工業(yè)生產(chǎn)資料行情2016年第41周分析

本周預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)本周銅價(jià)維持高位行情，但不排除有回調(diào)可能；鋁價(jià)現(xiàn)貨升水或擴(kuò)大，不排除有補(bǔ)跌可能；預(yù)計(jì)廢鋼后市依然維持看好觀點(diǎn)；不銹鋼料短期市場(chǎng)上漲空間有限，謹(jǐn)慎回調(diào)；本周再生塑料市場(chǎng)價(jià)格維持整理；針葉漿、本色漿、化機(jī)漿價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)；預(yù)計(jì)鎳或高位震蕩；短期內(nèi)棉價(jià)區(qū)間震蕩概率較大；本周再生膠市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持價(jià)穩(wěn)操作為主。

宏觀經(jīng)濟(jì)周度回顧

海外經(jīng)濟(jì)：

2016 年美國(guó)大選于北京時(shí)間 11 月 9 日落下帷幕，共和黨人特朗普意外獲勝，即將成為美國(guó)第45 任總統(tǒng)。此外，共和黨同時(shí)維持了在參議院和眾議院的控制地位。在此之前，華爾街及媒體多預(yù)測(cè)希拉里會(huì)當(dāng)選，特朗普意外當(dāng)選令市場(chǎng)恐慌不已。但恐慌情緒僅僅持續(xù)了 7 個(gè)小時(shí)，9 日美國(guó)三大股市收盤漲幅均超 1%，長(zhǎng)債收益率也創(chuàng)新高，美元指數(shù)大幅上漲。共和黨大獲全勝，將預(yù)示著貿(mào)易戰(zhàn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)政預(yù)算赤字增加將隨之而來(lái)。10 日特朗普競(jìng)選官網(wǎng)公布了初步政策框架，根據(jù)其政策框架，當(dāng)政之后，美國(guó)政府將會(huì)廢除平價(jià)醫(yī)療法案、減稅、放松銀行監(jiān)管、加大貿(mào)易保護(hù)，并推出一個(gè)高達(dá) 5500 億美元的交通系統(tǒng)提升投資，這些政策將有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。政策的落實(shí)情況，還需要后市密切關(guān)注，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響也需要觀察。

上周美國(guó)公布的數(shù)據(jù)主要是就業(yè)方面及信心方面。就業(yè)方面，美國(guó) 10 月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)（LMCI）意外錄得 0.7，好于預(yù)期值-1，前值從-2.2 上修為-0.1。同時(shí)，11 月 5 日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為 25.4 萬(wàn)人，低于預(yù)期值 26.0 萬(wàn)人，還低于前值 26.5 萬(wàn)人，連續(xù) 88 周低于 30 萬(wàn)，且連續(xù)周期創(chuàng) 1970 年來(lái)最長(zhǎng)。此外，美國(guó) 9 月 JOLTS職位空缺 548.6萬(wàn)，略低于預(yù)期，但仍保持在高位。三項(xiàng)數(shù)據(jù)均表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持在強(qiáng)勁水平。信心方面，美國(guó) 11 月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)初值升至 91.6，創(chuàng) 5 個(gè)月新高，可視為預(yù)期下個(gè)月會(huì)加息的理由。。本周有五位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席 Evans講話在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)之前，其余四位均在之后。擁有 2017 年投票權(quán)的鴿派官員Evans 表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在回升，表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，但仍擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能無(wú)法達(dá)到通脹目標(biāo)，如果對(duì)通脹繼續(xù)上升更有信心，將對(duì)加息更安心。擁有今年投票權(quán)的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard 未提及美國(guó)大選，重申在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，加息一次就夠了，然后按兵不動(dòng)，直到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹、生產(chǎn)力進(jìn)入到新階段。里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker 與舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席Williams 均強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，Lacker 認(rèn)為若實(shí)施財(cái)政刺激政策，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑更加陡峭，Williams則重申其政策立場(chǎng)不變，認(rèn)為利率正?；^(guò)程是漸進(jìn)的，需依數(shù)據(jù)而定。美聯(lián)儲(chǔ)副主席Fischer 表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景看起來(lái)足夠強(qiáng)勁，接近就業(yè)和通脹目標(biāo)，這允許美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推動(dòng)緩慢加息進(jìn)程，接下來(lái)有很大可能會(huì)加息，但未表示具體什么時(shí)候會(huì)行動(dòng)。特朗普在競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)，曾表示低利率帶來(lái)扭曲，并對(duì)耶倫不滿。9 日特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn) JudyShelton 表示，特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后并不尋求美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫辭職，但鑒于近期的市場(chǎng)波動(dòng)，他或會(huì)向其施加壓力。但在耶倫于 2018 年 2 月任期期滿后，特朗普不會(huì)提名耶倫續(xù)任，而是提名其他候選人。歷史上沒(méi)有任何美聯(lián)儲(chǔ)主席提前離任的先例，耶倫在當(dāng)前任期內(nèi)主動(dòng)請(qǐng)辭的可能性不大，但幾乎不可能連任。我們認(rèn)為，耶倫在離任之前，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)仍會(huì)保持緩慢加息的步調(diào)，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱。

