工業(yè)生產(chǎn)資料行情2016年第40周分析

本周預(yù)測(cè)：滬銅或走出先強(qiáng)后弱行情；鋁價(jià)先跌后漲；預(yù)計(jì)廢鋼將繼續(xù)高位盤(pán)整；不銹鋼料短期市場(chǎng)上漲空間有限，謹(jǐn)慎回調(diào)；本周再生塑料市場(chǎng)價(jià)格維持整理；廢紙、木漿、原紙價(jià)格或?qū)⑷跃哂猩蠞q空間；預(yù)計(jì)鎳先漲后回調(diào)，重心小幅上移；短期內(nèi)棉價(jià)將保持偏強(qiáng)走勢(shì)；本周再生膠市場(chǎng)整體盤(pán)穩(wěn)觀望為主，部分地區(qū)或有小漲可能。

宏觀經(jīng)濟(jì)周度回顧

海外經(jīng)濟(jì)：

上周美國(guó)公布的數(shù)據(jù)基本向好。就業(yè)方面，美國(guó) 10 月非農(nóng)就業(yè)人口新增 16.1 萬(wàn)，不及預(yù)期的17.3 萬(wàn)，但平均時(shí)薪同比增長(zhǎng) 2.8%，創(chuàng) 2009 年 6 月以來(lái)新高。另外，美國(guó) 10 月失業(yè)率 4.9%，符合預(yù)期，前值 5%。非農(nóng)數(shù)據(jù)的穩(wěn)健，預(yù)示今年 12 月是大概率加息時(shí)點(diǎn)。領(lǐng)先指標(biāo)方面，美國(guó) 10 月 ISM 制造業(yè)指數(shù) 51.9，好于預(yù)期。其中，物價(jià)支付指數(shù)由 9 月的 53 升至 54.5，新訂單指數(shù)由 9 月的 55.1 下降至 52.1。同時(shí)，美國(guó) 10 月Markit 制造業(yè) PMI 終值 53.4，創(chuàng) 2015 年 10 月以來(lái)新高。盡管美國(guó) 10 月 ISM 非制造業(yè)指數(shù)由 57.1 降至 54.8，但該指數(shù)已經(jīng)連續(xù) 81 個(gè)月位于 50 上方。分項(xiàng)指數(shù)方面，新訂單指數(shù)為 57.7，較 9 月下滑；新出口指數(shù)同樣下跌，為 55.5，9 月為 56.5；就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)為 53.1，遠(yuǎn)不及 9 月的 57.2；庫(kù)存指數(shù)上漲至 52。物價(jià)方面，美國(guó) 9 月核心 PCE 物價(jià)指數(shù)同比上漲 1.7%，與前值和預(yù)期一致。消費(fèi)方面，主要受家庭增加購(gòu)買(mǎi)汽車提振，美國(guó) 9 月個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比上漲 0.5%，高于預(yù)期 0.4%。訂單方面，美國(guó) 9 月工廠訂單環(huán)比超預(yù)期增加 0.3%，與去年同期相比工廠訂單增長(zhǎng)了 0.6%，為近兩年來(lái)首度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；美國(guó) 9 月耐用品訂單終值環(huán)比下降0.3%，不及初值的下降 0.1%，但能源領(lǐng)域的設(shè)備訂單在上一季度大幅增加，9 月份礦業(yè)和油田設(shè)備訂單增加了 12.6%，有跡象表明能源領(lǐng)域的投資縮減即將結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)在本周召開(kāi)了 FOMC 會(huì)議，會(huì)議以 8:2 的投票比維持聯(lián)邦基金利率在0.25%-0.5%區(qū)間不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，但稱加息概率進(jìn)一步增加。聲明中稱，等待經(jīng)濟(jì)朝目標(biāo)繼續(xù)前進(jìn)的“一些證據(jù)”。美聯(lián)儲(chǔ)刪除了 9 月會(huì)議時(shí)“通脹在近期仍持續(xù)處在低位”的表述，總體來(lái)看，官員們對(duì)通脹回升到 2%的目標(biāo)有信心，這推升了市場(chǎng)對(duì) 12月加息的預(yù)期。臨近美國(guó)總統(tǒng)大選，相關(guān)事件對(duì)市場(chǎng)情緒影響巨大。自美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）宣布重啟希拉里電郵案調(diào)查以來(lái)，美國(guó)司法部 10 月 31 日也表示予以合作，民調(diào)所示的希拉里領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)逐步縮小，美國(guó)股市連續(xù)多天持續(xù)下挫，美元指數(shù)高位回落。但此后劇情得到反轉(zhuǎn)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間 11 月 6 日，美國(guó) FBI 局長(zhǎng)科米致函國(guó)會(huì)稱，經(jīng)過(guò)評(píng)估新一批民主黨總統(tǒng)候選人希拉里的電郵，認(rèn)為希拉里不應(yīng)該面對(duì)刑事指控。這意味著，希拉里將免于刑事指控。當(dāng)?shù)貢r(shí)間 11 月 8 日，美國(guó)將開(kāi)始總統(tǒng)選舉投票，從民調(diào)看希拉里目前領(lǐng)先特朗普。

