工業(yè)生產(chǎn)資料行情2016年第46周分析

本周預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)本周銅價(jià)震蕩偏弱；料本周鋁價(jià)震蕩延續(xù)，波動(dòng)不大；廢鋼整體上還是以逼漲為主，但局部市場(chǎng)會(huì)伴隨政策出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面；不銹鋼短期內(nèi)或維持區(qū)間震蕩走勢(shì)；本周再生塑料市場(chǎng)價(jià)格維持整理；短時(shí)間內(nèi)，廢紙價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)上漲，并且具有一定上漲空間；鎳或震蕩偏強(qiáng)；短期內(nèi)國內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)振蕩調(diào)整為主；本周再生膠市場(chǎng)或持穩(wěn)操作為主，觀望心態(tài)較強(qiáng)。。

宏觀經(jīng)濟(jì)周度回顧

海外經(jīng)濟(jì)：

北京時(shí)間 12 月 15 日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 會(huì)議如期宣布加息 25 個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率從0.25%-0.5%

調(diào)升到0.5%-0.75%。美聯(lián)儲(chǔ)還上調(diào)了明年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并分別上調(diào) 17、18、19 年聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值至1.375%、2.125%、2.875%，預(yù)示未來三年每年加息三次，超出市場(chǎng)預(yù)期的兩次。耶倫稱加息是對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的肯定，經(jīng)濟(jì)正向著美聯(lián)儲(chǔ)的通脹/就業(yè)雙重目標(biāo)邁進(jìn)，現(xiàn)在討論財(cái)政政策影響還為時(shí)尚早，正面影響可能將使美聯(lián)儲(chǔ)修改加息的預(yù)期路徑。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)助推美元指數(shù)大漲至近十三年來高位，黃金、原油大幅下挫。

美國上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本向好，為美聯(lián)儲(chǔ)加息提供了堅(jiān)實(shí)支撐。物價(jià)方面，美國 11 月通脹水平持續(xù)改善。具體來看，美國 11 月 CPI 同比增長 1.7%，創(chuàng)下兩年多以來的最高水平，CPI 環(huán)比增長 0.2%，連續(xù)第四個(gè)月增長。扣除食品和能源之后的 11 月核心 CPI 同比增長 2.1%，與前值持平。房價(jià)和燃?xì)鈨r(jià)格的上漲，是 11 月 CPI 上漲的重要來源。隨著食品價(jià)格和企業(yè)利潤上升，美國 11 月 PPI 同比上升 1.3%，創(chuàng) 2014 年 11 月來最大升幅，環(huán)比增長 0.4%，創(chuàng)今年 6 月份來最大環(huán)比升幅。隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)靠近充分就業(yè)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，預(yù)期財(cái)政刺激將來臨下，通脹很有可能將繼續(xù)上漲。銷售方面，美國 11 月零售銷售環(huán)比增長 0.1%，不及預(yù)期值 0.3%，除汽車的零售銷售環(huán)比增長 0.2%，除汽車與汽油外的零售銷售環(huán)比也增加 0.2%，均不及預(yù)期。零售銷售中的 13 個(gè)子項(xiàng)目中一共由 9 個(gè)上漲，餐廳和家具銷售的漲幅相對(duì)領(lǐng)先，汽車經(jīng)銷商的銷售則環(huán)比下降了 0.5%，為今年三月以來的最大跌幅。就業(yè)方面，美國 12 月 10 日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為 25.4 萬人，為連續(xù) 93 周處于 30 萬人門檻以下，表明美國勞動(dòng)力市場(chǎng)正處于或接近充分就業(yè)。房地產(chǎn)方面，美國 11 月新屋開工環(huán)比萎縮 18.7%至 109 萬戶，接近 2005 年高峰以來的最大月度跌幅；11 月營建許可環(huán)比則下滑4.7%至 120.1萬戶，是今年 3 月以來最大跌幅。11 月美國新屋開工、營建許可的水平表明新房、二手房供應(yīng)受限，可能導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步上升。貨幣政策上，美國里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker 表示，特朗普政府可能施加財(cái)政刺激，刺激需求大增，這或令美聯(lián)儲(chǔ)更快加息，明年可能需要加息超過三次，同時(shí)面對(duì)美國經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)冷帶來的挑戰(zhàn)。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard 認(rèn)為，特朗普當(dāng)選以來美債收益率走高，推動(dòng)通脹預(yù)期回升，明年需要加息一次，而且明年美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)開始鄭重考慮縮減資產(chǎn)負(fù)債表。此前Bullard 認(rèn)為加息一次后未來幾年都無需加息。兩名官員態(tài)度均較此前更鷹派。此外，重新計(jì)票顯示特朗普在威斯康辛州仍領(lǐng)先重新計(jì)票的結(jié)果只改變了不到 1800 張選票，特朗普在威斯康辛州仍領(lǐng)先，希拉里徹底失去了“翻盤”可能。

