8月29日晚間，南山鋁業(yè)公告2018半年報(bào)。在國(guó)內(nèi)鋁材行業(yè)面臨美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)、其他國(guó)家反傾銷調(diào)查以及去產(chǎn)能的背景下，公司繼續(xù)秉承“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、高端制造、精深加工”的戰(zhàn)略發(fā)展思路，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.78億元，同比增長(zhǎng)近28.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)8.21億元，同比增長(zhǎng)10.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.99億元，同比增長(zhǎng)9.47%；公司基本每股收益0.09元，同比增長(zhǎng)12.5%；交出了一份靚麗的業(yè)績(jī)。
高端制造碩果頻傳
2018年上半年鋁市場(chǎng)因美國(guó)貿(mào)易政策成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)不只受到來自美國(guó)的制裁，還受到其它國(guó)家的反傾銷調(diào)查，令國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)的前景徒增隱憂。面對(duì)市場(chǎng)不確定性的沖擊，公司繼續(xù)秉承“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、高端制造、精深加工”的戰(zhàn)略發(fā)展思路，以利潤(rùn)為中心，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向和問題導(dǎo)向，瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)外新增的市場(chǎng)需求及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白，積極推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，培育發(fā)展新動(dòng)能，滿足國(guó)內(nèi)快速發(fā)展的航空行業(yè)和汽車輕量化發(fā)展需要，通過新產(chǎn)品研發(fā)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
分業(yè)務(wù)板塊看，報(bào)告期內(nèi)，公司鋁型材產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)民用向高端工業(yè)的跨越，裝備水平和加工能力躋身國(guó)際前列。今年7月，公司通過了空中客車A320機(jī)翼長(zhǎng)桁用擠壓型材產(chǎn)品認(rèn)證，成為國(guó)內(nèi)目前唯 一一家通過空客鋁合金擠壓型材認(rèn)證的供應(yīng)商。公司還與中國(guó)中車達(dá)成戰(zhàn)略合作，是中車的主力供應(yīng)商。目前，公司鋁型材已經(jīng)廣泛應(yīng)用于航空、船舶、軌道交通高鐵動(dòng)車、貨運(yùn)車、新能源汽車、客車、專用汽車、高壓電力、集裝箱、工業(yè)型材、精品民用型材等幾十個(gè)領(lǐng)域。
在高端鍛件方面，公司今年6月完成英國(guó)羅羅公司航空發(fā)動(dòng)機(jī)用高溫合金盤鍛件首批產(chǎn)品試制，7月，又與羅羅公司就航空發(fā)動(dòng)機(jī)用軸類鍛件產(chǎn)品簽訂了供貨協(xié)議。公司還在6月與法國(guó)賽峰起落架系統(tǒng)公司正式簽訂空客A320/A330起落架用鋁合金鍛件合同。這一系列成果，標(biāo)志著公司高端鍛件已經(jīng)獲得全球頂 級(jí)飛機(jī)部件企業(yè)的認(rèn)可，公司未來將成為航空模鍛件特別是飛機(jī)結(jié)構(gòu)件研發(fā)、生產(chǎn)的重要基地。此外，公司年產(chǎn)1.4萬噸大型精密模鍛件項(xiàng)目于報(bào)告期內(nèi)有部分產(chǎn)品投放市場(chǎng)，產(chǎn)能逐步釋放，該項(xiàng)目產(chǎn)品主要面對(duì)航空、交通運(yùn)輸、能源、動(dòng)力機(jī)械、礦山設(shè)備等市場(chǎng)的鋁合金、鈦合金、鎳基高溫合金鍛件產(chǎn)品，將使公司產(chǎn)業(yè)鏈更加完善。
在航空板方面，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)波音供貨量大幅增加，并與波音簽訂未來五年長(zhǎng)協(xié)合同，正在推進(jìn)新合金 牌號(hào)航空板材的研發(fā)與認(rèn)證，同時(shí)空客認(rèn)證已經(jīng)啟動(dòng)，正在穩(wěn)步推進(jìn)。7月16日，公司與法國(guó)飛卓宇航合資成立南山飛卓宇航工業(yè)有限公司，將在山東省龍口市南山航空材料產(chǎn)業(yè)園內(nèi)共同投資建設(shè)航空部件深加工生產(chǎn)線，未來將生產(chǎn)長(zhǎng)梁、軌道、翼弦等航空航天用機(jī)加工零件。