歐元區(qū)上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均向好。經(jīng)濟(jì)核算數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)三季度 GDP 季環(huán)比初值增0.3%，同比初值增長(zhǎng) 1.6%，與預(yù)期、前值一致。物價(jià)方面，因能源價(jià)格的影響逐漸減少，歐元區(qū) 10 月 CPI 同比初值增長(zhǎng) 0.5%，較上月小幅回升，并創(chuàng)下逾兩年新高。歐元區(qū) 10 月扣除食品和能源之后的核心 CPI 同比初值增長(zhǎng) 0.8%，與前值持平。分項(xiàng)看，10 月期間，服務(wù)價(jià)格同比上漲 1.1%，在所有類別中增速最大，能源價(jià)格同比僅下滑 0.9%，降幅明顯窄于 7 月至 9 月。盡管歐元區(qū)通脹率在慢慢上升，但還是遠(yuǎn)低于歐洲央行接近 2%的目標(biāo)水平。領(lǐng)先指標(biāo)方面，歐元區(qū) 10 月制造業(yè) PMI 終值 53.5，為 2014 年 1 月以來(lái)最高，10 月綜合 PMI 終值 53.3，為 2015 年 1 月以來(lái)最高。10 月主要?dú)W元區(qū)國(guó)家制造業(yè) PMI 的排行榜中，荷蘭以 55.7 領(lǐng)先，創(chuàng) 15 個(gè)月新高，德國(guó) 10 月制造業(yè) PMI 終值創(chuàng)三年新高，法國(guó) 10 月制造業(yè) PMI 終值為 2014 年 3 月來(lái)最高。數(shù)據(jù)說(shuō)明歐元區(qū)制造業(yè)在四季度有了一個(gè)積極的開(kāi)端。

上周日本央行、英國(guó)央行、澳聯(lián)儲(chǔ)均召開(kāi)了貨幣政策會(huì)議，均選擇按兵不動(dòng)。日本央行 11 月 1日宣布利率決議，維持負(fù)利率、QE 規(guī)模及國(guó)債收益率曲線控制目標(biāo)不變，下調(diào) 2016、2017、2018年通脹預(yù)期，推遲 2%通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)間至 2018 財(cái)年，符合此前市場(chǎng)預(yù)期。此外，日本央行還對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)出警告，稱“如果財(cái)政穩(wěn)定信心下降，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)從基準(zhǔn)假設(shè)情形向下偏離。盡管出口和產(chǎn)出仍疲軟，日本經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)溫和復(fù)蘇。長(zhǎng)期低利率的環(huán)境可能會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)盈利造成負(fù)擔(dān)，施壓金融體系”。澳聯(lián)儲(chǔ) 11 月 1 日宣布利率決議，維持現(xiàn)金利率目標(biāo) 1.5%不變，符合預(yù)期。聲明稱，澳大利亞經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，明年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期將接近于潛在水平。聲明還稱，礦業(yè)投資大幅下滑被其他領(lǐng)域增長(zhǎng)抵消，家庭消費(fèi)在以合理水平增長(zhǎng)，近期似乎有小幅放緩，不過(guò)家庭和企業(yè)情緒仍然高于平均水平，整體就業(yè)仍然緩慢，房?jī)r(jià)總體上漲速度低于一年前。澳聯(lián)儲(chǔ)還表示，全球經(jīng)濟(jì)以較低步伐持續(xù)增長(zhǎng)，通脹仍處在極低的水平，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將低迷，三季度通脹數(shù)據(jù)大致符合預(yù)期，通脹預(yù)期將在未來(lái)兩年逐漸抬升。英國(guó)央行 11 月 3 日議息會(huì)議宣布，維持基準(zhǔn)利率在 0.25%、資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模4350 億英鎊不變，并維持公司債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模 100 億英鎊不變，均符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，英國(guó)央行大幅上調(diào)通脹預(yù)期，預(yù)測(cè)通脹率未來(lái)一年內(nèi)將達(dá)到 2.72%，并表示通脹料將在 2020 年期間重返目標(biāo)。英國(guó)央行還下調(diào)了未來(lái)進(jìn)一步降息的可能性。