此外，北京時(shí)間 11 月 10 日新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布降息 25 個(gè)基點(diǎn)，至 1.75%，創(chuàng)下歷史新低。此舉讓其成為了特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，第一個(gè)做出反應(yīng)的央行。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)主席表示，對(duì)美國(guó)政治局勢(shì)的變化感到擔(dān)憂，未來(lái)或進(jìn)一步降息。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)：

上周公布的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要包括 10 月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)、物價(jià)數(shù)據(jù)以及 10 月新增人民幣貸款、 M2 等。8 日海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，今年前 10 個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口總值 19.56萬(wàn)億元，比去年同期下降1.9%。10 月份當(dāng)月進(jìn)出口總值 2.05 萬(wàn)億元，下降 0.6%。其中，出口 1.19 萬(wàn)億元，下降 3.2%，降幅較 9 月份收窄 2.4 個(gè)百分點(diǎn)，表明外需仍然較為疲弱，這與 PMI 新出口訂單回落至收縮區(qū)間相對(duì)應(yīng)；進(jìn)口 8606 億元，連升 3 月，增長(zhǎng) 3.2%，增速較上月繼續(xù)擴(kuò)大 1 個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)需持續(xù)向好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 9 日公布數(shù)據(jù)顯示，10 月份 CPI 同比上漲 2.1%，漲幅比上月擴(kuò)大 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是去年同期對(duì)比基數(shù)相對(duì)偏低。環(huán)比方面受食品價(jià)格下降的影響，10 月份 CPI 環(huán)比下降 0.1%。但國(guó)內(nèi)部分能源產(chǎn)品價(jià)格回升，醫(yī)療服務(wù)、衣著加工服務(wù)費(fèi)、家庭服務(wù)等部分服務(wù)價(jià)格繼續(xù)上漲，推升CPI 上漲。此外，10 月份 PPI 同比上漲 1.2%，漲幅繼續(xù)擴(kuò)大；從環(huán)比看，10 月份 PPI 環(huán)比上漲 0.7%。 PPI 繼續(xù)大幅上行主要是由于煤炭和黑色等價(jià)格大幅上漲勢(shì)頭不減。其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工、石油加工業(yè)、以及石油和天然氣開(kāi)采業(yè)五大主要行業(yè)合計(jì)影響 PPI 同比上漲約 1.4 個(gè)百分點(diǎn)，是帶動(dòng) PPI 同比上漲的主要因素。央行 11 日公布數(shù)據(jù)顯示，10 月末人民幣貸款余額 104.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 13.1%，增速比上月末高 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低 2.3 個(gè)百分點(diǎn)。10 月份當(dāng)月人民幣貸款增加 6513 億元，同比多增 1377 億元，環(huán)比較上月大幅減少 5687 億元，在房地產(chǎn)調(diào)控政策推進(jìn)實(shí)施的影響下，住戶部門中長(zhǎng)期貸款大幅減少，是本月新增人民幣貸款大幅下滑的是主要原因。10 月份，廣義貨幣（M2）余額151.95 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 11.6%，增速比上月末高 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低 1.9 個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額 46.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 23.9%，增速比上月末低 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高 9.9 個(gè)百分點(diǎn)，M1、M2 的逆剪刀差繼續(xù)收窄。

