工業(yè)生產資料行情2016年第38周分析

本周預測：預計銅價反彈可能極低，維持按需采購即可；滬鋁因現(xiàn)貨堅挺，跟跌有限；廢鋼預計短期跌價風險不大；不銹鋼短期料仍是穩(wěn)中調整為主；本周再生塑料市場價格維持整理；廢紙價格漲價趨勢或將延續(xù)，但到后期，漲價趨勢或將放緩；預計本周倫鎳震蕩偏強，可關注下方阻力一萬附近；預計短期內棉價仍保持偏強振蕩走勢；短期內再生膠市場暫無太大變動。

宏觀經濟周度回顧

海外經濟：

上周美國公布的經濟數(shù)據中性偏好。房地產方面，由于多戶住宅開工戶數(shù)跌約 40%，9 月美國新屋開工年化戶數(shù)環(huán)比下降 9%至 104.7萬棟，至去年 3 月以來最低水平，且連續(xù)第二個月下滑，同比降幅為 18 個月最大。但 9 月營建許可環(huán)比增長 6.3%至 123 萬棟，增速創(chuàng) 10 個月新高。美國 GDP 約有 3%由住房施工貢獻，9 月新屋開工戶數(shù)驟減可能意味著住房施工連續(xù)第二個季度拖累 GDP 增長。但由于就業(yè)增長穩(wěn)健，按揭貸款成本接近歷史低位，薪資加快上漲，消費者獲取信貸途徑擴大，住房銷售料將得到推動，房市向好前景未改。且美國 9 月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比增長 3.2%至 547 萬，超出預期的 535 萬，創(chuàng)今年 6 月以來最高銷售量。不過，供應不足的壓力依然在抬升美國房地產市場價格，房價已經連續(xù) 55 個月同比增長。物價方面，主要因汽油和房屋租金價格上漲，美國 9 月 CPI 環(huán)比增長 0.3%，創(chuàng) 5 個月新高，符合預期。與去年同期相比，增長 1.5%，為 2014 年 10 月以來最大增幅，也符合預期，高于 1.1%的前值。不過，核心 CPI 低于預期，同比增長 2.2%，但為連續(xù)第11 個月超過2%。這表明通脹緩慢上升，為美聯(lián)儲加息提供了基礎。工業(yè)產出方面，美國 9 月工業(yè)產出環(huán)比增長 0.1%，不及預期的增長 0.2%，前值修正為下降 0.5%。第三季度工業(yè)產出同比增長 1.8%，是去年第三季度以來首個季度錄得正值。工業(yè)產出略有回升表明第三季度經濟增速將溫和加速。今年前工業(yè)部門一直受美元升值影響，但隨著升值降溫和油價穩(wěn)定，這種消極影響或將結束。美聯(lián)儲在最新發(fā)布的經濟狀況褐皮書報告稱，自 8 月下旬至 10 月初的報告期內，美國大部分地區(qū)經濟活動溫和擴張，這也為美聯(lián)儲年內加息提供了物質基礎。在加息問題上，10 月 18 日公布的 9 月美聯(lián)儲貼現(xiàn)率會議紀要顯示，12 家地方聯(lián)儲之中有 9 家上月支持上調貼現(xiàn)率，支持的地方聯(lián)儲為去年 12月以來最多。去年 11 月有 9 家地方聯(lián)儲贊成上調貼現(xiàn)率，一個月后的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲決定啟動 9 年來首次加息。本周美聯(lián)儲有兩位官員講話，紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，如果經濟保持當前軌道，預計今年會加息。還表示每次會議都可能加息，美聯(lián)儲將會把金融狀況考慮進去，美國經濟增速沒那么快，未看到急切收緊貨幣政策的必要性。美聯(lián)儲副主席費舍爾表示，低利率可能會導致更長期更嚴重的衰退，令經濟更加脆弱不堪。此外，10 月 20 日最后一場美國總統(tǒng)候選人辯論結束后，被視為特朗普勝選概率反向指標的墨西哥比索匯率大幅漲至六周高點，顯示希拉里獲勝，增強了市場對美聯(lián)儲加息的預期。目前市場預計今年 11 月美聯(lián)儲加息概率不足 9%，一個月后加息概率超六成。