歐元區(qū)數(shù)據(jù)向好。領(lǐng)先指標(biāo)方面，歐元區(qū) 12 月制造業(yè) PMI 初值 54.9，創(chuàng) 2011 年 4 月以來最高水平。分國家看，德國 12 月制造業(yè) PMI 初值升至 55.5，繼續(xù)領(lǐng)跑增長，法國 12 月制造業(yè) PMI 初值升至 53.5，為一年半來最高值。PMI 初值顯示歐元區(qū)商業(yè)活動(dòng)在今年第四季度高速增長。經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)方面，德國 12 月 ZEW 經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為 13.8，與 11 月持平，12 月 ZEW 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)為 63.5，創(chuàng) 2015 年 9 月以來最高，說明德國經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭喜人。意大利修憲公投失敗后，總理倫齊辭職，他表示意大利將會(huì)在 2017 年 6 月進(jìn)行早期選舉。在上周將意大利前景展望從穩(wěn)定下調(diào)為負(fù)面之后，穆迪本周又將意大利銀行業(yè)評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。穆迪指出，意大利銀行業(yè)盈利能力惡化，其資本將在未來 12-18個(gè)月內(nèi)受到侵蝕。此外，在該國公投之后，市場(chǎng)信心也受到影響。

英國央行 12 月 15 日議息會(huì)議宣布，維持關(guān)鍵利率 0.25%不變，同時(shí)維持資產(chǎn)購買規(guī)模 4350 億英鎊不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。英國央行重申所能容忍的通脹超出目標(biāo)程度有限，并預(yù)計(jì)未來 6 個(gè)月內(nèi)通脹率達(dá)到 2%。行長卡尼表示，CPI 增速可能在 2017 年下半年超出目標(biāo)，將采取一切必要措施確保通脹預(yù)期維持穩(wěn)定。11 月，英國 CPI 同比增長 1.2%，創(chuàng)兩年新高，11 月核心 CPI 同比增長 1.4%，也較前值上升。上漲主要來自于服裝，汽車燃料和各種文化休閑服務(wù)的價(jià)格上漲，英鎊走低是推升英國通脹上升的重要因素。明年通脹率的預(yù)期上升，將大大降低英國央行加碼寬松的可能性。