上周政策方面相對(duì)平淡。11 月 7 日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局正式發(fā)布《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》；國(guó)務(wù)院發(fā)布批復(fù)指出，原則同意《東北振興“十三五”規(guī)劃》；環(huán)保部印發(fā)《“十三五”環(huán)境監(jiān)測(cè)質(zhì)量管理工作方案》。央行 11 月 8 日發(fā)布三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，報(bào)告指出下一階段將繼續(xù)堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對(duì)性和有效性；在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì) 11 月 9 日下發(fā)通知，要求派出機(jī)構(gòu)督促期貨公司加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，密切關(guān)注客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)對(duì)期貨配資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防范；要求各期貨公司不得從事配資業(yè)務(wù)或以任何形式參與配資業(yè)務(wù)，不得為配資活動(dòng)提供便利。上海銀監(jiān)局下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)個(gè)人住房信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，要求轄內(nèi)商業(yè)銀行嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策，全面加強(qiáng)個(gè)人住房信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。11 日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于推動(dòng)實(shí)體零售創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與無(wú)線網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、自助服務(wù)、停車場(chǎng)等配套設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)線上線下優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略合作、交叉持股、并購(gòu)重組等多種形式整合市場(chǎng)資源，鼓勵(lì)電子商務(wù)平臺(tái)向?qū)嶓w零售企業(yè)有條件地開(kāi)放數(shù)據(jù)資源。國(guó)家發(fā)改委 11 日召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委秘書長(zhǎng)李樸民表示，按照《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》要求，發(fā)改委會(huì)同國(guó)資委等部門推進(jìn)部分重要領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)工作，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域選擇了 7 家企業(yè)或項(xiàng)目，開(kāi)展第一批混合所有制改革試點(diǎn)。近期，對(duì)試點(diǎn)工作進(jìn)行了多次專題研究，目前，正在組織審議批復(fù)試點(diǎn)方案。

從資金面來(lái)看，11 月 7 日至 11 日，央行共計(jì)進(jìn)行 3700 億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，包括 2600 億 7 天期、1000 億 14 天期和 100 億 28 天期，中標(biāo)利率分別持平于 2.25%、2.40%、2.55%，上周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠 3000 億元。央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告將防風(fēng)險(xiǎn)、防泡沫提高到與穩(wěn)增長(zhǎng)同等重要的高度，這也預(yù)示著未來(lái)貨幣政策進(jìn)一步放松的可能性進(jìn)一步下降，貨幣政策的重點(diǎn)將進(jìn)一步聚焦于降杠桿、防泡沫。另一方面，隨著年底美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口臨近，匯率貶值壓力仍大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)貨幣政策仍將保持中性。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2016/11/6-2016/11/12綜合指數(shù)值8617.36，較上周無(wú)變化。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2016/11/6-2016/11/12廢銅價(jià)格指數(shù)為8305.10，較上周無(wú)變化。

