國銅消費進入旺季

   2014年1-2月中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅低于預期以及銅價的回落引發(fā)消費商采購行為更為謹慎，使得近期對中國銅消費旺季不旺的擔憂持續(xù)升溫，為此，我們特別對中國銅消費展開了一次全面性的調研，調研的結果使我們對今年中國消費旺季不旺的擔憂有所減弱。

   我們走訪了國內(nèi)一些家電生產(chǎn)企業(yè)，空調銷量市場份額合計占全國的70%左右，調研結果顯示，2014年空調行業(yè)將延續(xù)平穩(wěn)增長格局，樂觀人士預計2014年空調行業(yè)銷售增速為10%左右，謹慎人士預估為5%左右。因此，平穩(wěn)增長成為一致預期。特別是其中的行業(yè)龍頭企業(yè)，對行業(yè)未來幾年的發(fā)展信心十足，普遍預計企業(yè)在2014年銷售增速將達到10%至17%之間，遠高于行業(yè)的平均預估增速。

   與家電龍頭企業(yè)采購人員交流的信息顯示，目前這些企業(yè)普遍按照10%左右或更高的增速作為他們采購節(jié)奏的控制標準，只有一家出口占比較高的企業(yè)反饋他們近期小幅下調采購量增速，而其他企業(yè)均按照原定增長目標加大采購力度，且他們指出3-5月是采購上量的主要時間段，這意味著相關的銅材消費旺季才剛剛開始，特別是對銅管消費將帶來較明顯的提振。

   此外，我們也走訪了部分大型銅管企業(yè)，他們反饋由于受到行業(yè)自身競爭加劇的影響，銅管加工費仍然承壓，但預計終端行業(yè)總體對銅管的需求量仍將保持增長的節(jié)奏，在這個過程中優(yōu)質大型銅管企業(yè)或能脫穎而出，在未來的市場競爭中搶占更多的市場份額。因此，對于行業(yè)增長量及未來開工率的預計，他們也贊同上海有色網(wǎng)的調研情況，旺季帶來的訂單增長將推動他們的開工率回升。

   展望電力行業(yè)今年的銅需求前景，調研企業(yè)反饋以下幾點值得積極關注：其一，城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造迎來機遇。2014年國網(wǎng)計劃配網(wǎng)投資額高達1614億元，較上一年同期大幅增長。其二，受益于配網(wǎng)標準化，與之相配套的設備需求預計在2014年也有望迎來高速增長。國網(wǎng)2014年第一批（農(nóng)）配網(wǎng)設備協(xié)議庫存招標結果顯示，1-3月國網(wǎng)變壓器共招標14.55萬臺，同比增長8.74%，對應容量3701萬kVA，同比增長11.03%，說明農(nóng)村配網(wǎng)設備需求開始回暖。其三，智能電網(wǎng)將從試點走向全面鋪開，2014年投資額達775億元。年內(nèi)國網(wǎng)將啟動建設50座新一代智能變電站，完成100座變電站智能化改造，據(jù)測算，一座變電站使用的電纜量大概是200公里左右，一臺變壓器耗銅量約為10噸/臺。其四，智能充電站兩位數(shù)增長速度可期。其五，配電自動化也將迎來高速增長期。經(jīng)過前兩年小范圍試點招標后，我國配電自動化未來或向二三線城市推廣。預計每個城市投資主站5000萬，采集終端覆蓋2萬個，涉及的產(chǎn)品包括配電開關、環(huán)網(wǎng)柜、故障識別設備、配電自動化終端等，結合過去幾年的招標以及產(chǎn)量情況看，未來行業(yè)將維持20%以上的增長。