朱光耀： IMF今年三次上調(diào)中國經(jīng)濟預(yù)期，美國遭兩次下調(diào)

 “2017年全球經(jīng)濟在世界各國，特別是G20國家的努力下，出現(xiàn)了向好的態(tài)勢?！?月10日，財政部副部長朱光耀在 “2017網(wǎng)易經(jīng)濟學家年會夏季論壇”上分析當前全球經(jīng)濟形勢時表示，中國供給側(cè)改革推動了經(jīng)濟的發(fā)展，促進了中國經(jīng)濟的穩(wěn)定。國際貨幣基金組織今年以來三度上調(diào)中國經(jīng)濟增長率預(yù)期，同時兩次下調(diào)了美國經(jīng)濟的增長率預(yù)期。

　　朱光耀表示，世界主要經(jīng)濟體面臨的通貨緊縮壓力在減少、減弱，這些都是穩(wěn)定向好的態(tài)勢。但是，不穩(wěn)定因素在金融風險方面有所增加。全球經(jīng)濟發(fā)展不平衡、全球治理滯后的問題仍舊存在，這些都需要認真加以應(yīng)對。

　　國際貨幣基金組織今年以來三度上調(diào)中國經(jīng)濟增長率預(yù)期。從去年預(yù)測2017年中國經(jīng)濟增長6.2%，在今年1月達沃斯國際論壇1月16號開幕的當天，上調(diào)中國經(jīng)濟增長率0.3個百分點，至6.5%。4月，繼續(xù)調(diào)高中國經(jīng)濟增長率到6.6%。7月，再次上調(diào)中國經(jīng)濟增長率至6.7%。朱光耀強調(diào)，國際貨幣基金組織在一年當中連續(xù)三次上調(diào)中國經(jīng)濟的增長率，反映了中國結(jié)構(gòu)改革深化對于經(jīng)濟穩(wěn)定增長的貢獻。

　　美國經(jīng)濟作為全球第一大經(jīng)濟體，是世界關(guān)注的焦點。對此，朱光耀指出，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)上限問題和美國聯(lián)邦儲備銀行債務(wù)縮表問題是當前左右美國經(jīng)濟的兩個關(guān)鍵問題?！懊绹鴩鴷?月復(fù)會立即面臨的問題之一，就是美國聯(lián)邦政府債務(wù)上限的問題，19.8萬億的債務(wù)上限一定要上調(diào)。美國經(jīng)濟的總規(guī)模是18.57萬億，而美國現(xiàn)在的債務(wù)上限已經(jīng)達到19.8萬億，債務(wù)占比超過了100%，這是美國國會必須要解決的問題?！?/p>

　　而另一個必須要解決的問題是美國聯(lián)邦儲備銀行債務(wù)縮表問題。朱光耀說，2008年全球金融危機爆發(fā)之后，美國實施量化寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表急劇膨脹，從原來的1.5萬億美金現(xiàn)在已經(jīng)膨脹到4.5萬億美金，要來逐步縮表，實際上是美國利率正?；M程的重要組成部分。但是，它的影響卻是和直接提高聯(lián)邦儲備銀行利率有所區(qū)別，因此，美聯(lián)儲9月份的縮表是大家非常關(guān)注的。

　　以下是朱光耀發(fā)言實錄：

　　謝謝，我借這個機會，向大家報告一下我們對2017年世界經(jīng)濟形勢的看法。

　　大家都知道，不久前在德國漢堡舉行了G20峰會，習近平主席在G20漢堡峰會重要講話中對2017年全球經(jīng)濟形勢作了極為精辟的分析。習近平主席在重要講話中指出“當前世界經(jīng)濟出現(xiàn)了向好的態(tài)勢”，據(jù)有關(guān)國際機構(gòu)估計，2017年全球經(jīng)濟增長3.5%，這是近年來全球經(jīng)濟表現(xiàn)最好的一年。

　　當然，習主席也指出“全球經(jīng)濟深層次的問題還沒有解決，不穩(wěn)定、不確定的因素依舊存在”。習主席的重要講話對2017年的全球經(jīng)濟形勢作了最權(quán)威、最精辟的分析，辯證地指出了當前全球經(jīng)濟向好的態(tài)勢，同時也明確地指出全球經(jīng)濟面臨的深層次問題仍然沒有解決，不穩(wěn)定、不確定的因素依舊存在。

　　學習習近平主席的重要講話，我體會2017年全球經(jīng)濟確實在世界各國，特別是G20國家的努力下，出現(xiàn)了向好的態(tài)勢。這就是為什么國際貨幣基金組織再多年以來第一次在年度中間提高了他對全球經(jīng)濟增長的預(yù)測，從3.4%上調(diào)到3.5%，盡管只是0.1%的增長，但是它反映了全球經(jīng)濟的走勢，確實是來之不易的。因為大家回顧過去幾年，在年度中間國際貨幣基金組織幾次下調(diào)全球的經(jīng)濟增長率，而今年是近多年來第一次在年中上調(diào)全球經(jīng)濟增長率。

　　實事求是地說，中國供給側(cè)改革推動了經(jīng)濟的發(fā)展，促進了中國經(jīng)濟的穩(wěn)定。在這個過程中，國際貨幣基金組織今年以來三度上調(diào)中國經(jīng)濟增長率，從去年預(yù)測2017年中國經(jīng)濟增長6.2%，在今年1月份達沃斯國際論壇1月16號開幕的當天，國際貨幣基金組織上調(diào)中國經(jīng)濟增長率0.3個百分點，至6.5%。4月份，他繼續(xù)調(diào)高中國經(jīng)濟增長率到6.6%。從去年10月份預(yù)測的6.2%到今年1月份上調(diào)至6.5%，到4月份上調(diào)至6.6%，大家知道，不久前，7月份國際貨幣基金組織再次上調(diào)中國經(jīng)濟增長率至6.7%。不到一年，在年度中間國際貨幣基金組織已經(jīng)三次上調(diào)了中國經(jīng)濟的增長率。

　　中國經(jīng)濟規(guī)模作為全球第二大經(jīng)濟體，2016年度全世界經(jīng)濟總規(guī)模77.3萬億美金，美國18.5萬億美金，中國11.22萬億美金。中美兩個國家的經(jīng)濟規(guī)模加起來占全球經(jīng)濟總規(guī)模的40%。國際貨幣基金組織在一年當中連續(xù)三次上調(diào)中國經(jīng)濟的增長率，反映了中國結(jié)構(gòu)改革深化對于經(jīng)濟穩(wěn)定增長的貢獻。同時，也體現(xiàn)了中國經(jīng)濟增長對全球增長的貢獻。

　　習主席在講話中分析到一些在全球經(jīng)濟出現(xiàn)向好勢頭，但同時存在不穩(wěn)定、不確定因素。我們想，“向好的勢頭”總體表現(xiàn)在全球經(jīng)濟出現(xiàn)了溫和增長的態(tài)勢，預(yù)期在穩(wěn)定，信心在增強，這是在世界各國多年來可喜的現(xiàn)象，反映出一種向好的態(tài)勢。

　　在主要經(jīng)濟體中面臨的通貨緊縮的壓力，確實在減少、減弱，這些都是穩(wěn)定向好的態(tài)勢。但是，不穩(wěn)定的因素在金融風險方面，在全球范圍來說是有所增加。在全球發(fā)展的不平衡方面，在全球治理滯后方面的問題仍舊存在，這些都需要我們認真地加以應(yīng)對。

　　當前的美國經(jīng)濟作為全球第一大經(jīng)濟體，是世界關(guān)注的焦點，在過去這幾個月中，國際貨幣基金組織確實是兩次下調(diào)了美國經(jīng)濟的增長率，關(guān)鍵的關(guān)注點在于美國特朗普行政當局一些改革的措施是否落地的問題。所以，國際貨幣基金組織把原來預(yù)測美國經(jīng)濟增長2.6%下調(diào)到2.3%，7月份又下調(diào)到2.1%，反映出盡管他認為美國經(jīng)濟會繼續(xù)溫和地復(fù)蘇、增長，但是一些不確定性因素也在增加。有三個方面值得我們關(guān)注，也值得世界關(guān)注，這是世界市場關(guān)注的重點。

　　第一，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)上限問題。

　　大家知道，7月底美國財長姆努欽呼吁美國國會一定要在國會休會前批準提高美國聯(lián)邦政府的債務(wù)上限。聯(lián)邦政府的債務(wù)上限是19.8萬億美金，這個上限在今年3月份就已經(jīng)到期了，但是美國財政部通過技術(shù)騰挪的辦法來維持這個上限，沒有調(diào)整，同時保證了政府的支出。

　　姆努欽財長給國會的信中指出這個問題在美國國會8月休會之前要解決，否則他很難在9月份解決美國政府支出的問題。因為他也排除了用保證重點支出的方法，就是只保證債券本息支付的方式，他認為這種方式不能持久，要提高美國政府債務(wù)的上限。大家知道，現(xiàn)在美國國會已經(jīng)休會，美國國會復(fù)會要在9月5號，也就是說8月份這段時間是解決不了了。美國國會9月復(fù)會立即面臨的問題之一，就是美國聯(lián)邦政府債務(wù)上限的問題，19.8萬億的債務(wù)上限一定要上調(diào)。大家知道美國經(jīng)濟的總規(guī)模，剛才我說了18.57萬億，他現(xiàn)在的債務(wù)上限已經(jīng)達到19.8萬億，超過了100%，所以這個問題是美國國會必須要解決的問題。

　　第二，美國聯(lián)邦儲備銀行債務(wù)縮表問題，就是資產(chǎn)負債表的縮表問題。

　　隨著美國經(jīng)濟的溫和復(fù)蘇，或者說這種復(fù)蘇態(tài)勢的加強，美國聯(lián)邦儲備銀行在2015年底已經(jīng)啟動了利率正?；倪M程。2015年底，第一次提高美國聯(lián)邦利率，2016年底再次提高美國聯(lián)邦利率，今年已經(jīng)兩次上調(diào)利率，會不會有第三次？國際資本市場是普遍觀望今年12月份的情況。但是，美聯(lián)儲基本的政策表態(tài)，從9月份開始，要對美國聯(lián)邦儲備銀行的資產(chǎn)負債表進行縮表，也就是4.5萬億的美國聯(lián)邦儲備銀行的資產(chǎn)負債表要逐步減少。

　　大家知道，2008年全球金融危機爆發(fā)之后，美國實施量化寬松的貨幣政策，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表急劇膨脹，從原來的1.5萬億美金現(xiàn)在已經(jīng)膨脹到4.5萬億美金，要來逐步縮表，實際上是美國利率正常化進程的重要組成部分。但是，它的影響卻是和直接提高聯(lián)邦直接儲備銀行利率有所區(qū)別，因此，美聯(lián)儲9月份的縮表是大家非常關(guān)注的。

　　與此同時，歐央行的動態(tài)。歐央行現(xiàn)在的資產(chǎn)負債表超過了美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表，他是4.32萬億歐元，歐央行現(xiàn)在實際上還在繼續(xù)實施量化寬松的貨幣政策，表現(xiàn)在每個月購買600億的歐元債券。在這種情況下，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策的走向確實是非常值得我們關(guān)注的。

　　第三，美國的稅制改革。

　　美國的稅制改革是特朗普行政當局重要的政策舉措，他的影響對美國經(jīng)濟，乃至對世界經(jīng)濟都有非常大的影響。因為大家也看到了，從7月下旬以來，美國的共和黨、國會領(lǐng)導(dǎo)人和美國的行政當局他們在政策表態(tài)方面已經(jīng)作了非常清晰的表述，時間表和路線圖，特朗普行政當局和美國國會共和黨他們稅制改革的時間表和路線圖已經(jīng)非常清晰了。

　　1、時間表。他們希望在今年的9月份，美國行政當局能夠提出美國稅制改革的政策建議給國會，美國國會眾議院要在此后進行討論，他們爭取在10月份眾議院批準，11月份美國國會參議院批準。參、眾兩院批準的基礎(chǔ)上形成國會兩院合并的法案建議，請?zhí)乩势湛偨y(tǒng)簽署。但這個時間表是行政當局和美國國會共和黨領(lǐng)導(dǎo)層達成的，也是這樣宣布的，但是究竟能不能按照這個時間表，還取決于最后國會，特別是美國共和、民主兩黨的博弈。但是現(xiàn)在他建議的時間表是清晰的，第一點是時間表。

　　2、具體路線圖方面有三點。

　?。?）關(guān)于企業(yè)所得稅?，F(xiàn)在美國企業(yè)所得稅35%，確實這是非常高的。特朗普總統(tǒng)希望把它降到15%，現(xiàn)在美國行政當局和國會領(lǐng)導(dǎo)人也在談?wù)撨@15%，希望能夠降的到這個幅度，但是這中間肯定有非常大的博弈。這中間有一個參照系數(shù)，經(jīng)合組織OECD綜合的稅率是23%，所以在20%左右的博弈肯定是非常激烈的。

　?。?）個人所得稅。個人所得稅縮減的問題，從7個檔次下降到3個檔次我想問題不大，從39.6%的最高稅率降到35%的最高稅率作為第一個檔次，主要是特朗普行政當局內(nèi)部有激烈的爭論，什么爭論呢？現(xiàn)在大家看美國財政部，姆努欽財長提出的建議是降到35%，但是特朗普的首席戰(zhàn)略師班農(nóng)主張?zhí)岣邔Ω蝗说淖罡叨惵?，不是?9.6%降下來，還要把這檔提上去，但是這不是現(xiàn)在財政部提的建議方案之內(nèi)，但是內(nèi)部的爭論是非常激烈的。所以大家可以看到，在個人所得稅稅率方面主要的問題現(xiàn)在是在美國共和黨的內(nèi)部。

　　（3）邊境調(diào)節(jié)稅。無論是眾院議長還是籌款委員會的主席，都是在過去相當長的時間要主張邊境調(diào)節(jié)稅，但是現(xiàn)在看他們內(nèi)部已經(jīng)做了妥協(xié)。

　　所以，在這三個點上，邊境調(diào)節(jié)稅共和黨內(nèi)部做了妥協(xié)，不再堅持作為一個必要條件；個人所得稅，共和黨內(nèi)部的爭論；企業(yè)所得稅，降低企業(yè)所得稅這是共識，但是降到什么幅度，確實還是有非常大的博弈。大家可以看到，美國稅制改革的時間表和路線圖基本上清晰了，但是后邊的博弈還會非常激烈，無論如何，從9月份美國國會復(fù)會以后，這個問題要作為一個非常重要的問題提到美國行政當局和國會的議程上。

　　這就是剛才我講到了，美國的稅制改革方面的內(nèi)容。我的時間已經(jīng)到了，我就簡單報告到這兒，謝謝大家！