歐洲央行 10 月 20 日利率決議維持三大利率不變，維持每月 800 億歐元購債規(guī)模不變，符合市場預期。同時，歐央行既沒有調整 QE 規(guī)則，也沒有宣布延長 QE。該行強調，如有必要，將延長資產購買至 2017 年 3 月之后。歐洲央行行長德拉吉稱，稱 QE 不太可能突然終止,如有必要，將采取歐洲央行職權范圍內的一切措施，會議并未討論調整貨幣政策，并沒有討論延長 QE 至明年 3 月份之后，并未討論削減 QE 規(guī)模。英國通脹水平有一定改善，9 月 CPI 同比上漲 1%，創(chuàng)下 2014 年 11 月以來新高，9 月核心 CPI 同比增長 1.5%，創(chuàng)下兩年新高，也高于預期值。英國退歐談判問題沒有進展，德國向英國關閉非正式外交渠道，媒體報道稱，德國一些部門的官員被要求不再與英國官員進行可能透露退歐談判立場的溝通。

其他國家央行方面。加拿大央行維持該國銀行 0.5%的基準利率不變，但下調了該國 2016 年的經濟增長預期從早先的 1.3%到 1.1%。加拿大央行在決議聲明稱，加拿大增長前景低于 7 月份預期，因為出口增長趨勢下滑、且近期住房再售放緩，預計經濟在 2018 年中期左右重返充分產能，比 7 月份所預料的 2017 年年底要晚。巴西央行則四年來首次降息，降 25 個基點至 14%，稱如通脹加快下行，國會在通過緊縮措施以前，可能未來加大降息幅度。此前巴西基準利率為 G20 國家之首。今年巴西 CPI 持續(xù)走低，國內經濟連續(xù)九個季度同比增長萎縮，陷入百年來最深重衰退。

中國經濟：

上周公布的重要經濟數(shù)據較多，包括三季度 GDP 、9 月份工業(yè)增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額、新增人民幣貸款及 M2 等，整體來看經濟運行繼續(xù)保持平穩(wěn)。初步核算，前三季度國內生產總值為529971 億元，按可比價格計算，同比增長 6.7%。份季度看，一季度同比增長 6.7%，二季度增長 6.7%，三季度增長 6.7%，國民經濟總體運行較為平穩(wěn)。9 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長 6.1%，較 8 月份小幅回落 0.2 個百分點，表明工業(yè)經濟總體運行平穩(wěn)，但仍存在一定的下行壓力。分三大門類看，9 月份，采礦業(yè)增加值同比增長 0.1%，制造業(yè)增長 6.5%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應增長 7.3%。1-9 月份，全國固定資產投資（不含農戶）426906億元，同比名義增長 8.2%，增速比 1-8 月份加快 0.1 個百分點；從環(huán)比速度看，9 月份固定資產投資（不含農戶）增長 0.52%。分產業(yè)看，第一產業(yè)投資 13402億元，同比增長 21.8%，增速比 1-8 月份加快 0.3 個百分點；第二產業(yè)投資167497 億元，增長 3.3%，增速加快 0.3 個百分點；第三產業(yè)投資246008 億元，增長 11.1%，增速回落 0.1 個百分點。此外，1-9 月份民間固定資產投資同比名義增長 2.5%，增速較 1-8 月份加快 0.4 個百分點，投資增速企穩(wěn)跡象有所持續(xù)。9 月份，社會消費品零售總額 27976億元，同比名義增長 10.7%，比 8 月份加快 0.1 個百分點，環(huán)比增長 0.85%。1-9 月份社會消費品零售總額同比增長 10.4%，居民消費保持平穩(wěn)較快增長，消費對經濟增長的貢獻率也不斷提高，據核算，前三季度最終消費支出對經濟增長的貢獻率為 71.0%，分別比上年同期和上年全年提高 13.3 個和 11.1 個百分點。9 月當月人民幣貸款增加 1.22 萬億元，同比多增 1643 億元。其中，企業(yè)中長期貸款大幅增長是 9 月份信貸增長超預期的主要原因，此外，居民貸款占比明顯下降，但居民貸款絕對量仍在增加，這也反映了居民仍在加杠桿。隨著近期地產調控政策的實施，預計未來居民部門新增信貸增速或有所放緩。9 月末，我國廣義貨幣(M2)余額151.64 萬億元，同比增長 11.5%，增速比上月末高 0.1 個百分點；狹義貨幣(M1)余額 45.43萬億元，同比增長 24.7%，增速比上月末低 0.6 個百分點，M1-M2 逆剪刀差繼續(xù)收窄。M1 增速由于基數(shù)效應繼續(xù)回落，M2 回升則得益于信貸回升以及央行公開市場操作加碼，但外匯占款和政府債券融資大幅較少使得 M2 回升幅度不及預期。