在汽車板方面，年產(chǎn)20萬噸中厚板項(xiàng)目已經(jīng)穩(wěn)定生產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)首 家乘用車四門兩蓋鋁板生產(chǎn)商，成功填補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白。報(bào)告期內(nèi)，公司已經(jīng)向奇瑞新能源批量工作；通過了某家國(guó)際知名新能源車廠的產(chǎn)品認(rèn)證，訂單穩(wěn)步增加；成為德國(guó)寶馬和上汽通用的合格供應(yīng)商，簽訂了汽車板供貨合同；正在推進(jìn)大眾、日產(chǎn)等國(guó)際一流整車廠的認(rèn)證。
在鋁箔產(chǎn)品方面，2018年上半年，公司以鋁箔毛料及高端鋁箔為基礎(chǔ)產(chǎn)品，以高性能動(dòng)力類電池用板帶箔為重點(diǎn)開發(fā)產(chǎn)品，積極推動(dòng)12-15μm動(dòng)力電池箔的推廣工作，完成了10μm超薄高性能動(dòng)力電池箔、5——5.3μm超薄軟包、多種用途醫(yī)藥及食品包裝用鋁箔等新產(chǎn)品的研發(fā)工作。公司是寧德時(shí)代動(dòng)力電池鋁箔（正極集流體）的重要供貨商，并覆蓋廣州納諾、杭州萬向、國(guó)軒高科、中航鋰電等公司。
在罐體、罐蓋料方面，報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)鞏固與中糧、奧瑞金、寶鋼、皇冠等大型制罐企業(yè)的戰(zhàn)略合作，并積極優(yōu)化工藝、提升質(zhì)量，推進(jìn)罐料減薄，將罐體料減薄至zui薄0.241mm，罐蓋料減薄至zui薄0.208mm，并成功開發(fā)3104不同強(qiáng)度的旋口拉伸瓶罐鋁材，目前已經(jīng)通過國(guó)內(nèi)外多家客戶認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)批量供貨。
持續(xù)研發(fā) 打造高端制造新動(dòng)能
經(jīng)過多年發(fā)展，公司在電解鋁和傳統(tǒng)鋁加工方面已經(jīng)成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，高端制造則是未來競(jìng)爭(zhēng)力的核心。在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，“鋪攤子”式的傳統(tǒng)模式必然要向“上臺(tái)階”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)換。公司多年來在研發(fā)領(lǐng)域的持續(xù)投入，是推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革的根本，也是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然。
報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)加強(qiáng)專業(yè)技術(shù)人員及大學(xué)生的引進(jìn)與培養(yǎng)，增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)力量，并通過引進(jìn)行業(yè)人才、技術(shù)創(chuàng)新、新技術(shù)和新設(shè)備的應(yīng)用等方式，掌握了高端鋁材料批量化生產(chǎn)的核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)。2018上半年，公司研發(fā)支出2.62億元，同比增長(zhǎng)11.94%。
在航空用鋁的研發(fā)、認(rèn)證、合作方面，公司以前期已經(jīng)通過的波音、空客認(rèn)證為基礎(chǔ)，一方面抓好生產(chǎn)、工藝、質(zhì)量管理，確保產(chǎn)品按時(shí)交付和質(zhì)量穩(wěn)定，持續(xù)增加供貨份額；一方面積極推進(jìn)新規(guī)格、新合金 牌號(hào)產(chǎn)品的研發(fā)，擴(kuò)大產(chǎn)品認(rèn)證范圍，包括飛機(jī)結(jié)構(gòu)件及內(nèi)飾件用擠壓型材、結(jié)構(gòu)件及蒙皮用板材、航空發(fā)動(dòng)機(jī)及起落架用鍛件等。
在車用鋁型材方面，公司將依托現(xiàn)有專用汽車客戶群，向國(guó)內(nèi)外其他專用汽車制造商推廣和輻射產(chǎn)品與技術(shù)，包括福田、華冠、梁山萬事達(dá)等，積極開發(fā)鋁型材在承載部件、車體結(jié)構(gòu)、防護(hù)部件、裝飾部件等方向的應(yīng)用。2018年將繼續(xù)加強(qiáng)與中集集團(tuán)、河北昌華、宏泰汽車、天津卡達(dá)克、中集萬事達(dá)、洛陽凌宇、中集黃島車輛等已供貨商用車型材客戶的交流與合作。