中國經(jīng)濟(jì)：

本周公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較多，包括 11 月份工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、新增人民幣貸款以及 M2 等。11 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長 6.2%，增速比上月加快 0.1個(gè)百分，與上年同期持平，繼續(xù)保持較為平穩(wěn)的走勢(shì)。同時(shí)，工業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)型升級(jí)的態(tài)勢(shì)繼續(xù)增強(qiáng)，11 月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長 10.6%和 10.5%，增速分別比整體工業(yè)增加值快4.4 和 4.3 個(gè)百分點(diǎn)。1-11 月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）538548億元，同比名義增長 8.3%，增速雖與 1-10 月份持平，但投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)優(yōu)化的趨勢(shì)，11 月份制造業(yè)投資增長 8.4%，大幅提高了 5.8 個(gè)百分點(diǎn)。此外，民間投資延續(xù)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，1-11 月份，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長 3.1%，增速比 1-10 月份提高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月增長。11 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額 30959億元，同比名義增長 10.8%，增速比上月上升 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。其中基本生活類商品繼續(xù)保持較快增長，新興業(yè)態(tài)和消費(fèi)升級(jí)類商品銷售良好，實(shí)物商品網(wǎng)上零售比重繼續(xù)提高。11 月當(dāng)月人民幣貸款增加 7946 億元，同比多增 857 億元，環(huán)比上升 22%。其中，房貸依然是新增貸款的主力，住戶部門中長期貸款依然保持在較高水平，地產(chǎn)調(diào)控的影響尚未顯現(xiàn)。但考慮到貸款發(fā)放的滯后性，以及 11月房地產(chǎn)銷售大幅回落，投資增速 4 個(gè)月來首次環(huán)比回落等，預(yù)計(jì)未來貸款增速將有所放緩。11 月末，我國廣義貨幣（M2）余額153.04 萬億元，同比增長 11.4%，增速分別比上月末和去年同期低 0.2個(gè)和 2.3 個(gè)百分點(diǎn)，M2 增速 4 個(gè)月來首次放緩；狹義貨幣（M1）同比增長 22.7%，增速比上月末低 1.2 個(gè)百分點(diǎn)，大幅下滑，M1、M2 剪刀差繼續(xù)收窄。11 月 M2 受人民幣貶值對(duì)外匯占款的沖擊、MPA考核在即、基數(shù)效應(yīng)等影響，出現(xiàn)小幅下滑。當(dāng)前人民幣貶值壓力仍較大，加之月末 MPA 考核等因素，下月 M2 或仍將回落。整體來看，11 月份數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回暖的態(tài)勢(shì)有所鞏固，通脹預(yù)期有所升溫，政策抑泡沫防風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)方向不變，貨幣政策料難繼續(xù)寬松。

上本周政策方面相對(duì)平淡。作為明年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將加速推進(jìn)，專家表示，根據(jù)我國已明確的中長期規(guī)劃，主要農(nóng)產(chǎn)品中的水稻和小麥將繼續(xù)執(zhí)行最低收購價(jià)政策，未來五年內(nèi)這兩大品種的價(jià)格形成還難以與政府補(bǔ)貼“脫鉤”，明年農(nóng)業(yè)價(jià)改的“硬仗”可能還將集中在玉米和大豆兩個(gè)品種之上。人民銀行召開互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)議，安排部署下一步清理整頓工作重點(diǎn)和要求。央行副行長潘功勝指出，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)已基本摸清，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整體水平正逐步下降，第二階段要聚焦重點(diǎn)地區(qū)和重點(diǎn)對(duì)象，以點(diǎn)帶面、穩(wěn)步推進(jìn)清理互聯(lián)網(wǎng)金融整頓工作。中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引，旨在貫徹落實(shí)關(guān)于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本和降低企業(yè)杠桿率的系列政策精神，推動(dòng)企業(yè)有序開展資產(chǎn)證券化，助力企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道。國務(wù)院調(diào)整中央對(duì)地方原體制增值稅返還辦法，由 1994 年實(shí)行分稅制財(cái)政體制改革時(shí)確定的增值稅返還，改為以 2015 年為基數(shù)實(shí)行定額返還。財(cái)政部副部長史耀斌日前提出，要加快推動(dòng)示范項(xiàng)目落地實(shí)施，確保第一批中央財(cái)政示范項(xiàng)目在 2016 年底前全部落地；對(duì) 2017 年 PPP 工作，史耀斌提出，要把握好市場(chǎng)化原則、法制化原則、規(guī)范化原則，同時(shí)做到落實(shí)主體責(zé)任、牢固樹立全局意識(shí)、狠抓機(jī)制建設(shè)、堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)和守底線相結(jié)合。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議 12 月 14 日至 16 日在北京召開，會(huì)議指出，要在增強(qiáng)匯率彈性的同時(shí)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

從資金面來看，12 月 12 日至 16 日，央行共計(jì)進(jìn)行 8400 億元公開市場(chǎng)逆回購操作，包括 4650億 7 天期、1950 億 14 天期、1800 億 28 天期，中標(biāo)利率分別持平于 2.25%、2.40%、2.55%，上周累計(jì)凈投放 2500 億元。此外，央行于 16 日對(duì) 19 家金融機(jī)構(gòu)開展 MLF 操作共 3940 億元，其中 6 個(gè)月2070 億元、1 年期 1870 億元。臨近年底，流動(dòng)性趨緊概率加大，預(yù)計(jì)央行仍會(huì)在資金面緊張時(shí)出手維穩(wěn)市場(chǎng)，但預(yù)計(jì)貨幣政策中性偏緊、資金面緊平衡的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2016/12/11-2016/12/17綜合指數(shù)值8628.86，較上周上漲0.25。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2016/12/11-2016/12/17廢銅價(jià)格指數(shù)為8354.30，較上周無變化。

上周滬銅小跌后轉(zhuǎn)入震蕩，現(xiàn)貨銅價(jià)格亦有所走跌。相較之下上周平水銅供應(yīng)明顯增多，而好銅較為稀缺。由于滬銅1612合約與本周四交割，上周前幾天滬銅隔月基差一直較大，基本處于200元/噸之上，吸引不少投機(jī)商入市操作。因此雖然本周實(shí)際下游需求變現(xiàn)偏弱，但是市場(chǎng)活躍度尚可。不過投機(jī)商入市后使得好銅貨源愈發(fā)稀少，好銅升水不斷抬升，與平水銅價(jià)格不斷拉大。周四滬銅1612合約最后交易日，持貨商開始對(duì)滬銅1701合約報(bào)價(jià)，好銅轉(zhuǎn)為貼水報(bào)價(jià)，不過未能刺激下游入市買貨。在持貨商急于換現(xiàn)的情況下，持貨商繼續(xù)下調(diào)現(xiàn)貨銅升貼水，好銅一度報(bào)至貼100元/噸，濕法銅貼水更是嚴(yán)重，最大時(shí)曾報(bào)至貼320元/噸。但是下游需求依舊偏弱，年底因素影響下，下游采購顯然較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)未來幾周市場(chǎng)需求將越來越差。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為銅價(jià)目前還未走出調(diào)整的格局。美元加息未能對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生明顯利空影響，反而人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈，支撐內(nèi)盤強(qiáng)于外盤。技術(shù)面上，內(nèi)盤外盤均處于布林中軌附近，破位下行概率較大，預(yù)計(jì)本周銅價(jià)震蕩偏弱，倫銅運(yùn)行在5600-5800，滬銅4.55-4.75萬，廢銅3.9-4.05萬。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2016/12/11-2016/12/17廢鋁價(jià)格指數(shù)為9496.36，較上周上漲4.17。

華東地區(qū)：市場(chǎng)前期炒作美聯(lián)儲(chǔ)加息以及到貨量逐漸增加，上周鋁價(jià)承壓繼續(xù)下行，長江現(xiàn)貨鋁價(jià)跌破1.3萬，觸及大部分冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本線，面對(duì)不斷下調(diào)的鋁價(jià)，13日山東魏橋等15家鋁企會(huì)談達(dá)成共識(shí)，控制出貨量，周五鋁價(jià)受益反彈超200元，截至周五，長江現(xiàn)貨鋁價(jià)在12950-12990元/噸，較下跌440元/噸，跌幅3.3%。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，上周市場(chǎng)悲觀氛圍濃厚，持貨商多積極調(diào)價(jià)出貨，市場(chǎng)信心不足，貿(mào)易商和下游企業(yè)接貨亦謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨跌破1.3萬后，持貨商和廠家控制出貨，市場(chǎng)整體成交較清淡。

華南地區(qū)：截至周五，華南地區(qū)鋁錠帶票價(jià)格在13700-13800，較下調(diào)10元，基本持平，相對(duì)華東地區(qū)明顯抗跌，主要是因?yàn)槿A南地區(qū)市場(chǎng)到貨偏緊，商家挺價(jià)，但前幾日下游和中間商接貨較謹(jǐn)慎，周四、周五下游才開始剛需備貨，成交略有好轉(zhuǎn)。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為本周初美聯(lián)儲(chǔ)加息前奏，鋁價(jià)暴跌，華東現(xiàn)貨鋁一度跌破1.3萬，最低至12680元/噸，但隨著加息落定，廠商及貿(mào)易商聯(lián)合不出貨，周五鋁價(jià)反彈，但年關(guān)將至，各廠商進(jìn)入放假狀態(tài)，需求轉(zhuǎn)差，鋁價(jià)恐難有大行情，料本周鋁價(jià)震蕩延續(xù)，波動(dòng)不大。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2016/12/11-2016/12/17廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8556.91，較上周無變化。

本周廢鋼以低漲高跌調(diào)整為主。由于籠罩在人們頭上的環(huán)保烏云有逐漸轉(zhuǎn)淡跡象，除江蘇這邊偶爾還鬧出一點(diǎn)新聞外，像前期查的比較嚴(yán)的，遼陽、唐山、廣東、湖北、四川等地都有回暖表現(xiàn)。一方面由于環(huán)保查的越兇，成品與期螺就漲的越狠，那怕當(dāng)?shù)氐牟缓细皲搹S不能生產(chǎn)或者偷偷小量生產(chǎn)，商家還可以送到外地，例如江蘇的貨現(xiàn)在遠(yuǎn)赴湖北、山東、河南、安微、江西、福建、廣東等地，對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生了影響，雖然沒有以前好賣，但還不至于無成交，且好料都是單獨(dú)計(jì)算；另一方面?zhèn)餮陨a(chǎn)督察的壓力要減輕，目前只查環(huán)保，說實(shí)話經(jīng)過一年的來回梳理，能留下繼續(xù)生產(chǎn)的廠子明面上都是沒有問題的，要生產(chǎn)就要廢鋼，故像湖北、西北、四川小廠在環(huán)保松動(dòng)逐漸開工后，市場(chǎng)低價(jià)已經(jīng)開始發(fā)彈?，F(xiàn)在的情況就是按下葫蘆浮起瓢，近日又有消息河北武安、滄州和廣東清遠(yuǎn)地區(qū)開始了環(huán)保大檢查，當(dāng)?shù)劁搹S或全部停產(chǎn)停收、或限產(chǎn)50%，具體對(duì)市場(chǎng)影響還有待進(jìn)一步觀察。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為目前鋼市已經(jīng)由需求引導(dǎo)轉(zhuǎn)變成政策引導(dǎo)，在產(chǎn)廠家也是如履薄冰，一邊受益于環(huán)保，一邊又怕環(huán)保查到自己頭上，在成品與廢鋼相差千元利潤的節(jié)點(diǎn)真是幾家歡喜幾家愁。料后期廢鋼整體上還是以逼漲為主，但局部市場(chǎng)會(huì)伴隨政策出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2016/12/11-2016/12/17廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為8510.49，較上周無變化。

無錫市場(chǎng)：上周201大幅上行，聯(lián)眾報(bào)至10700元/噸，304太鋼主流基價(jià)報(bào)至18000元/噸，430太鋼上調(diào)，報(bào)至10350；美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。倫鎳小幅承壓，反彈力度有所不足。無錫板卷市場(chǎng)市價(jià)再有大幅度推升，現(xiàn)貨緊缺及環(huán)保力度成為主要原因，但隨著市場(chǎng)有少量資源補(bǔ)充入市及成交方面的疲軟尷尬局面，高價(jià)資源出現(xiàn)回落出貨現(xiàn)象，料短期調(diào)整將持續(xù)一段時(shí)間，不銹鋼或維持盤整狀態(tài)。

佛山市場(chǎng)：201聯(lián)眾價(jià)格上調(diào)，市價(jià)報(bào)至10400元/噸，304太鋼市價(jià)報(bào)至18550元/噸，430太鋼走高，報(bào)至10100元/噸；佛山市場(chǎng)價(jià)格面也有所上挺，但臨近年末，終端需求面將逐步減弱，市場(chǎng)憂慮成交狀況，出貨意愿走高，鋼廠雖有挺價(jià)意愿，但中間商當(dāng)前走貨回籠資金，出貨普遍讓利，價(jià)格面承壓，短期偏盤整。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周鎳價(jià)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，短期關(guān)注均線位置情況，下方支撐在11000美元/噸附近，上方阻力在11800美元/噸附近。若能站穩(wěn)價(jià)格仍有上行空間，反之則有轉(zhuǎn)弱可能。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2016/12/11-2016/12/17廢塑料價(jià)格指數(shù)為8720.81，較上周無變化。