上周政策方面相對平淡。商務部 17 日發(fā)布關于促進農村生活服務業(yè)發(fā)展擴大農村服務消費的指導意見，推動發(fā)展農村生活服務業(yè)，擴大農村服務消費。交通部部署下一步投融資攻錯，持續(xù)推進交通基礎設施 PPP 模式的推廣應用工作。18 日，國務院總理李克強主持召開國務院振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地推進會議，部署進一步推動東北振興工作，會議審議通過《關于深入推進實施新一輪東北振興戰(zhàn)略部署加快推動東北地區(qū)經濟企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》和《東北振興“十三五”規(guī)劃》，同時指出要加大中央財政支持力度，引導中央企業(yè)加大與地方合作力度。據國家發(fā)改委 19 日消息，國家發(fā)展改革委辦公廳和國家能源局綜合司發(fā)布關于開展煤炭行業(yè)能耗情況專項檢查工作的通知，通知指出，檢查重點內容是煤炭開采企業(yè)執(zhí)行節(jié)能法律法規(guī)、單位產品能耗限額標準情況，以及相關地區(qū)督促能耗超標和違規(guī)用能企業(yè)整改落實情況。10 月 20 日，中國人民銀行副行長范一飛在第五屆中國支付清算論壇上表示，將對各類市場亂象和違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢，加大處罰力度。財政部日前正式印發(fā)《政府和社會資本合作項目財政管理暫行辦法》，對公共服務領域 PPP 項目的識別論證、項目政府采購管理、項目財政預算管理、項目資產負債管理及監(jiān)督管理進行了規(guī)定。國務院 21 日發(fā)布關于激發(fā)重點群體活力帶動城鄉(xiāng)居民增收的實施意見。意見指出，進一步發(fā)揮稅收調節(jié)收入分配的作用。健全包括個人所得稅在內的稅收體系，逐步建立綜合和分類相結合的個人所得稅制度，進一步減輕中等以下收入者稅收負擔，發(fā)揮收入調節(jié)功能，適當加大對高收入者的稅收調節(jié)力度。

從資金面來看，10 月 17 日至 21 日，央行共計進行 6600 億元公開市場逆回購操作，以及 4620億元 MLF 操作，中標利率均繼續(xù)持平，上周公開市場實現(xiàn)資金凈投放 955 億元。中下旬企業(yè)繳稅、機構繳稅以及月末因素，給近期銀行間市場流動性帶來較大的壓力，央行連續(xù)通過公開市場、MLF以及國庫定存等工具向市場投放流動性，也顯示出央行呵護流動性的態(tài)度。預計短期內央行將繼續(xù)加大流動性投放，助力資金面恢復平穩(wěn)。

指數(shù)分析+行情播報

圖1新華-上海邊角料交易價格系列綜合指數(shù)

2016/10/16-2016/10/22綜合指數(shù)值8638.06，較上周上漲12.49。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢銅

2016/10/16-2016/10/22廢銅價格指數(shù)為8305.10，較上周無變化。上周整個廢銅市場漲跌互現(xiàn)。

雖然今年九月份銅市消費情況較好，表現(xiàn)出一定的旺季效應，但是十月份銅市并未延續(xù)良好市場成交，再度遭遇旺季不旺的尷尬局面。本周滬銅維持橫盤整理，現(xiàn)貨市場銅價平穩(wěn)，最高價與最低價相差不過200元，不過現(xiàn)貨銅升水情況發(fā)生不小變動。由于中國方面本周公布的經濟數(shù)據喜憂參半，因此并未加重商家對于后期銅市消費的憂慮，因此不少持貨商挺價惜售意愿較強，市場貨源較上周減少明顯，好銅升水則不斷上調，最高時好銅報升水210元左右。雖然本周倒掛有所收窄，但是市場進口銅并未見明顯增多，市場貨源依舊以國產好銅為主，平水銅和濕法銅相對較少；市場成交以貿易商之間搬貨為主，下游廠家基本維持按需采購。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周銅價走勢跟市場心態(tài)聯(lián)系較大，與實際的市場需求有所偏離，如果本周持貨商能夠繼續(xù)保持樂觀心態(tài)，那么銅價短期內大跌可能較為有限。不過淡季效應下，銅價反彈可能極低，因此下游廠家不必擔憂銅價回升，維持按需采購即可。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋁

2016/10/16-2016/10/22廢鋁價格指數(shù)為9492.07，較上周無變化。

華東地區(qū)：國慶節(jié)后鋁價處于下跌態(tài)勢，雖上周跌幅放緩，但受原油走低、美元反彈拖累，加上9月工業(yè)增速不及預期，鋁價反彈乏力，截至周五，長江現(xiàn)貨鋁價在13210-13250元/噸之間，較之下調150元/噸。現(xiàn)貨市場方面，周一持貨商出貨積極，然交割換月后，現(xiàn)貨重回高升水，持貨商挺價惜售，市場貨源減少，然受滬期鋁走勢疲弱的影響，貿易商多謹慎操作，下游企業(yè)出現(xiàn)觀望情緒，周五市場成交略有好轉，商家逢低備貨，整體看，本周市場成交尚可。

華南地區(qū)：上周華南地區(qū)鋁價延續(xù)漲勢，自國慶節(jié)后，兩地鋁價就出現(xiàn)不同的行情，華東地區(qū)震蕩走跌，華南地區(qū)震蕩反彈，上周鋁價繼續(xù)近百元，截至周五，華南鋁錠帶票價格在13940-14040元/噸之間，廣東地區(qū)鋁錠持續(xù)下滑，創(chuàng)近3個月以來最低水平，加上西北地區(qū)鋁錠發(fā)貨受阻影響，鐵路運力緊張，市場貨源少，商家挺價，導致華南地區(qū)和華東地區(qū)價格區(qū)間拉大，整體市場成交好于華東地區(qū)。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周鋁價結束反彈行情，倫鋁最低至1608，短期仍將繼續(xù)測試1600一線支撐；滬鋁因現(xiàn)貨堅挺，跟跌有限，主力短期仍繼續(xù)測試1.25萬支撐位；現(xiàn)貨市場，傳聞新疆鋁錠庫存高企，本周市場到貨增加，因此鋁價存在不確定因素，買家暫且觀望。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2016/10/16-2016/10/22廢鋼鐵價格指數(shù)為8556.91，較上周上漲79.88。

上周廢鋼延續(xù)穩(wěn)中上漲走勢。上周末期原本有轉弱跡象的鋼市，在焦炭資源更加緊張，且短期難緩解的局面下，再次走出了一波強勢沖高的節(jié)奏。鋼坯在市場恐高情緒逐步凸顯的情況下，上上周末漲40，上周累計又漲40，可謂是對市場信心提振不止一星半點。上周期螺更是表現(xiàn)亮眼，站上2400點位后，更是向上試探2500點位，盡管未能站上2500，但也讓現(xiàn)貨拿貨節(jié)奏放緩的市場穩(wěn)步上揚。加上部分地區(qū)焦炭資源確實十分緊張，完全供不應求，促使部分廠家去開啟電爐煉鋼，從而帶動廢鋼資源緊俏，價格自然水漲船高。而自國內廢鋼主流價沖上1500一線后，大鋼企到貨就明顯減少，漲價吸貨預期就在加強，尤其是華東地區(qū)，據說在電爐廠主流價漲至1530后，水運大船就拒絕卸貨要求漲價，結果上周五沙鋼廢鋼漲60，帶動大鋼企齊齊上調。

