(xù)出臺，目前市場對9月充滿期待，而在此之前出于月底資金面壓力考慮，鋼市或許將窄幅震蕩調(diào)整，但大的方向預(yù)計依然將是偏強的。

上海邊角料交易中心研究小組認為宏觀上唐山限產(chǎn)到月底結(jié)束，杭州G20峰會環(huán)保限制，加之9月份去產(chǎn)能政策還將陸續(xù)出臺，目前市場對9月充滿期待，而在此之前出于月底資金面壓力考慮，鋼市或許將窄幅震蕩調(diào)整，但大的方向預(yù)計依然將是偏強的。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2016/8/14-2016/8/20廢不銹鋼價格指數(shù)為8510.49，較上周無變化。

上周佛山地區(qū)新料304料均價報7540元/噸，最高報7700元/噸，最低報7400元/噸；與上上周相比下跌100元。戴南地區(qū)304料均價報：7550元/噸，最高報7600元/噸，最低報7500元/噸；較上上周持平。上周304一級部分地區(qū)下跌100不等，201市場部分地區(qū)下調(diào)50元；國際方面，304廢不銹鋼到岸價，現(xiàn)價格為1260-1280美元/噸（CIF到岸價），均價1270元/噸較上周跌10美元。具體如下：

   華南市場：上周304較上周跌100元，現(xiàn)具有代表性的優(yōu)質(zhì)304佛山、揭陽地區(qū)成交新料7300-7600不等元/噸主流；佛山地區(qū)201邊角料價格微調(diào)，不含稅價報3800-4000元/噸，201新舊管料3500-3700元/噸左右。

   華東市場：上周戴南304一級料較上周持平；現(xiàn)成交價仍持續(xù)7600最高元/噸，主流7300-7500元/噸。304刨花6800-6900左右不等元 /噸，臨沂304一級料在7300-7400元/噸較上周較穩(wěn)，304二級料6900-7000元。

   華北市場、東北市場: 上周沈陽市場304價7000-7100在右元/噸，304刨花最高6700-6800不等元/噸；201管料價格3800元/噸。短期料仍是穩(wěn)中調(diào)整為主。

上海邊角料交易中心研究小組認為廢不銹鋼市場短期仍是穩(wěn)中調(diào)整為主。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢塑料

2016/8/14-2016/8/20廢塑料價格指數(shù)為8799.33，較上周無變化。

上周再生PE高壓顆粒市場需求不振，成交量偏低。目前各地環(huán)保稍緩和，場內(nèi)貨源涌現(xiàn)，同行競爭激烈，場內(nèi)現(xiàn)貨流通節(jié)奏走緩；目前業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，局部低價出貨，實盤成交商談為主。高壓大件市場受顆粒需求拖累，目前庫存承壓，報盤多有百元商談空間。預(yù)計短市需求難以提振，報盤弱勢整理為主。萊州EVA一級造粒報6700-6800元/噸，普通一級造粒主流報6500-6600元/噸。

再生PE低壓市場供需兩弱，成本撐盤。盡管進入8月中旬，但制造業(yè)表現(xiàn)疲軟，下游采購量變化不大，且對回料壓價采購。然而，前期雨水天氣較多，導(dǎo)致毛料貨少，成本呈現(xiàn)上行趨勢。各地環(huán)保監(jiān)管力度較大，場內(nèi)業(yè)者庫存普遍處于低位。綜上，場內(nèi)供需兩清，成本對報盤形成支撐。

上海邊角料交易中心研究小組認為各再生料品種將按單生產(chǎn)，隨行就市。無利好消息指引，再生塑料市場短線繼續(xù)維持淡穩(wěn)格局。其中萊州EVA一級大眾貨主流6700-6800元/噸，萊州娃哈哈一級6300元/噸。

上周再生PP市場穩(wěn)定為主，波動幅度不大。場內(nèi)實盤成交商談為主，周內(nèi)新料報盤漲幅較大，略微提振回料市場，業(yè)者拉漲意向明顯，但下游廠家高價抵觸心理較強，實盤成交難放量?；亓鲜袌稣w開工偏低，3-4成左右，貨源供應(yīng)偏緊；下游需求難提振，買氣不足，觀望為主，剛性需求仍占據(jù)主導(dǎo)。市場交投氣氛一般，多輕倉操盤，靈活走單。參考報盤：山東市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報5900-6200元/噸，江浙市場白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報5900-6300元/噸，華南市場白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級顆粒主流報6200-6500元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認為新料持續(xù)上漲，回料業(yè)者跟漲意向明顯，心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，謹(jǐn)慎觀望市場動態(tài)，實盤成交仍將側(cè)重商談。預(yù)計再生PP市場短期內(nèi)或小幅上揚。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級顆粒為例，主流報盤將維持在6000-6300元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價格系列指數(shù)--廢紙

2016/8/14-2016/8/20廢紙價格指數(shù)為7562.42，較上周無變化。這與上周廢紙市場價格維穩(wěn)運行相符。

炎熱的夏季已經(jīng)顯露出“疲倦”之色，氣溫不再是那么炎熱，可是在造紙行業(yè)，原紙的價格卻像雨后春筍般漲不停，這對于紙箱廠的老板們來說，每天醒來迎接他們的不僅是陽光，還有突如其來的“漲價函”。原紙價格漲不停，下游訂單在壓縮，給包裝印刷行業(yè)帶來的壓力可想而知。