上周滬銅價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，滬銅價(jià)格連續(xù)上漲5日，漲幅超過(guò)7000元。周四（11月10日）甚至久違的出現(xiàn)漲停。受人民幣貶值影響，本周現(xiàn)貨銅進(jìn)口虧損已然較高，因此國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口銅依然不多。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貨源有限加上銅價(jià)漲勢(shì)兇猛使得持貨商維持挺價(jià)出貨，因此本周現(xiàn)貨銅升水表現(xiàn)堅(jiān)挺。本周四市場(chǎng)出現(xiàn)一波超高升水的異常行情主要是由于滬銅漲停以后外盤仍在上漲，持貨商通過(guò)外盤漲幅計(jì)算出國(guó)內(nèi)銅價(jià)實(shí)際價(jià)格約比漲停價(jià)格高出一千元左右，并將其加入升貼水后向市場(chǎng)報(bào)價(jià)，因此實(shí)際上與其他幾日升貼水相差并不大。不過(guò)整體上看，雖然本周現(xiàn)貨銅價(jià)格漲勢(shì)兇猛，但是實(shí)際上市場(chǎng)需求改善，相反過(guò)高的銅價(jià)使得下游廠家紛紛駐足觀望，市場(chǎng)表現(xiàn)出有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。此輪滬銅漲勢(shì)主要是受資金炒作影響，后期仍將回歸基本面運(yùn)行；滬銅漲至45000一線以上后，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)驟增，我們不建議商家過(guò)多持貨，謹(jǐn)防暴跌行情。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周銅價(jià)大漲主要還是受助于資金過(guò)熱炒作。技術(shù)面上，滬銅主力1701合約MACD動(dòng)能柱持續(xù)放大，表明漲勢(shì)還將持續(xù)，但是目前期銅嚴(yán)重超買，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)極高，所以我們預(yù)計(jì)本周銅價(jià)維持高位行情，但不排除有回調(diào)可能，倫銅區(qū)間5450-6300，滬銅42600-50000，廢銅38000-42000。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2016/11/6-2016/11/12廢鋁價(jià)格指數(shù)為9492.19，較上周無(wú)變化。

華東地區(qū)：上周鋁價(jià)可謂是節(jié)節(jié)攀升，單日最高漲幅一度逼近500元，現(xiàn)貨價(jià)格重回1.5萬(wàn)上方，截至周五，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格在15280-15320元/噸之間，短短一周時(shí)間上漲幅度超1000元，漲幅達(dá)到7.52%。

華南地區(qū)：截至周五華南鋁錠帶票價(jià)格在15760-15860元/噸，較上周五大幅上調(diào)1110元，走勢(shì)略好于華東地區(qū)，主要是由于華南當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)到貨量逐漸減少，持貨商挺價(jià)信心較強(qiáng)，但高價(jià)抑制成交，下游和中間商接貨力度有限，導(dǎo)致鋁錠出貨多受阻，成交偏弱。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為貨源偏緊、原料上漲、及資金助推鋁價(jià)再度大漲。倫鋁再高攀升至1783，上方考驗(yàn)1800壓力位；滬鋁上周再度漲停，漲幅高達(dá)千元，短期料維持偏強(qiáng)走勢(shì)，但高處不勝寒，謹(jǐn)防回落；下周即將交割換月，當(dāng)月與近月價(jià)差800，現(xiàn)貨升水或擴(kuò)大，不排除有補(bǔ)跌可能。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2016/11/6-2016/11/12廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8556.91，較上周無(wú)變化。

上周廢鋼繼續(xù)上沖。期螺周一站上2800點(diǎn)位、周二2900、周三3000、周四站上3100后回落調(diào)整，周五再次站上3100點(diǎn)位。期礦也從周一開(kāi)盤即開(kāi)始上沖，五天時(shí)間從500點(diǎn)位上沖至600點(diǎn)位，其中周三至周五更是三天均以漲停收盤?？梢哉f(shuō)期螺、礦都走出了近兩年的新高點(diǎn)，廢鋼自然不用說(shuō)，漲漲漲就又成為了主流節(jié)奏。而每當(dāng)行情走出新高度的時(shí)候，都身不由己要去回望一下歷史，試圖從歷史對(duì)比中看到未來(lái)。猶記得期螺3000點(diǎn)位時(shí)是在14年年中，那個(gè)時(shí)間期礦在700點(diǎn)位，而廢鋼主流價(jià)則在1750-1800一線。如今期螺站上3100點(diǎn)位，期礦還在快速?zèng)_刺，而廢鋼卻在1700一線漲勢(shì)放緩，如若不是今沙鋼中旬成材大漲400-500刺激，估計(jì)市場(chǎng)真要進(jìn)入主穩(wěn)觀望境地了。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為眼下鋼市整體利好持續(xù)不斷，而運(yùn)輸車輛據(jù)說(shuō)很難找，主流高爐廠家收貨價(jià)又相比電爐廠低很多，市場(chǎng)看漲氛圍持續(xù)增濃，后市依然維持看好觀點(diǎn)。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2016/11/6-2016/11/12廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為8510.49，較上周無(wú)變化。