此外，報(bào)告期內(nèi)，公司申請(qǐng)制定的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《拉伸罐用鋁合金板、帶、箔》已經(jīng)成功立項(xiàng)。同時(shí)成功獲得罐料《一種5182鋁合金拉環(huán)料基材及其生產(chǎn)方法》、《一種鋁合金板材、生產(chǎn)方法及應(yīng)用》兩項(xiàng)專利的授權(quán)。
多家機(jī)構(gòu)研究報(bào)告指出，隨著鋁行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，南山鋁業(yè)作為行業(yè)內(nèi)首屈一指的集技術(shù)、人才、資本、產(chǎn)品、行業(yè)前景于一身的公司，近年來不斷推進(jìn)高端制造戰(zhàn)略，符合國(guó)家從制造大國(guó)到制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變的政策。公司正快速成長(zhǎng)為引領(lǐng)行業(yè)的“成長(zhǎng)股”。
配股獲批 高效益布局全球資源
8月26日晚間，公司公告稱，配股事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，根據(jù)批復(fù)，公司擬向原股東每10股配3股。公司此次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于“印尼賓坦南山工業(yè)園100萬噸氧化鋁項(xiàng)目”，項(xiàng)目規(guī)劃總投資 8.36億美元，約合人民幣 56.85億元。目前項(xiàng)目已開始前期港口及土地平整施工。
分析指出，公司已經(jīng)形成從“熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-（鋁型材/熱軋-冷軋-箔軋/鍛壓）的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線，而且全球唯 一短距離（45平方公里）內(nèi)zui完整的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)；本次公司配股投資的印尼百萬噸氧化鋁項(xiàng)目建成后，將補(bǔ)齊公司在全球產(chǎn)業(yè)鏈配置上的短板。國(guó)內(nèi)鋁土礦的匱乏，鋁企出海買礦或者建廠勢(shì)在必行。與公司國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的氧化鋁項(xiàng)目相比，印尼項(xiàng)目的成本優(yōu)勢(shì)顯著，當(dāng)?shù)劁X土礦資源豐富但當(dāng)?shù)卣拗瞥隹?，加之具有運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，綜合因素使當(dāng)?shù)劁X土礦價(jià)格遠(yuǎn)低于山東地區(qū)到場(chǎng)價(jià)格。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，印尼項(xiàng)目整體成本較國(guó)內(nèi)低200元/噸。
資料顯示，印尼項(xiàng)目建設(shè)期3年，預(yù)計(jì)2020年四季度建成投產(chǎn)，其中投產(chǎn)第 1 年達(dá)產(chǎn)率 90%，第 2 年開始滿負(fù)荷生產(chǎn)，2022 年項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)生產(chǎn)期23年。根據(jù)公司可研測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年均利潤(rùn)總額8,769.29萬美元。目前，公司在國(guó)內(nèi)擁有140萬噸氧化鋁產(chǎn)能，原料主要來自澳洲進(jìn)口，印尼項(xiàng)目建成后，將與公司電解鋁產(chǎn)能形成良好協(xié)同。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司印尼氧化鋁項(xiàng)目，充分考慮到印尼當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)和國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，提前開啟上游資源的全球布局，體現(xiàn)公司的高瞻遠(yuǎn)矚。
值得注意的是，印尼項(xiàng)目的年均利潤(rùn)是公司按照氧化鋁價(jià)格310美元/噸測(cè)算而得，但是考慮到海外市場(chǎng)中海德魯短期難以復(fù)產(chǎn)、俄鋁潛在制裁升級(jí)、美鋁西澳礦山停工等因素，加之國(guó)內(nèi)礦供給短缺及冬季環(huán)保因素影響，2018年下半年氧化鋁價(jià)格將維持高位，目前國(guó)際氧化鋁FOB已經(jīng)突破550美元，按此價(jià)格計(jì)算，項(xiàng)目利潤(rùn)空間遠(yuǎn)超預(yù)期。