此外，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼辭職事件及英國(guó)退歐談判均對(duì)市場(chǎng)有一定擾動(dòng)。10 月底曾有消息稱，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼年內(nèi)或決定辭職，引發(fā)英鎊大幅貶值。但當(dāng)?shù)貢r(shí)間 10 月 31 日晚，卡尼發(fā)文稱，會(huì)將其任期延長(zhǎng)一年至 2019 年 6 月末，任期將會(huì)覆蓋英國(guó)預(yù)計(jì)觸發(fā)歐盟里斯本公約第 50 條的流程期間，有助于保證英國(guó)與歐盟建立新的關(guān)系，受此影響英鎊止跌上漲。11 月 3 日，英國(guó)高等法院裁定觸發(fā)里斯本條約第 50 條款需要議會(huì)投票，如果議會(huì)可以就退歐投票，則可能推翻此前政府退歐的決定。據(jù)此可見(jiàn)，英國(guó)退歐過(guò)程還將面臨諸多不確定性。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)：

上周主要公布了 10 月官方制造業(yè) PMI、非制造業(yè) PMI，以及 10 月財(cái)新制造業(yè)、服務(wù)業(yè) PMI。10月份，中國(guó)官方制造業(yè) PMI 為 51.2，較上月上升了 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，在臨界點(diǎn)之上明顯回升。其中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為 53.3 和 52.8，比上月上升了 0.5 和 1.9 個(gè)百分點(diǎn)，均為今年以來(lái)的高點(diǎn)，表明生產(chǎn)和市場(chǎng)需求小幅回暖，擴(kuò)張有所加快。但同時(shí)，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻，10 月份新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)均位于臨界點(diǎn)之下。10 月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為 54.0，比上月上升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)，是今年以來(lái)的高點(diǎn)，表明非制造業(yè)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，增速繼續(xù)加快。其中，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)小幅上升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)至 52.6，走勢(shì)總體平穩(wěn)；建筑業(yè)景氣度持續(xù)處于高位，隨著基礎(chǔ)設(shè)施投資和新開(kāi)工項(xiàng)目的較快增長(zhǎng)，建筑業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，生產(chǎn)持續(xù)保持快速增長(zhǎng)。10 月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)錄得 51.2，較 9 月份提高 1.1 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，并創(chuàng) 2014 年 7 月以來(lái)的最高。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，財(cái)新中國(guó)制造業(yè) PMI 多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)下近年新高:生產(chǎn)指數(shù)創(chuàng) 2011 年初以來(lái)最高；新訂單指數(shù)刷新 27 個(gè)月以來(lái)最高紀(jì)錄；用工指數(shù)雖仍在收縮區(qū)間，但亦為 2015 年 5 月以來(lái)的最高值。不過(guò)，新出口訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)均降至收縮區(qū)間，成品庫(kù)存指數(shù)也出現(xiàn)下降，這表明需求改善主要由內(nèi)需拉動(dòng)，補(bǔ)庫(kù)存出現(xiàn)反復(fù)。此外，10月份財(cái)新服務(wù)業(yè) PMI 上升 0.4 個(gè)百分點(diǎn)至 52.4，為四個(gè)月以來(lái)最高。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)指數(shù)升至今年 6 月以來(lái)最高，加之制造業(yè)新訂單明顯回升，新業(yè)務(wù)綜合總量創(chuàng)下 2014 年 11 月以來(lái)最強(qiáng)勁增幅。同時(shí)，服務(wù)業(yè)界普遍預(yù)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在未來(lái)一年會(huì)有所增長(zhǎng)，且樂(lè)觀度升至 8 個(gè)月來(lái)次高點(diǎn)。10 月份財(cái)新中國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè) PMI 雙雙回升，帶動(dòng) 10 月財(cái)新中國(guó)綜合 PMI 升至 52.9，高出9 月 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下 2013 年初以來(lái)新高?？傮w來(lái)看，10 月份制造業(yè)、非制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)均較為顯著，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)態(tài)勢(shì)延續(xù)。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍存在較大的結(jié)構(gòu)性差異，中小企業(yè)仍處于收縮區(qū)間，全球經(jīng)濟(jì)狀態(tài)尚不樂(lè)觀，外貿(mào)形勢(shì)嚴(yán)峻，這些問(wèn)題依然有待穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力。

