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停機(jī)檢修潮涌起 白卡紙三季度還要大漲?

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發(fā)表時(shí)間:2021-05-26 10:42

造紙廠紛紛停產(chǎn),紙又雙叒叕漲價(jià)了。

受紙價(jià)大漲消息的影響,造紙板塊5月24日強(qiáng)勢(shì)襲來,青山紙業(yè)、宜賓紙業(yè)、美利云、依依股份、岳陽(yáng)林紙等多股漲停。

“紙價(jià)大漲”這個(gè)話題,今日甚至一度霸占微博熱搜榜,再翻看造紙行業(yè)訊息網(wǎng)站,也是被文化紙、包裝紙、生活用紙紛紛提價(jià)霸屏。

紙價(jià)5月份連番大漲的背后有何玄機(jī)?原來是停機(jī)惹的“禍”。

“紙漿與紙價(jià)出現(xiàn)了倒掛,不少?zèng)]有原料儲(chǔ)備的公司只能停機(jī),這種罕見的現(xiàn)象讓這一輪停機(jī)規(guī)模、時(shí)間比以往更大、更長(zhǎng),這也是近期紙價(jià)上漲的重要因素之一?!庇性旒垬I(yè)上市公司高管如此分析。

停機(jī)檢修潮涌起

這一輪停機(jī)潮始于今年3月份,在行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)最迅速的階段,多家造紙企業(yè)突然宣布停機(jī)檢修,這究竟是怎么回事呢?

從以往規(guī)律來看,漲價(jià)函、停機(jī)函一起出現(xiàn),會(huì)讓價(jià)格更穩(wěn)定,新價(jià)格的延續(xù)性也會(huì)更久。

整理近期紙企停機(jī)信息,自3月份以來,國(guó)內(nèi)紙廠巨頭均有停機(jī)限產(chǎn)的動(dòng)作,其中包括太陽(yáng)紙業(yè)、華泰股份、晨鳴紙業(yè)等,停機(jī)時(shí)間5-10天不等。

“漿價(jià)上行,造紙企業(yè)成本增加,這些很快就會(huì)在終端紙價(jià)發(fā)酵。為了提價(jià)順利落地,紙廠采取停機(jī)限產(chǎn),以控制渠道貨源平衡,也是行業(yè)慣例?!鼻笆黾埰蟾吖苷J(rèn)為,“6·18”電商節(jié)在即,下游需求逐步得到釋放,原紙市場(chǎng)漲價(jià)的動(dòng)力也比較充足。

漲價(jià)函雪片般襲來

5月份以來,國(guó)內(nèi)主要文化紙企業(yè)和貿(mào)易商發(fā)布多張漲價(jià)函,其中文化紙普遍漲價(jià)200元/噸,白卡紙漲價(jià)則達(dá)到1000元/噸,生活用紙、瓦楞紙?jiān)聝?nèi)也迎來3連漲。

文化紙、白卡紙、生活用紙同屬于紙漿系產(chǎn)品,近期紙漿連連提漲,成本面驅(qū)動(dòng)因素是這輪紙價(jià)上漲的主因。漿、紙互推,齊頭并進(jìn),漿紙一體化紙廠優(yōu)勢(shì)盡顯。

生活用紙方面,4月份維達(dá)紙業(yè)、中順潔柔發(fā)布了漲價(jià)通知。A股生活用紙兩巨頭集體宣布漲價(jià),顯然高企漿價(jià)已傳至下游。

停機(jī)檢修潮涌起 白卡紙三季度還要大漲?

值得一提的是,中順潔柔在此期間順勢(shì)進(jìn)行股份回購(gòu),并發(fā)出員工增持倡議,公司實(shí)控人還發(fā)出兜底承諾,在2021年5月10日至5月31日期間凈買入公司股票(不低于1000股),且連續(xù)持有至2022年5月30日,并在職的員工,公司股票若產(chǎn)生虧損,將進(jìn)行全額補(bǔ)償。

價(jià)格波動(dòng)向來頻繁的瓦楞紙,在5月份更是一馬當(dāng)先,不斷提價(jià)。以玖龍紙業(yè)為例,一個(gè)月內(nèi)提價(jià)3次,第一次提漲瓦楞紙,第二次提漲箱板紙,前兩輪提價(jià)瓦楞紙和箱板紙分開,第三輪一起提價(jià),此現(xiàn)象也表明紙廠出貨情況整體良好,提價(jià)落地可能性增大。

華創(chuàng)證券認(rèn)為,造紙龍頭投資黃金期到來。2021年廢紙緊缺確定性較高,同時(shí)廢紙緊缺對(duì)于木漿需求有激發(fā)作用。廢紙價(jià)格上漲帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行。

據(jù)產(chǎn)業(yè)人士分析,今年瓦楞紙及箱板紙的主要原料廢紙進(jìn)口清零,國(guó)內(nèi)原料總供應(yīng)量下降,支撐瓦楞紙及箱板紙價(jià)格上漲。

白卡紙三季度還要大漲?

白卡紙、銅卡紙也不甘示弱,再度掀起漲價(jià)風(fēng)波。國(guó)內(nèi)兩家大型白卡紙經(jīng)銷商——廣州市合信紙業(yè)有限公司和廈門建發(fā)紙業(yè)有限公司發(fā)函,博匯、晨鳴系列白卡、銅卡在原價(jià)格基礎(chǔ)上上漲500/噸。

在提價(jià)函中,除了宣布即刻漲價(jià)外,兩大經(jīng)銷商還分析了三季度的紙價(jià)形勢(shì):今年以來,木漿價(jià)格接連上漲,各大紙廠近幾月停機(jī)檢修,預(yù)計(jì)白卡減少供應(yīng)量約50萬(wàn)噸。綜合以上因素,第三季度各大紙廠漲幅預(yù)估超過1000元/噸。

白卡紙上漲如此之迅猛,其市場(chǎng)需求真的如此之旺嗎?

有產(chǎn)業(yè)人士表示,白卡紙雖然大熱,但按以往來看,這個(gè)季節(jié)正處于產(chǎn)業(yè)淡季,即便在塑料替代的背景下,淡季不淡的現(xiàn)象也很難從需求端為白卡紙高漲的價(jià)格提供支撐。

而結(jié)合白卡紙經(jīng)銷商的提價(jià)函來看,一封提價(jià)函中往往蘊(yùn)含提價(jià)兩次信息,時(shí)間間隔在1-2周不等,企業(yè)對(duì)于白卡紙漲價(jià)的態(tài)度十分堅(jiān)決。

此輪白卡紙大漲的主要因素來源于供應(yīng)端。一方面,國(guó)內(nèi)外木漿價(jià)格高漲,推升紙價(jià)成本;另一方面,龍頭紙企停機(jī)減產(chǎn),以維持高價(jià)。換言之,白卡紙價(jià)格大漲,或許存在一定的人為因素。

根據(jù)估算,箱板紙2025年面臨的來自快遞領(lǐng)域的替代需求為491萬(wàn)噸,再加上白卡紙350萬(wàn)噸的替代需求,以紙代塑的新增產(chǎn)能合計(jì)達(dá)840萬(wàn)噸。然而,在市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代,2017-2018年新建成的造紙產(chǎn)能就達(dá)到驚人的2800萬(wàn)噸。白卡紙不斷擴(kuò)產(chǎn),市場(chǎng)能否順利消化也值得深究。


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