原紙價格上漲，不外乎是由于生產(chǎn)原料價格上漲，據(jù)了解，國內(nèi)廢紙價格呈現(xiàn)出連續(xù)上漲的走勢，小部分地區(qū)闊葉木漿價格出現(xiàn)了小幅調(diào)整，每噸價格上調(diào)50元，針葉木漿價格較平穩(wěn)，主要是庫存量較大，需求有限，抑制價格上漲。

上海邊角料交易中心研究小組認為大部分地區(qū)木漿價格還是以平穩(wěn)為主，從貿(mào)易商獲悉，木漿的需求旺季還未真正啟動，出貨比較緩慢，未來短時間內(nèi)，闊葉木漿、針葉木漿價格或?qū)⑷匀灰云椒€(wěn)走勢為主。

七、鎳

上周期鎳震蕩表現(xiàn)震蕩偏弱，重心較上上周有所下移，周三倫鎳觸及近一月低位10175美元/噸。上周倫鎳整體運行區(qū)間在10175-10500美元/噸。滬期鎳波動幅度明顯小于外盤，1701主力合約周內(nèi)交投區(qū)間為80260-82500元/噸。

上?，F(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為79500-79900元/噸，周均價79670元/噸，上上周均價81470元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為79100-79500元/噸。金川出廠價調(diào)整三次，周一為80000元/噸，周二80500元/噸，周三80000元/噸，之后兩天維持不變。

上周宏觀層面因素較為有限，市場聚焦美聯(lián)儲加息問題以及產(chǎn)油國凍產(chǎn)預(yù)期。菲律賓方面暫時無更多鎳礦關(guān)閉的消息傳出，市場并沒有繼續(xù)炒作該因素，鎳價下方動力有所不足，因此上上周五價格回落之后，本周并未表現(xiàn)出強烈的反彈意圖，整體維持震蕩格局。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周期鎳維持震蕩，倫鎳最低觸及近一月低位10175美元/噸。上?，F(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間7.95-7.99萬元/噸。預(yù)計本周倫鎳難離震蕩，主要交投區(qū)間在1-1.05萬美元/噸之間。

八、貴金屬

1.黃金

　　在沒有更多精彩的數(shù)據(jù)指引前，黃金將繼續(xù)溫和震蕩之路。技術(shù)面看黃金于1340美元一線有較好支撐，接下來金價或震蕩上漲至1370美元附近。

2.白銀

　目前白銀走勢整體偏跌，市場缺乏消息指引，銀價疲弱走跌。后期白銀則有望實現(xiàn)觸底反彈，與黃金一起重新回歸震蕩偏漲的軌道。下周市場關(guān)注耶倫講話，若對美國經(jīng)濟表示樂觀，加息近在咫尺，那么銀價再度承壓。若講話內(nèi)容一般，金價繼續(xù)震蕩或者上漲。技術(shù)面看，白銀下方支撐看19.1美元附近。

九、棉花

上周，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，期貨區(qū)間震蕩。8月19日，內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉銷售均價14566元/噸，較上周下跌130元/噸，跌幅0.88%，同比上漲1611元/噸,漲幅12.5%。鄭州棉花期貨9月合約結(jié)算價14190元/噸,較上周上漲15元/噸,漲幅0.11%，同比上漲1925元/噸，漲幅15.7%。全國棉花交易市場電子撮合交易8月合同均價13913元/噸,較上周下跌57元/噸,跌幅0.41%,同比上漲2063元/噸,漲幅17.4%。

上海邊角料交易中心研究小組認為國內(nèi)棉價繼續(xù)面臨壓力，預(yù)計國內(nèi)棉價繼續(xù)面臨下行壓力。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場淡季持續(xù)，較上周相比報價無太大變動，目前上一輪環(huán)保嚴(yán)查已漸漸淡去，但聽聞山東、河北地區(qū)又因G20會議及霧霾天氣影響，或?qū)⒂瓉碓僖淮蔚沫h(huán)保嚴(yán)查，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，輪胎再生膠能否進入金九銀十的良好氛圍，短時間或無明顯特征顯現(xiàn)。后期再生膠市場或繼續(xù)弱勢為主。

上周丁基再生膠市場與其他再生膠市場無太大區(qū)別，弱勢行情依舊，報價維持低位，并且因環(huán)保嚴(yán)查與廠家欠款問題，不少廠家目前仍處于停產(chǎn)或維修廠房機器的狀態(tài)，各地區(qū)市場需求并不多，廠家進貨也較為有限。短時間內(nèi)丁基再生膠市場或繼續(xù)維持弱勢，報價或無太大改善。

上海邊角料交易中心研究小組認為預(yù)計上周再生膠市場仍舊維持弱勢，各地區(qū)報價不高，市場出貨有限，目前各地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查或?qū)⒂忠淮我u擊，廠家后期或仍有關(guān)?，F(xiàn)象發(fā)生，后期再生膠市場報價仍舊弱勢為主。