上周政策方面相對(duì)平淡。31 日，全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)提出了關(guān)于提請(qǐng)審議中小企業(yè)促進(jìn)法修訂草案的議案，以改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，保障中小企業(yè)公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)其創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。財(cái)政部副部長(zhǎng)胡靜林表示，2017 年中央財(cái)政將進(jìn)一步調(diào)整水利專項(xiàng)資金支出結(jié)構(gòu)，突出支持重點(diǎn)，加大對(duì)冬春農(nóng)田水利基本建設(shè)和災(zāi)后水利薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)的支持力度。住建部副部長(zhǎng)倪虹日前在深圳召開(kāi)推進(jìn)城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)上指出，要推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作（PPP），實(shí)施地上地下綜合開(kāi)發(fā)，引導(dǎo)社會(huì)資本投向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等短板領(lǐng)域。國(guó)家主席習(xí)近平 11 月 1 日主持召開(kāi)中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十九次會(huì)議，會(huì)議通過(guò)綠色農(nóng)業(yè)、環(huán)保等方面條例與方案，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)政務(wù)誠(chéng)信、電子商務(wù)領(lǐng)域誠(chéng)信建設(shè)。環(huán)境保護(hù)部 11 月 2 日發(fā)布《全國(guó)生態(tài)保護(hù)“十三五”規(guī)劃綱要》，推動(dòng)建立和完善生態(tài)保護(hù)紅線管控措施。由商務(wù)部牽頭，多個(gè)部門(mén)聯(lián)合制定的服務(wù)貿(mào)易“十三五”規(guī)劃即將發(fā)布，規(guī)劃將首次對(duì)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易的區(qū)域發(fā)展布局做出細(xì)致描繪。11 月 3 日，工信部正式發(fā)布《信息化和工業(yè)化融合發(fā)展規(guī)劃（2016－2020 年）》?！兑?guī)劃》部署了構(gòu)建基于互聯(lián)網(wǎng)的制造業(yè)“雙創(chuàng)”新體系、推廣網(wǎng)絡(luò)化生產(chǎn)新模式、培育平臺(tái)化服務(wù)新業(yè)態(tài)、營(yíng)造跨界融合新生態(tài)、普及兩化融合管理體系標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)展智能裝備和產(chǎn)品、完善基礎(chǔ)設(shè)施體系等 7 大任務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海 5 日在第五屆風(fēng)險(xiǎn)管理與農(nóng)業(yè)發(fā)展論壇上表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、國(guó)際化、法治化的方向，進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是服務(wù)“三農(nóng)”的能力，更好助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。他透露，下一步證監(jiān)會(huì)將著重開(kāi)展推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場(chǎng)建設(shè)、完善農(nóng)產(chǎn)品期貨合約及市場(chǎng)規(guī)則制度、加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)監(jiān)管、支持期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)等四方面工作。

從資金面來(lái)看，上周央行共計(jì)進(jìn)行 5900 億公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)資金凈回籠 1041 億元。此外，央行于上周四對(duì) 21 家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展 MLF 操作共 4370 億元，其中 6 個(gè)月 2300 億元、1 年期 2070億元，利率與上期持平。近期在資金面逐漸恢復(fù)常態(tài)后，央行正減輕對(duì)貨幣市場(chǎng)的干預(yù)，疊加存量逆回購(gòu)密集到期，公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠將限制資金面走向更加寬松。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2016/10/30-2016/11/5綜合指數(shù)值8617.36，較上周下跌17.77。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2016/10/30-2016/11/5廢銅價(jià)格指數(shù)為8305.10，較上周無(wú)變化。上周整個(gè)廢銅市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。

今年銅市需求一直平淡無(wú)奇，再加上下游商家多于國(guó)慶節(jié)前完成一波補(bǔ)庫(kù)操作，因此國(guó)慶長(zhǎng)假之后，銅市并未表現(xiàn)出任何“銀十”旺季跡象。受消費(fèi)疲弱影響，節(jié)后銅價(jià)緩步下行，現(xiàn)貨銅升水亦同步下調(diào)。不過(guò)這種情況并未持續(xù)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間，10月下旬受黑色系金屬以及銅周邊金屬的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，銅價(jià)迅速走高，價(jià)格一路飆升，逼近年內(nèi)高位。不過(guò)銅價(jià)的不斷走高并未推動(dòng)市場(chǎng)成交的同步好轉(zhuǎn)。由于10月份銅現(xiàn)貨進(jìn)口盈利窗口長(zhǎng)時(shí)間處于關(guān)閉狀態(tài)，進(jìn)口銅難以流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加上持貨商一直吃貨惜售，因此好銅升水短時(shí)會(huì)落后重新走高，好銅升水一度創(chuàng)下升350的年度高位，從10月整月看，好銅升水也基本維持在升150元之上。不斷走高的期銅價(jià)格以及居高不下的現(xiàn)貨銅升水嚴(yán)重打壓了下游廠家的入市積極性。目前下游廠家除少量低庫(kù)存廠家入市尋求低價(jià)貨源外，基本處于觀望狀態(tài)。目前來(lái)看，現(xiàn)貨銅市場(chǎng)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離銅市基本面，但是在市場(chǎng)狂熱情緒消退前預(yù)計(jì)銅價(jià)仍能維持強(qiáng)勢(shì)，短期來(lái)看，銅市有價(jià)無(wú)市現(xiàn)狀仍將延續(xù)。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為銅價(jià)在旺季尾聲的這一波反彈其實(shí)是缺乏消費(fèi)面支撐的，而且很多利空因素被市場(chǎng)忽略了。倘若資金撤離，再疊加此前被忽略的利空因素，銅價(jià)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)是必然的。我們預(yù)計(jì)11月銅價(jià)很大程度上會(huì)出現(xiàn)一波回調(diào)行情，但由于目前技術(shù)面形態(tài)表現(xiàn)較好，所以11月銅價(jià)或走出先強(qiáng)后弱行情，倫銅區(qū)間在4650-5100，滬銅36500-40000，廢銅33000-35000。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2016/10/30-2016/11/5廢鋁價(jià)格指數(shù)為9492.19，較上周無(wú)變化。

華東地區(qū)：國(guó)慶節(jié)前，鋁錠價(jià)格大漲，單日漲幅超500元，節(jié)后陷入了震蕩調(diào)整期，維持了一個(gè)中旬，下旬開(kāi)始，受原料氧化鋁、煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲，交通運(yùn)輸受到阻礙的影響，鋁價(jià)開(kāi)掛飆漲，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)一度逼近1.5萬(wàn)大關(guān)，截至月底，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格在14930-14970元/噸之間，較9月底大幅反彈1470元，漲幅達(dá)到了10.9%。

華南地區(qū)：10月華南地區(qū)鋁錠價(jià)格走勢(shì)好于華東地區(qū)，主要是體現(xiàn)在中旬，不同于華東價(jià)格的盤(pán)整，華南鋁錠價(jià)格出現(xiàn)上漲，下旬開(kāi)始漲幅擴(kuò)大，突破1.5萬(wàn)元，截至月底，華南鋁錠帶票價(jià)格在15290-15390元/噸之間，較9月底大幅反彈超2000元，漲幅到達(dá)15.7%。當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)貨源偏緊，商家挺價(jià)出貨，成交多見(jiàn)貿(mào)易商之間。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為11月鋁價(jià)先跌后漲，原料上漲，以及市場(chǎng)貨源有限仍指引鋁價(jià)，預(yù)計(jì)11月份倫鋁波動(dòng)區(qū)間1600-1750美元；滬鋁主力波動(dòng)區(qū)間1.3-1.4萬(wàn)區(qū)間；華東現(xiàn)貨鋁波動(dòng)于1.38-1.5萬(wàn)，建議逢低可適量采購(gòu)。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2016/10/30-2016/11/5廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8556.91，較上周無(wú)變化。

上周廢鋼穩(wěn)步上揚(yáng)為主。上周是11月的第一周，也就注定了不平靜。首先，1日沙鋼出臺(tái)上旬成材政策，三大品種普漲100，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍走強(qiáng)；其次，期螺上周強(qiáng)勢(shì)上攻，一舉拿下并站穩(wěn)2600點(diǎn)位，讓市場(chǎng)信心備受提振；然后，持續(xù)一周的大范圍雨水天氣在本周也終于結(jié)束，市場(chǎng)拿貨熱情及廠家補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏加快；外加上唐山因空氣質(zhì)量再次限產(chǎn)，鋼坯大幅拉漲，市場(chǎng)看漲心態(tài)達(dá)到最高點(diǎn)，也就導(dǎo)致了市場(chǎng)商家有捂貨待漲現(xiàn)象。雖說(shuō)國(guó)家出政策刺激煤炭產(chǎn)量，本周煤價(jià)也有所回落，但對(duì)鋼市影響不大，據(jù)了解廠家利潤(rùn)空間還是比較大，多生產(chǎn)就意味著多掙錢(qián)，所以持續(xù)拉漲吸貨就成了上周的主流節(jié)奏。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為周五期螺又一舉拿下2700點(diǎn)位，走出了近兩年的新高點(diǎn)，要知道今年的期螺的高點(diǎn)是在4月份，當(dāng)時(shí)最高點(diǎn)2683、沙鋼螺紋3090、廢鋼爐一1900；現(xiàn)在期螺2700點(diǎn)以上、沙鋼螺紋2700、廢鋼爐一1770。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2016/10/30-2016/11/5廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為8510.49，較上周無(wú)變化。

上周304一級(jí)部分地區(qū)上調(diào)600-800元不等，201市場(chǎng)部分地區(qū)上調(diào)200-300元不等；國(guó)際方面，304廢不銹鋼到岸價(jià)，現(xiàn)價(jià)格為1300-1320美元/噸（CIF到岸價(jià)），均價(jià)1310元/噸較漲20美元。具體如下：

華南市場(chǎng)：上周304較上漲700元，現(xiàn)具有代表性的優(yōu)質(zhì)304佛山、揭陽(yáng)地區(qū)成交新料9500-9700不等元/噸主流；佛山地區(qū)201邊角料價(jià)格微調(diào)，不含稅價(jià)報(bào)4600-4900元/噸，201新舊管料4300-4500元/噸左右。

華東市場(chǎng)：上周戴南304一級(jí)料較上漲800元；現(xiàn)成交價(jià)仍持續(xù)9500最高元/噸，主流9200-9400元/噸。304刨花7800-8200左右不等元 /噸，臨沂304一級(jí)料在9000-9300元/噸較上周漲600元，304二級(jí)料8500-8800元。

華北市場(chǎng)、東北市場(chǎng): 上周沈陽(yáng)市場(chǎng)304價(jià)8400-8700在右元/噸，304刨花最高7500-7800不等元/噸；201管料價(jià)格4000元/噸。短期料仍是穩(wěn)中調(diào)整為主。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為300系方面佛山市場(chǎng)304較漲700，現(xiàn)主流9500-9700不等；戴南市場(chǎng)304一級(jí)較漲800，收價(jià)基本維持在9300-9400元不等；當(dāng)?shù)厮蛷S價(jià)9500不等，具體看貨。滄州、臨沂304一級(jí)則也高價(jià)上漲600元左右，9000-9100元不等，部分商家也送貨到戴南市場(chǎng)，價(jià)格有個(gè)別9400元左右，但料短期市場(chǎng)上漲空間有限。200系方面上周201鋼廠價(jià)格全線上調(diào)，揭陽(yáng)華鋼5400漲150元，揭陽(yáng)廣塔5300漲250元；龍鋼5400漲200元左右。寧波萬(wàn)榮 201皮料最高4700漲200元。目前各地廢料不銹鋼市場(chǎng)行情整體不錯(cuò),氛圍相對(duì)活躍,操作熱情較高，但切記盲目大量囤貨，謹(jǐn)慎回調(diào)。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2016/10/30-2016/11/5廢塑料價(jià)格指數(shù)為8737.76，較上周下跌43.34。

