上海石化LDPE價格從高端大步下挫？

      2019年上海石化LDPE成為國內(nèi)年度LDPE價格落差最大的產(chǎn)品，以上海石化Q281和Q210為例，Q281年內(nèi)高低價差達(dá)2850元/噸，Q210年內(nèi)高低價差1400元/噸，而其他同類產(chǎn)品，以大慶2426H和神華2426H為例，年內(nèi)高低端價差分別在1050元/噸和1000元/噸。

　   上海石化Q281為高透明包裝膜，用于用于吹塑、高透明輕膜，Q210為含開口劑薄膜，多年來上海石化LDPE貨源以直銷工廠及部分代理銷售為主，而且石化銷售公司提供配送業(yè)務(wù)，市場口碑及客戶忠誠度相對較高。但2019年以來，其產(chǎn)品價格一落千丈，尤其是Q281，作為高透明膜料，其市場銷售價格甚至一度跌破煤化工普通高壓膜產(chǎn)品，經(jīng)營上海石化LDPE貨源的代理商更是苦不堪言。

　　從2017-2019年上海石化LDPE代理商理論利潤來看，2017年-2018年11月中旬，上海石化LDPE品種基本處于盈利狀態(tài)，其中2018年3月—11月上旬，Q281理論盈利空間高達(dá)600-1000元/噸，隨后進(jìn)入快速下滑通道，至2019年，上海石化LDPE產(chǎn)品盈利空間急劇縮小，甚至超過半數(shù)時間處于虧損狀態(tài)，7月中旬，有華東貿(mào)易商表示Q281月內(nèi)噸價虧損200元/噸左右。8月上旬，Q281市場售價首次跌破煤化工普通LDPE膜。誰曾想，一度風(fēng)光的上海石化貨源會落得如此尷尬的境地。

　 　追本溯源，上海石化LDPE裝置產(chǎn)能20萬噸/年，其中一線10萬噸投產(chǎn)于1976年，二線10萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)于1992年，為華東地區(qū)投產(chǎn)最早的兩條LDPE生產(chǎn)線。一線產(chǎn)能經(jīng)過了近半個世紀(jì)的奮斗，其裝置不可避免出現(xiàn)耗能增加、生產(chǎn)不穩(wěn)等情況，而在市場激烈的角逐中，LDPE成交重心下行，產(chǎn)品大類價格較其它品種趨勢價差縮窄，LDPE失去了原有的高壓優(yōu)勢，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間不斷縮窄。此時，上海石化基于利潤等方面考慮，自2017年4月起，選擇對LDPE裝置實(shí)行階段性經(jīng)營停車。

　　作為老牌企業(yè)，在上海石化經(jīng)營性停車初期，企業(yè)貨源減少，對價格形成有力支撐，不過至2018年年底，上海石化LDPE生產(chǎn)線均維持了持續(xù)性階段經(jīng)營性停車，其下游客戶在上石供應(yīng)持續(xù)偏緊的狀態(tài)中，經(jīng)常會出現(xiàn)一貨難求的狀態(tài)，為了順利生產(chǎn)，原有部分忠實(shí)客戶也開始嘗試其它替代品，而上海石化LDPE貨源因不能持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)，對原有的直銷工廠也取消了直銷銷售方式。 自此，上海石化LDPE膜貨源全部轉(zhuǎn)為代理商銷售，代理商銷售量增加，而市場原有的部分忠實(shí)客戶已經(jīng)更改了原料，上海石化LDPE產(chǎn)品價格進(jìn)入了大幅下行通道。

　 　從銷售半徑來看，上海石化位于上海市金山區(qū)，傳統(tǒng)來看其產(chǎn)品在上海及杭州一帶消費(fèi)量較大，其它諸如湖州、紹興、嘉興、蘇州、無錫一帶亦有銷售，其它外圍區(qū)域銷售量較少。在上海石化經(jīng)歷了長時間的經(jīng)營性停車后，當(dāng)?shù)夭糠窒掠喂S原料變更，上海石化貨源不得不繼續(xù)向外擴(kuò)大銷售半徑，但一來擴(kuò)大銷售半徑后，其產(chǎn)品運(yùn)輸成本增加;二來，隨國內(nèi)外產(chǎn)能增長，市場整體供應(yīng)貨源本就相對飽和，向外擴(kuò)大市場銷售份額需要有一定的價格優(yōu)勢。2019年，上海石化經(jīng)營性停車減少，其貨源供需矛盾較為突出，受制于出貨壓力，上海石化LDPE貨源代理商不得不降低價格，積極促進(jìn)成交，以完成銷售任務(wù)。

　 　綜合而言，上海石化LDPE因生產(chǎn)線及盈利因素，2017-2018年經(jīng)歷了持續(xù)性階段停車，受貨源供應(yīng)不穩(wěn)影響，部分終端客戶陸續(xù)轉(zhuǎn)用其他替代產(chǎn)品。2019年，上海石化LDPE供應(yīng)量增加，但市場核心用戶減少，貨源供需矛盾較大，其價格從高端大步下挫。失去了直銷工廠及周邊部分核心用戶，上海石化LDPE價格從“王子”逐步蛻變?yōu)椤捌矫瘛薄?/span>