上周再生PP市場(chǎng)毛料貨緊價(jià)高，優(yōu)質(zhì)料報(bào)盤繼續(xù)上漲。上游毛料貨源仍未放量，導(dǎo)致回料采購成本偏高，天氣寒冷，詢盤難度加大，低價(jià)貨源減少。目前回料供應(yīng)不多，部分業(yè)者意向再次報(bào)漲。下游制品廠小幅備貨，詢盤略增。華南地區(qū)環(huán)保檢查有所加嚴(yán)，市場(chǎng)開工保持低位，整體開工率在4成左右，實(shí)盤老客戶靈活商談。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6800-7000元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6800-7200元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6800-7200元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為下游詢盤氣氛升溫，成交有所增加，回料業(yè)者順勢(shì)調(diào)漲，心態(tài)樂觀，靈活走貨。短市或延續(xù)小漲。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤將維持在6900-7200元/噸。

上周再生PE高壓市場(chǎng)小幅上漲。毛料貨源偏少，且報(bào)盤較高，加之新料持續(xù)上漲，提振回料市場(chǎng)交投氣氛，業(yè)者報(bào)盤小幅上漲，漲幅不到百元；環(huán)保整頓常態(tài)化，業(yè)者間斷開工，場(chǎng)內(nèi)顆粒現(xiàn)貨偏少，剛需撐盤；業(yè)者利潤狹窄，實(shí)盤商談空間有限。其中，98膜優(yōu)質(zhì)主流價(jià)在5000-5100元/噸，98普通膜主流價(jià)4700-4800元/噸。再生PE低壓市場(chǎng)報(bào)盤小幅上漲，但場(chǎng)內(nèi)成交減少。目前新料報(bào)盤高位堅(jiān)挺，加之環(huán)保整頓下毛料到貨減少，毛料報(bào)價(jià)順市推掌漲百元，導(dǎo)致顆粒報(bào)盤隨之走高。但環(huán)保整頓下，回料廠生產(chǎn)受限，加之傳統(tǒng)淡季訂單不斷減少，致使場(chǎng)內(nèi)交易氣氛不斷降溫?，F(xiàn)階段業(yè)者操盤成本上升，多壓縮利潤維持老客戶，謹(jǐn)慎關(guān)注政策面變化，商談空間有限。其中萊州娃哈哈一級(jí)顆粒報(bào)盤6400-6500元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為周內(nèi)原油期貨小幅上漲，新料價(jià)格高位，回料廠成交一般。目前下游廠家囤貨意向欠佳，切對(duì)高價(jià)貨源抵觸；然回料廠成本高位，讓利空間有限，導(dǎo)致業(yè)者出貨乏量。目前環(huán)保整頓力度難減，毛料價(jià)格或繼續(xù)上漲，回料廠運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)與運(yùn)行成本難降，導(dǎo)致業(yè)者接單更加謹(jǐn)慎，實(shí)盤成交難放量。短市再生PE貨少撐盤明顯，其中萊州EVA一級(jí)造粒主流報(bào)7000-7200元/噸，萊州娃哈哈一級(jí)報(bào)盤6400-6500元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2016/12/11-2016/12/17廢紙價(jià)格指數(shù)為7709.91，較上周無變化。

上周周初灰板紙經(jīng)銷商均價(jià)為3163.33元/噸，周末價(jià)格為3180元/噸，漲跌幅為+0.53%；本周針葉木漿經(jīng)銷商均價(jià)周初為4642.86元/噸，周末價(jià)格為4671.43元/噸，漲跌幅為+0.62%；本周周初廢黃板紙經(jīng)銷商均價(jià)周初為1369.23元/噸，周末為1390.77元/噸，漲跌幅為+1.57%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為原紙受生產(chǎn)原料、環(huán)保、庫存影響，短時(shí)間內(nèi)，價(jià)格仍具有一定上漲空間；木漿受進(jìn)口成本增加、旺季需求增加的影響，1月份木漿價(jià)格或?qū)⑷跃哂幸欢ㄉ蠞q空間；由于造紙廠生產(chǎn)原料不足，短時(shí)間內(nèi)，廢紙價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)上漲。

七、鎳

上周倫鎳高位震蕩，LME三月期鎳交易區(qū)間為11230-11670美元/噸；人民幣貶值幅度再度加大，構(gòu)成滬鎳走勢(shì)略微強(qiáng)于外盤，暫穩(wěn)于20日均線上方，滬期鎳1705主力合約交易區(qū)間為93500-97800元/噸。LME庫存繼續(xù)增加。技術(shù)上來看，倫鎳運(yùn)行區(qū)間逐漸接近下方40日均線，且布林線三軌走平，料短期內(nèi)或?qū)⒔o出明確走勢(shì)信號(hào)。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周倫鎳高位震蕩，均線形態(tài)纏繞，滬期鎳走勢(shì)稍強(qiáng)，穩(wěn)于20日均線上方。上海現(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為9.34-9.51萬元/噸。預(yù)計(jì)本周倫鎳延續(xù)震蕩走勢(shì)，下方支撐在11000美元/噸附近，上方阻力在11800美元/噸附近。

八、貴金屬

1.黃金

　　本周宏觀面的消息還算比較多，在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注歐洲以及日本央行方面的動(dòng)作，而美國GDP等數(shù)據(jù)也將備受關(guān)注，若美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)樂觀心態(tài)，貴金屬價(jià)格則還將進(jìn)一步下跌?？紤]到黃金價(jià)格已經(jīng)下跌了很多，而且空頭也都已經(jīng)盈利的盆滿缽滿，預(yù)計(jì)下周黃金價(jià)格以震蕩調(diào)整為主。實(shí)物商家建議按需買進(jìn)，可考慮備貨一周；期貨投資者空單也以減持為主；長線做空的朋友則另算，仍可繼續(xù)持單。

2.白銀

 近期白銀的走勢(shì)總是有點(diǎn)滯后于黃金，但總體趨勢(shì)都是跟隨黃金的。目前來看，白銀還有兩個(gè)交易日左右的下跌需求，下方目標(biāo)則看15.5美元附近，隨后銀價(jià)將進(jìn)入震蕩走勢(shì)。建議空單暫謹(jǐn)慎保留，無貨商家少量買進(jìn)。

九、棉花

據(jù)國家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)87縣市1837戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，全國新棉采摘進(jìn)度為99.3%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為99.8%；全國交售率為90.8%，同比上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值上漲2.2個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售進(jìn)度為99.4%。另據(jù)對(duì)80家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查，截至12月16日，全國加工率為92.0%，同比上漲5.7個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值加快3.3個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆加工率為93.9%；全國銷售率為36.5%，同比上漲1.4個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值減緩17.1個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆銷售率為35.1%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為近期停工的軋花廠繼續(xù)增多起來，尤其棉花經(jīng)紀(jì)人更是呆在家中，棉農(nóng)售棉受到影響。受之影響，近期現(xiàn)貨價(jià)格滯漲，但依然價(jià)格堅(jiān)挺。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)操作為主，市場(chǎng)行情依舊，受運(yùn)費(fèi)上漲影響原料價(jià)格走高，廠家心態(tài)消極，走貨不佳，仍多以老客戶為主，市場(chǎng)交投氛圍較為一般，聽聞廠家反應(yīng)企業(yè)欠款問題仍存。山東地區(qū)10Mpa輪胎再生膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)3600元/噸左右。上周丁基再生膠市場(chǎng)行情一般，價(jià)格依舊維持穩(wěn)定走勢(shì)，目前市場(chǎng)上貨源緊缺，價(jià)格上漲明顯，廠家心態(tài)較為消極，持穩(wěn)觀望為主，走貨也較為一般，與前段時(shí)間相比有所減緩。江蘇南通地區(qū)8Mpa丁基再生膠廠含稅報(bào)價(jià)8300-8400元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周再生膠市場(chǎng)呈盤穩(wěn)觀望走勢(shì)，目前受冬季影響，再生膠市場(chǎng)已進(jìn)入淡季，走貨多以老客戶為主，企業(yè)欠款問題仍存，部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查，廠家開工有限。本周再生膠市場(chǎng)或持穩(wěn)操作為主，觀望心態(tài)較強(qiáng)。