上周再生PP市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)料報(bào)盤(pán)繼續(xù)上漲，實(shí)盤(pán)多一單一談。周內(nèi)新料價(jià)格不斷上漲，提振回料業(yè)者心態(tài)，下游廠家對(duì)回料詢盤(pán)有所增加，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨偏緊，回料業(yè)者謹(jǐn)慎操盤(pán)，拉漲意向仍存，當(dāng)前階段主供老客戶。整體來(lái)看，周內(nèi)成交情況有所改善，但仍不及往年同期，成交多小單剛需，隨用隨拿為主。截至目前，受環(huán)保檢查力度加大影響，市場(chǎng)整體開(kāi)工率在3-4成，靈活商談成交。參考報(bào)盤(pán)：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6500-6700元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6500-6700元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)6600-6700元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為新料持續(xù)高位，提振業(yè)者心態(tài)，回料廠家優(yōu)質(zhì)料出貨略增，謹(jǐn)慎觀望下靈活成交，受毛料貨少支撐，短期或仍將小幅上漲。以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤(pán)將維持在6500-6700元/噸。

上周再生PE高壓顆粒市場(chǎng)小幅上探50-100元/噸。上周新料大幅調(diào)漲，新舊料價(jià)差已經(jīng)拉大到2200元/噸，下游制品廠接貨意向走強(qiáng)，回料顆粒交投量增加。另外，國(guó)內(nèi)環(huán)保并未放松，多數(shù)市場(chǎng)仍舊處于環(huán)保狀態(tài)下，致使場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)量偏少，回料廠家順勢(shì)調(diào)漲50-100元/噸。預(yù)計(jì)短市貨少撐盤(pán)狀態(tài)將延續(xù)。萊州EVA一級(jí)造粒報(bào)6900元/噸，普通一級(jí)造粒主流報(bào)6700-6800元/噸。再生PE低壓市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，報(bào)盤(pán)窄幅整理，業(yè)者輕倉(cāng)運(yùn)行。下游需求長(zhǎng)期偏淡，小單多頻次拿貨為主，難以提振場(chǎng)內(nèi)交易節(jié)奏。近來(lái)全國(guó)環(huán)保嚴(yán)查地區(qū)不減反增，加之天氣轉(zhuǎn)涼后毛料貨少價(jià)高更加明顯，回料業(yè)者對(duì)后市看空心態(tài)居多，導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)貨源整體不多，實(shí)盤(pán)商談空間較前期縮窄。其中萊州娃哈哈一級(jí)報(bào)盤(pán)6300-6400元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為周原油期貨持續(xù)下跌，雖新料報(bào)盤(pán)穩(wěn)步走高，但目前看來(lái)，制品廠對(duì)回料拿貨依舊謹(jǐn)慎，交易量難有明顯改善。目前回料廠操盤(pán)積極性不高，對(duì)毛料囤貨意向偏弱，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨維持低位，隨產(chǎn)隨銷為主。預(yù)計(jì)，短市再生PE市場(chǎng)窄幅整理為主，實(shí)盤(pán)側(cè)重商談。其中萊州EVA一級(jí)造粒主流報(bào)6900元/噸左右，萊州娃哈哈一級(jí)報(bào)盤(pán)6300-6400元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2016/10/30-2016/11/5廢紙價(jià)格指數(shù)為7562.42，較上周無(wú)變化。這與上周廢紙市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行相符。

上周灰板紙經(jīng)銷商均價(jià)周初為3058.33元/噸，周末為3066.67元/噸，漲跌幅為+0.27%；上周針葉木漿經(jīng)銷商均價(jià)平穩(wěn)，價(jià)格為4595.71元/噸；上周周初廢黃板紙經(jīng)銷商均價(jià)周初為1245.71元/噸，周末為1265.71元/噸，漲跌幅為+1.61%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為2016年臨近年末，在現(xiàn)階段成本增加為主，需求增加為輔的尷尬環(huán)境下，紙張價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持在高位運(yùn)行；闊葉木漿、廢紙價(jià)格仍具有一定上漲空間。

