河南錯(cuò)峰生產(chǎn)影響：電解鋁市場(chǎng)

　　近日河南省環(huán)境污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《河南省2017-2018年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案》，內(nèi)容涉及詳細(xì)的采暖季電解鋁減產(chǎn)方案，基于方案細(xì)則和自身產(chǎn)能運(yùn)行數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計(jì)和匯總出相對(duì)量影響以及市場(chǎng)心理影響。

 　該方案涉及河南省有色行業(yè)13家電解鋁企業(yè)，10家氧化鋁企業(yè)，111家碳素企業(yè)，49家有色再生企業(yè)。錯(cuò)峰時(shí)間為2017年11月15日至2018年3月15日。

  錯(cuò)峰要求：

  13家電解鋁企業(yè)分別限產(chǎn)30%以上，以電解槽數(shù)量計(jì)，采取現(xiàn)場(chǎng)督查抽查核實(shí)。

  10家氧化鋁企業(yè)分別限產(chǎn)30%，以生產(chǎn)線計(jì)，采取現(xiàn)場(chǎng)督查抽查核實(shí)。

  2017年10月31日前，各省轄市、省直管縣（市）要組織對(duì)111家炭素企業(yè)逐家排查驗(yàn)收，對(duì)能夠穩(wěn)定達(dá)到《鋁工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（GB25465-2010）》修改單特別排放限值要求的炭素企業(yè)，限產(chǎn)50%以上，以生產(chǎn)線計(jì)，采取現(xiàn)場(chǎng)督查抽查核實(shí)；對(duì)未安裝大氣污染物在線監(jiān)測(cè)設(shè)施、或不能穩(wěn)定達(dá)到特別排放限值要求、或被各級(jí)督查發(fā)現(xiàn)環(huán)境污染問(wèn)題的炭素企業(yè)，一律納入采暖季停產(chǎn)范圍。驗(yàn)收核查情況于11月5日前報(bào)省環(huán)境攻堅(jiān)辦備案。

  目前河南電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能288萬(wàn)噸，整個(gè)采暖季限產(chǎn)政策嚴(yán)格執(zhí)行，按照電解槽數(shù)量計(jì)，仍需停槽849臺(tái)，實(shí)際影響電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能68.3萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)影響四個(gè)月產(chǎn)量22.6萬(wàn)噸，2017年采暖季中當(dāng)年折算影響產(chǎn)量8.8萬(wàn)噸，次年折算影響產(chǎn)量13.8萬(wàn)噸。但是考慮到電解鋁復(fù)產(chǎn)的周期，實(shí)際影響產(chǎn)量會(huì)更高一些。

  河南省發(fā)布的文件表明，采暖季限產(chǎn)已經(jīng)是箭在弦上，且完全符合國(guó)家總的方案，除了電解鋁之外，對(duì)氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極的影響更加顯著。由此可以預(yù)見(jiàn)的是，采暖季限產(chǎn)在其他省份也將嚴(yán)格執(zhí)行。

  河南文件落地后，山東、山西等省份的企業(yè)和相關(guān)環(huán)保部門也進(jìn)行了調(diào)研，企業(yè)表示目前已經(jīng)上報(bào)了企業(yè)的電解槽情況和氧化鋁生產(chǎn)線情況，企業(yè)減產(chǎn)預(yù)案以合規(guī)產(chǎn)能為基數(shù)。

  后市電解鋁采暖季限產(chǎn)仍將重點(diǎn)關(guān)注山東企業(yè)，但是全行業(yè)來(lái)看，對(duì)原料市場(chǎng)的影響將更大，并將從成本端傳導(dǎo)至電解鋁。

  河南省實(shí)際影響氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能近300萬(wàn)噸。整個(gè)采暖季限產(chǎn)政策如若嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)計(jì)影響最大相對(duì)產(chǎn)量98萬(wàn)噸，2017年采暖季中當(dāng)年折算影響產(chǎn)量38萬(wàn)噸，次年折算影響產(chǎn)量60萬(wàn)噸。

  生產(chǎn)線越大越少越不利

  比如中美鋁業(yè)，僅有一條在產(chǎn)生產(chǎn)線，受制于30%的限值只能全部關(guān)停。而像中鋁河南、平頂山匯源、中州鋁業(yè)、義翔鋁業(yè)等氧化鋁企業(yè)，或者管道化溶出生產(chǎn)線多，或者具有小產(chǎn)能的燒結(jié)法生產(chǎn)線，或者是早期的小產(chǎn)能拜耳法生產(chǎn)線，停產(chǎn)影響的相對(duì)產(chǎn)能就要少的多。

  重點(diǎn)關(guān)注山東以及山西是否擴(kuò)大至呂梁

  從全國(guó)的看齊意識(shí)和執(zhí)行辦法來(lái)看，河南省率先出臺(tái)了有色行業(yè)的采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)細(xì)則，山東和山西作為主要氧化鋁生產(chǎn)大省的動(dòng)作更被市場(chǎng)關(guān)注，因?yàn)槿绻凑丈a(chǎn)線來(lái)統(tǒng)計(jì)，山東和山西的大產(chǎn)能生產(chǎn)線更為集中，屆時(shí)受到影響的相對(duì)產(chǎn)能預(yù)計(jì)將更大，這是未來(lái)判斷市場(chǎng)和行情是需要?jiǎng)討B(tài)密切關(guān)注的。山東省各主要企業(yè)目前已經(jīng)上報(bào)氧化鋁和電解鋁減產(chǎn)方案，基本原則也是嚴(yán)格按照生產(chǎn)線來(lái)停產(chǎn)，從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，肯定是先期以小產(chǎn)能生產(chǎn)線來(lái)停產(chǎn)。

  基于客觀變化的主觀發(fā)揮繼續(xù)增強(qiáng)

  從當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)的長(zhǎng)單和現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)，以及中長(zhǎng)期的供需結(jié)構(gòu)來(lái)看，在國(guó)家環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲的背景下，氧化鋁新建產(chǎn)能將逐漸受到抑制，原材料供應(yīng)狀況和成本價(jià)格也會(huì)逐步提高，因此氧化鋁絕對(duì)價(jià)格的中長(zhǎng)期上漲不容置疑。當(dāng)前市場(chǎng)，在眾多基礎(chǔ)利好的長(zhǎng)期烘托下，在即時(shí)利好消息的強(qiáng)烈刺激下，絕對(duì)供應(yīng)量變化和利潤(rùn)水平大增已經(jīng)難以抑制氧化鋁價(jià)格的階段性大漲，反而是不具備量化的主觀預(yù)期和判斷更容易推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲。