5月份傳統(tǒng)淡季下 白板紙供需矛盾改善有限

節(jié)后紙廠雖有意向取消假期優(yōu)惠政策，但因5月仍處于消費(fèi)淡季，市場(chǎng)運(yùn)行乏力，部分紙廠延續(xù)其假期優(yōu)惠政策。近期市場(chǎng)跌勢(shì)有所放緩，但因市場(chǎng)供需矛盾仍存，預(yù)計(jì)5月下半旬市場(chǎng)或仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。

五一節(jié)前規(guī)模紙廠陸續(xù)發(fā)布五一假期優(yōu)惠50元/噸，但因5月仍處于傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)運(yùn)行乏力，多數(shù)紙廠延續(xù)前期優(yōu)惠，個(gè)別中小廠下調(diào)30-50元/噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月15日，A級(jí)250g灰底白板紙出廠含稅日均價(jià)3668.75元/噸，較去年同期下滑21.52%。

毛利率下滑 紙廠開工積極性減弱

5月以來(lái)，白板紙毛利率震蕩下滑，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，白板紙平均毛利率較4月上半旬下滑4.50個(gè)百分點(diǎn)。作為白板紙主要上游原料的廢舊黃板紙，5月份價(jià)格穩(wěn)中上移，主要因局部降雨較多，因此廢紙市場(chǎng)供應(yīng)偏緊影響價(jià)格上漲。在行業(yè)毛利率下滑的影響下，紙廠開工積極性減弱，4月底規(guī)模紙廠東莞基地再次發(fā)布5月停機(jī)檢修通知，共計(jì)7天左右。部分紙廠為緩解庫(kù)存壓力，亦存停機(jī)檢修情況或降低車速。



市場(chǎng)需求清淡 供應(yīng)壓力仍存

5月仍處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季，終端需求始終欠佳，下游接盤意向較低。受客戶買漲不買跌的心理，經(jīng)銷商備貨心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交剛需為主。因此，紙廠出貨較為緩慢，雖有停機(jī)檢修情況，但庫(kù)存壓力仍存。據(jù)卓創(chuàng)資訊顯示，截至5月15日，白板紙生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存量較去年同期上漲1.79%左右，庫(kù)存天數(shù)22天左右，整體庫(kù)存水平處于高位。

整體來(lái)看，5月上半旬白板紙市場(chǎng)供需矛盾格局改善有限，市場(chǎng)運(yùn)行乏力。

下半旬或震蕩下行

首先從需求端來(lái)看，下游接盤意向較低，經(jīng)銷商多無(wú)補(bǔ)庫(kù)意向，市場(chǎng)新單增量有限，成交仍偏剛需；其次從供應(yīng)面來(lái)看，紙廠庫(kù)存壓力改善不大，或仍存停機(jī)意向，另山東地區(qū)新增產(chǎn)能計(jì)劃于5月下旬釋放，因此整體供應(yīng)仍存壓力；最后從成本面來(lái)看，原料廢紙市場(chǎng)窄幅震蕩整理，成本面支撐不足。
短期內(nèi)市場(chǎng)暫無(wú)利好因素支撐，多數(shù)業(yè)者對(duì)后市信心不足。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)5月下旬白板紙市場(chǎng)或震蕩下行，紙價(jià)仍存下滑風(fēng)險(xiǎn)。