上周304一級(jí)部分地區(qū)上調(diào)500-700元不等，201市場(chǎng)部分地區(qū)上調(diào)100-200元不等；國(guó)際方面，304廢不銹鋼到岸價(jià)，現(xiàn)價(jià)格為1300-1320美元/噸（CIF到岸價(jià)），均價(jià)1310元/噸較上周漲20美元。具體如下：

華南市場(chǎng)：上周304較漲500元，現(xiàn)具有代表性的優(yōu)質(zhì)304佛山、揭陽(yáng)地區(qū)成交新料10000-10200不等元/噸主流；佛山地區(qū)201邊角料價(jià)格微調(diào)，不含稅價(jià)報(bào)4800-5000元/噸，201新舊管料4400-4600元/噸左右。

華東市場(chǎng)：上周戴南304一級(jí)料較上漲700元；現(xiàn)成交價(jià)仍持續(xù)10200最高元/噸，主流9900-10100元/噸。304刨花8300-8500左右不等元/噸，臨沂304一級(jí)料在9700-10000元/噸較上周漲700元，304二級(jí)料9400-9500元。

華北市場(chǎng)、東北市場(chǎng): 上周沈陽(yáng)市場(chǎng)304價(jià)9500-9800在右元/噸，304刨花最高8000-8300不等元/噸；201管料價(jià)格4500元/噸。短期料仍是穩(wěn)中調(diào)整為主。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為300系佛山市場(chǎng)304較漲500，現(xiàn)主流10000-10200不等；戴南市場(chǎng)304一級(jí)較漲700，收價(jià)基本維持在9900-10100元不等；當(dāng)?shù)厮蛷S價(jià)10200不等，具體看貨。滄州、臨沂304一級(jí)則也高價(jià)上漲800元左右，9700-10000元不等，部分商家也送貨到戴南市場(chǎng)，價(jià)格有個(gè)別10100元左右，但料短期市場(chǎng)上漲空間有限。200系方面上周201鋼廠價(jià)格先跌后漲，揭陽(yáng)華鋼5600漲200元，揭陽(yáng)廣塔5500漲100元；龍鋼5400漲200元左右。寧波萬(wàn)榮 201皮料最高5000漲300元。目前各地廢料不銹鋼市場(chǎng)行情整體不錯(cuò),氛圍相對(duì)活躍,操作熱情較高，但切記盲目大量囤貨，謹(jǐn)慎回調(diào)。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2016/11/6-2016/11/12廢塑料價(jià)格指數(shù)為8737.76，較上周無(wú)變化。

上周再生PP市場(chǎng)整體交投平穩(wěn)，報(bào)盤大穩(wěn)小動(dòng)。周內(nèi)各市場(chǎng)表現(xiàn)不盡相同，華東市場(chǎng)交投氣氛尚可，下游工廠接盤較穩(wěn)定，場(chǎng)內(nèi)毛料貨源偏緊，貨少支撐下再生料報(bào)盤上行100-200元/噸，客戶接受程度尚可，維持剛需采購(gòu)。華北市場(chǎng)受行情清淡和環(huán)保整頓的影響，氣氛回暖不明顯，成交偏弱。截至目前，市場(chǎng)整體開(kāi)工率在3-4成，實(shí)盤老客戶靈活商談。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6600-6800元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6600-6900元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6600-6900元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為下游詢盤氣氛升溫，回料業(yè)者順勢(shì)調(diào)漲，心態(tài)樂(lè)觀，庫(kù)存中低位運(yùn)行，靈活走貨。場(chǎng)內(nèi)環(huán)保嚴(yán)查形式短時(shí)間內(nèi)難消散，毛料貨源延續(xù)偏緊，短市再生PP市場(chǎng)或有延續(xù)小漲態(tài)勢(shì)。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤將維持在6500-6700元/噸。

上周再生PE高壓顆粒市場(chǎng)報(bào)盤暫穩(wěn)，消化漲幅。本周新料報(bào)盤繼續(xù)上行，新舊料價(jià)差已達(dá)2300元/噸，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛雖略有提振，但總體來(lái)看剛需交易，導(dǎo)致回料報(bào)盤上漲受阻。加之，近期環(huán)保整頓持續(xù)，業(yè)者間斷開(kāi)工，因此場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨偏少，以小單交投為主。其中98膜優(yōu)質(zhì)主流商談價(jià)在4800-5000元/噸，貨少；98普通膜主流商談價(jià)4600-4700元/噸。上周再生PE低壓市場(chǎng)下游訂單尚可，貨少撐盤明顯。目前制品廠剛需減弱不明顯，加之新料持續(xù)上漲，拉大新舊料價(jià)差，帶動(dòng)回料交易氛圍。但天氣轉(zhuǎn)冷后，場(chǎng)內(nèi)毛料到貨有限，業(yè)者庫(kù)存依舊維持低位。加之環(huán)保整頓常態(tài)化，致使場(chǎng)內(nèi)整體成交量受限，業(yè)者操盤積極性難以提升，隨行走貨。其中萊州娃哈哈一級(jí)報(bào)盤6300-6400元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周原油期貨連跌后略有回升，近期新料價(jià)格漲跌不一，短期對(duì)回料市場(chǎng)的影響暫不明顯。近期場(chǎng)內(nèi)環(huán)保整頓持續(xù)，業(yè)者開(kāi)工低位，市場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨偏少；雖目前新舊料價(jià)差明顯，但下游制品廠傾向剛需拿貨，因此，回料業(yè)者報(bào)盤上漲的意向并不強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)，短市貨少撐盤狀態(tài)將持續(xù)，報(bào)盤暫穩(wěn)。其中萊州EVA一級(jí)造粒主流報(bào)6900元/噸左右，萊州娃哈哈一級(jí)報(bào)盤6300-6400元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2016/11/6-2016/11/12廢紙價(jià)格指數(shù)為7562.42，較上周無(wú)變化。這與上周廢紙市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行相符。

上周灰板紙經(jīng)銷商均價(jià)周初為3066.67元/噸，周末為3083.33元/噸，漲跌幅為+0.54%；本周針葉木漿經(jīng)銷商均價(jià)平穩(wěn)，價(jià)格為4595.71元/噸；上周周初廢黃板紙經(jīng)銷商均價(jià)周初為1272.31元/噸，周末為1290元/噸，漲跌幅為+1.39%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為原料、運(yùn)費(fèi)、環(huán)保、需求等綜合因素影響下，助推原紙價(jià)格上漲，這些綜合因素短時(shí)間內(nèi)尚未有價(jià)格回落跡象，并且未來(lái)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素影響，生產(chǎn)原料廢紙進(jìn)口配額多少，將會(huì)影響原紙價(jià)格走勢(shì)；廢紙價(jià)格受進(jìn)口量及國(guó)內(nèi)需求影響，短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)上漲走勢(shì)；受需求影響，闊葉木漿將有一定上漲空間，針葉漿、本色漿、化機(jī)漿價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)。

七、鎳

本周期鎳強(qiáng)勢(shì)拉漲，LME三月期鎳交易區(qū)間為10440-11920美元/噸；滬期鎳1701主力合約交易區(qū)間為82650-97230元/噸。倫鎳刷新去年7月以來(lái)高位，滬鎳兩度漲停板，刷新去年6月以來(lái)高位。技術(shù)上來(lái)看，上行動(dòng)力初顯弱勢(shì)，但整體仍呈上漲趨勢(shì)。上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為85100-93700元/噸，周均價(jià)為89840元/噸，上周均價(jià)為82320元/噸。金川出廠價(jià)由79900元/噸上調(diào)至82000元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為84800-93600元/噸，周均價(jià)為89640元/噸，上周均價(jià)為82020元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周期鎳強(qiáng)勢(shì)拉漲，滬鎳倫鎳雙雙刷新年內(nèi)高點(diǎn)。上海現(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為8.51-9.37萬(wàn)。本周倫鎳或高位震蕩，預(yù)計(jì)主要交投區(qū)間在1.13-1.23萬(wàn)。