七、鎳

10月期鎳橫盤(pán)震蕩，倫鎳在1-1.06萬(wàn)區(qū)間震蕩整固，下方一萬(wàn)左右支撐較強(qiáng)；滬期鎳1701主力合約月末運(yùn)行重心上移，最高達(dá)到84460元/噸，刷新三個(gè)月高點(diǎn)。上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間在79700-82200元/噸，月均價(jià)約為81043元/噸，較上月均價(jià)漲約1483元/噸；俄羅斯鎳月均價(jià)80831元/噸，較上月均價(jià)漲約1631元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為預(yù)計(jì)11月倫鎳先漲后回調(diào)，重心小幅上移。

八、貴金屬

1.黃金

　　本周美國(guó)大選結(jié)果就要出爐了，希拉里若能逃脫郵件門(mén)影響，則還有勝算的可能。但若最終敗選，黃金價(jià)格還將有大幅上漲的空間。技術(shù)面看，黃金還有小幅上漲的空間，但由于金價(jià)持續(xù)受困加息，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)樂(lè)觀，預(yù)計(jì)金價(jià)難強(qiáng)勢(shì)上漲。上面目標(biāo)暫看1340美元一線，若加息預(yù)期再起，下方隨時(shí)可能跌破1240美元附近。操作上建議短期多頭繼續(xù)保留，到目標(biāo)位置后減持。

2.白銀

　目前現(xiàn)貨白銀試圖突破18.6美元的壓力，若能突破上方可繼續(xù)看19.2美元附近，若不能則隨時(shí)有望跌破17.4美元一線的短期支撐。操作上我們建議短線多頭見(jiàn)好就收，激進(jìn)者仍可逢高做空。

九、棉花

上周，國(guó)內(nèi)新棉收購(gòu)價(jià)格止跌回穩(wěn)，皮棉現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，期貨價(jià)格微漲。11月4日，內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)15271元/噸，較上周上漲9元/噸，漲幅0.06%，同比上漲2397元/噸,漲幅18.6%。全國(guó)棉花交易市場(chǎng)電子撮合交易11月合同均價(jià)14482元/噸,較下跌61元/噸,跌幅0.42%,同比上漲2564元/噸,漲幅21.5%。鄭州棉花期貨11月合約結(jié)算價(jià)15155元/噸,較上漲135元/噸,漲幅0.9%，同比上漲2875元/噸，漲幅23.4%。國(guó)內(nèi)3級(jí)籽棉收購(gòu)均價(jià)3.64元/斤，較上漲0.01元/斤，漲幅0.28%，同比上漲0.88元/斤，漲幅31.88%。其中，內(nèi)地籽棉收購(gòu)均價(jià)3.68元/斤，較上漲0.02元/斤（，漲幅0.55%，同比上漲0.65元/斤，漲幅21.45%；新疆籽棉收購(gòu)均價(jià)3.62元/斤，持平，同比上漲0.98元/斤，漲幅37.12%。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為目前新花采購(gòu)接近尾聲，新棉成本基本穩(wěn)定，紡企庫(kù)存減少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)皮棉需求逐漸回暖，短期內(nèi)棉價(jià)將保持偏強(qiáng)走勢(shì)。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場(chǎng)持穩(wěn)操作運(yùn)行，整體行情暫無(wú)太大變動(dòng)，臨近周末，隨著降雨減少，目前廠家走貨稍有好轉(zhuǎn)，提振整體市場(chǎng)交投氛圍，但部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查依舊，廠家開(kāi)工有限，加之企業(yè)欠款現(xiàn)象明顯，部分廠家反應(yīng)不好要賬，資金周轉(zhuǎn)困難，輪胎再生膠市場(chǎng)仍需利好提振。上周丁基再生膠市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主，部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查依舊，廠家開(kāi)工有限，但目前市場(chǎng)貨源有限，加之臨近周末，全國(guó)范圍內(nèi)降雨逐漸減少，致使整體市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)后期原料市場(chǎng)有漲價(jià)趨勢(shì)，丁基再生膠市場(chǎng)或有隨之小漲可能。

上海邊角料交易中心研究小組認(rèn)為上周再生膠市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，行情暫無(wú)太大變動(dòng)，部分地區(qū)環(huán)保嚴(yán)查依舊，廠家開(kāi)工有限，但臨近周末天氣轉(zhuǎn)好，廠家走貨較為積極。預(yù)計(jì)，本周再生膠市場(chǎng)整體盤(pán)穩(wěn)觀望為主，部分地區(qū)或有小漲可能。