建議國(guó)家設(shè)立破產(chǎn)局

　　全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)吳曉靈29日在第五屆金融街論壇上表示，僵尸企業(yè)占用了大量資源與信貸，使得經(jīng)濟(jì)難以轉(zhuǎn)型。因此，應(yīng)加快破產(chǎn)法實(shí)施，并研究設(shè)立國(guó)家破產(chǎn)管理局，作為司法部代管的國(guó)家局或內(nèi)設(shè)局；拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和資源配置作用；要建立企業(yè)信用維護(hù)修復(fù)機(jī)制和加強(qiáng)銀行間授信信息共享，完善與破產(chǎn)相關(guān)的稅收法律體系等。

　　債務(wù)重組與資本重組并舉

　　在當(dāng)日的論壇上，吳曉靈發(fā)布了針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行期間“僵尸企業(yè)”難以出清問(wèn)題撰寫的研究報(bào)告及四個(gè)子報(bào)告。報(bào)告由清華大學(xué)國(guó)家金融研究院聯(lián)合中國(guó)政法大學(xué)破產(chǎn)法與企業(yè)重組研究中心共同完成。

　　報(bào)告表示，從行業(yè)來(lái)看，我國(guó)27個(gè)大行業(yè)中有21個(gè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，既有鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)，又有風(fēng)電、光伏等新興行業(yè)。在此背景下，大量“僵尸企業(yè)”出現(xiàn)，既占用了社會(huì)資源，亦不利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。而我國(guó)破產(chǎn)法制度執(zhí)行不暢，也是企業(yè)難以用法律手段實(shí)現(xiàn)退出的重要因素。

　　報(bào)告建議，突出破產(chǎn)重整，推動(dòng)債務(wù)重組與資本重組并舉。要強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的公司治理，將債務(wù)重組與減免的權(quán)利交還給金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理；將破產(chǎn)立案作為銀行不良貸款核銷的依據(jù)；提升破產(chǎn)程序透明度，防止利益輸送；政府要做到不越位、不缺位，建立多部門的溝通交流機(jī)制，幫助破產(chǎn)重整企業(yè)信用修復(fù)，積極做好職工安置和再就業(yè)工作。

　　與此同時(shí)，完善破產(chǎn)配套制度的中長(zhǎng)期目標(biāo)，建議研究設(shè)立國(guó)家破產(chǎn)管理局；在《企業(yè)破產(chǎn)法》中增加預(yù)重整制度、個(gè)人破產(chǎn)制度和經(jīng)營(yíng)性事業(yè)單位破產(chǎn)制度；要拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和資源配置作用等。

　　加快不良資產(chǎn)市場(chǎng)化處置

　　吳曉靈進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，作為配合《企業(yè)破產(chǎn)法》有效實(shí)施的配套措施，也要運(yùn)用金融工具加快不良資產(chǎn)市場(chǎng)化處置，培育多層次的不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)。

　　她建議主要做好幾方面工作：一是構(gòu)建多元化不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)，整合資產(chǎn)、債權(quán)人、債務(wù)人、處置主體、投資主體的各類資源。二是要吸引金融機(jī)構(gòu)、民間資本和國(guó)外投資者等各類投資主體，提高市場(chǎng)活躍度。三是對(duì)有價(jià)值的企業(yè)以市場(chǎng)化方式實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，防止“免費(fèi)的午餐”，逐步降低企業(yè)的杠桿率；對(duì)明顯缺乏拯救價(jià)值和市場(chǎng)前景的“僵尸企業(yè)”則應(yīng)直接進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，加快市場(chǎng)出清。四是探索不良資產(chǎn)證券化，拓寬不良資產(chǎn)處置的資金渠道。五是鼓勵(lì)各類股權(quán)投資基金投資不良資產(chǎn)領(lǐng)域。六是在困境企業(yè)重組中引入專業(yè)重組機(jī)構(gòu)，提高重組成功率并實(shí)現(xiàn)企業(yè)再生。同時(shí)，也需要對(duì)相關(guān)制度和政策予以完善，提供必要的法律和政策環(huán)境，包括加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)“財(cái)務(wù)硬約束”，優(yōu)化相關(guān)稅收政策，充分發(fā)揮市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的作用，借力“互聯(lián)網(wǎng)+”提高處置效率等。