八、貴金屬

1.黃金

　　本周市場(chǎng)黃金暴漲暴跌讓人記憶猶新，下周市場(chǎng)消息面相對(duì)平靜，經(jīng)過(guò)本周的大漲大跌之后，黃金市場(chǎng)有望橫盤整理一段時(shí)間，但是由于基本面需求較弱，此前我們已經(jīng)的我們的原創(chuàng)文章中有所表述，這里就不贅述了。技術(shù)面看，預(yù)計(jì)本周黃金價(jià)格在1240美元一線存在支撐，但此價(jià)位支撐較為薄弱，操作上觀望或者持有空單為主。

2.白銀

　現(xiàn)貨白銀的表現(xiàn)要好于黃金，美國(guó)大選提振市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，工業(yè)需求有望提升，對(duì)白銀起到一定的利好作用。不過(guò)金銀整體趨勢(shì)依舊趨同，后期銀價(jià)或補(bǔ)跌。操作上我們同樣是建議以空單為主。

九、棉花

上周，籽棉價(jià)格穩(wěn)定，低質(zhì)霜后花上市價(jià)格稍低，皮棉銷售疆內(nèi)價(jià)格穩(wěn)定，內(nèi)地庫(kù)因運(yùn)費(fèi)上漲，報(bào)價(jià)上漲100-200元/噸，成交量緩慢增加，出疆?dāng)?shù)量同比大幅下降6成，但兵團(tuán)由于銷售策略調(diào)整，效果明顯，進(jìn)度同比上升，地方下降較多。鄭棉期貨被資金把玩上演了過(guò)山車行情，現(xiàn)貨反應(yīng)延遲，結(jié)果如何有待觀察，美盤受波及，但監(jiān)管嚴(yán)格相對(duì)穩(wěn)定。上周四、周五棉價(jià)的大漲對(duì)棉紗銷售有刺激。國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)15516元/噸，周漲245元/噸，與鄭棉期貨CF1701合約比，從升水41元/噸到貼水754元/噸，周擴(kuò)大795元/噸，現(xiàn)貨出現(xiàn)難得套保、套利機(jī)會(huì)。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為在現(xiàn)貨銷售困難的形勢(shì)下，升水較高的棉花移庫(kù)到內(nèi)地交割庫(kù)可選擇倉(cāng)單或現(xiàn)貨銷售，盤面近期區(qū)間震蕩概率較大。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場(chǎng)行情較為一般，價(jià)格整體持穩(wěn)為主，廠家走貨正常，暫無(wú)太大變動(dòng)，隨著霧霾現(xiàn)象加重，并引起國(guó)家高度重視，致使下游市場(chǎng)環(huán)保嚴(yán)查依舊，市場(chǎng)需求受限，加之氣溫逐漸下降，天氣較為寒冷，市場(chǎng)交投受到一定影響，整體氛圍不佳。上周丁基再生膠市場(chǎng)行情較為一般，價(jià)格暫穩(wěn)，目前市場(chǎng)上貨源不多，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，受霧霾天氣影響，環(huán)保嚴(yán)查依舊，下游市場(chǎng)開(kāi)工有限，影響市場(chǎng)交投氛圍，加之部分地區(qū)下游廠家自產(chǎn)自用，當(dāng)?shù)囟』偕z廠家受到打壓，出貨不太樂(lè)觀。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周再生膠市場(chǎng)整體持穩(wěn)操作為主，部分地區(qū)走貨不佳，行情較為弱勢(shì)，受環(huán)保嚴(yán)查影響，廠家開(kāi)工受限。預(yù)計(jì)，本周再生膠市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持價(jià)穩(wěn)操作為主，目前已進(jìn)入寒冬，市場(chǎng)交投或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽?/span>