2022年P(guān)E市場(chǎng)價(jià)格突破難度較大

2021年全球進(jìn)入后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)政策適量寬松，各行業(yè)需求恢復(fù)。與此同時(shí)，中國(guó)聚乙烯產(chǎn)能增長(zhǎng)加速，產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)對(duì)價(jià)格形成壓制，年內(nèi)中國(guó)PE價(jià)格雖有提升卻仍處于全球市場(chǎng)價(jià)格洼地，在全球遠(yuǎn)洋物流運(yùn)力緊張運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，國(guó)際資源更傾向于銷售至價(jià)格更好的區(qū)域，中國(guó)聚乙烯進(jìn)口量大幅下降。而下游在限塑政策升級(jí)以及部分制品出口受挫影響下，消費(fèi)增長(zhǎng)也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

從供應(yīng)來看，年內(nèi)中國(guó)聚乙烯擴(kuò)能475萬噸，其中輕烴類原料來源擴(kuò)能最為集中，產(chǎn)能增加295萬噸/年。伴隨大煉化及輕烴擴(kuò)能時(shí)代的來臨，形成煤制企業(yè)、油制企業(yè)、合資及地方企業(yè)多頭鼎立的局面。從供需格局來看，作為主要消費(fèi)區(qū)的華東、華南、華北產(chǎn)能擴(kuò)增相對(duì)集中，加劇本地產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)性，而西北、東北、西南企業(yè)由于受運(yùn)力影響，價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，產(chǎn)品滲透難度繼續(xù)加大。

下游需求方面，近年來“限塑”政策不斷升級(jí)，對(duì)快遞包裝提出了可循環(huán)、可再生、輕量化、綠色化的新要求?？山到馑芰想S國(guó)內(nèi)、外產(chǎn)能的增長(zhǎng)，對(duì)傳統(tǒng)聚乙烯塑料薄膜的需求或有一定替代。不過目前塑料薄膜仍是聚乙烯行業(yè)主要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，其它管材、注塑及中空制品剛性需求增長(zhǎng)更為明顯，未來隨政策及消費(fèi)升級(jí)變化，薄膜需求增速或逐步減弱。

2021年末，流動(dòng)性偏寬松的貨幣環(huán)境存在收緊的預(yù)期，而美國(guó)通脹壓力下，能源的供給增加預(yù)計(jì)會(huì)逐步的兌現(xiàn)，平抑工業(yè)品的價(jià)格。從國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)看，出口和內(nèi)需的表現(xiàn)較為一般，短期經(jīng)濟(jì)缺少重大驅(qū)動(dòng)因素，平穩(wěn)過渡為主。

2022年，國(guó)內(nèi)PE繼續(xù)擴(kuò)能，同時(shí)消費(fèi)市場(chǎng)升級(jí)勢(shì)頭明顯，消費(fèi)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍然穩(wěn)健。從2021年末來看，國(guó)內(nèi)政策對(duì)大宗商品價(jià)格起到較大的干預(yù)作用，2022年，市場(chǎng)存在一定的通脹壓力，全球貨幣政策存在收緊的預(yù)期?？紤]到原油在能源危機(jī)影響下供應(yīng)緊張，價(jià)格仍將處于高位，在通脹大環(huán)境下，PE價(jià)格下行空間受到限制，預(yù)計(jì)全年區(qū)間震蕩，向上、向下均不好突破。