上海邊角料交易中心研究小組認為北方已進入冬季行情，需求端對高價接受度不斷下降，鋼坯回落20仍未帶動多少成交，廢鋼跌價預期也比較強。但華東沙鋼成材下旬價螺紋漲170，對市場信心提振較大，加上大鋼企廢鋼收貨價已向電爐廠看齊，短期跌價風險不大。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2016/10/16-2016/10/22廢不銹鋼價格指數(shù)為8510.49，較上周無變化。

上周304一級部分地區(qū)上調200元不等，201市場部分地區(qū)上調100-150元不等；國際方面，304廢不銹鋼到岸價，現(xiàn)價格為1260-1280美元/噸（CIF到岸價），均價1270元/噸較上周跌10美元。具體如下：

華南市場：上周304較上周漲200元，現(xiàn)具有代表性的優(yōu)質304佛山、揭陽地區(qū)成交新料8400-8600不等元/噸主流；佛山地區(qū)201邊角料價格微調，不含稅價報4400-4700元/噸，201新舊管料4200-4300元/噸左右。

華東市場：上周戴南304一級料較上周上漲300元；現(xiàn)成交價仍持續(xù)8500最高元/噸，主流8300-8400元/噸。304刨花7300-7500左右不等元 /噸，臨沂304一級料在8100-8300元/噸較上周漲200元，304二級料7800-8000元。

華北市場、東北市場: 上周沈陽市場304價7700-7900在右元/噸，304刨花最高7100-7300不等元/噸；201管料價格4000元/噸。短期料仍是穩(wěn)中調整為主。

上海邊角料交易中心研究小組認為300系方面佛山市場304較上周漲200，現(xiàn)主流8400-8600不等；戴南市場304一級較上周漲300，收價基本維持在8300-8400元不等；當?shù)厮蛷S價8500不等，具體看貨。滄州、臨沂304一級則也高價上漲200元左右，8100-8200元不等，部分商家也送貨到戴南市場，價格有個別8300元左右，但料短期市場上漲空間有限。200系方面上周201鋼廠價格全線上調，揭陽華鋼4900漲150元，揭陽廣塔4800漲150元；龍鋼4720漲200元左右。寧波萬榮201皮料最高4300漲200元。目前各地廢料不銹鋼市場行情整體不錯,氛圍相對活躍,操作熱情較高，但切記盲目大量囤貨，謹慎回調。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價格系列指數(shù)—廢塑料

2016/10/16-2016/10/22廢塑料價格指數(shù)為8788.25，較上周下跌4.59。

上周再生PP市場環(huán)保嚴查，多處市場停工整頓，業(yè)者心態(tài)顯焦灼，盼望開工；周內主流產品價格延續(xù)僵持，消化前期漲幅。因現(xiàn)貨偏緊，主流成交不明顯，價格未出現(xiàn)較大波動，多主供老客戶靈活商談。由于場內毛料供應一般，部分持貨商仍有惜售情緒?；狙永m(xù)供需僵持態(tài)勢，下游采購周期增長，廠家出貨壓力仍在增加。整體開工3-4成左右，較有所下降，實盤根據付款方式等差異靈活商談。參考報盤：山東市場白透明聚丙優(yōu)質一級顆粒主流報6200-6500元/噸，江浙市場白透明聚丙優(yōu)質一級顆粒主流報6300-6500元/噸，華南市場白透明丙紙優(yōu)質一級顆粒主流報6500-6700元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認為雖然新料價格不斷走高，但下游廠家拿貨仍維持小單剛需，實盤成交有限，回料市場按需生產，心態(tài)暫穩(wěn)，難有較大波動。短線維持穩(wěn)定為主。以白透明聚丙優(yōu)質一級顆粒為例，主流報盤將維持在6300-6500元/噸。

上周再生PE高壓市場成本與需求博弈，報盤上下兩難。目前下游吹膜、發(fā)泡、卷材企業(yè)訂單一般，對回料接貨熱情不佳，隨用隨拿方式居多。而廢塑料價格高企，且國內毛料隨進口毛料價格上漲，高成本支撐報盤難以下行。業(yè)者為規(guī)避風險采取隨產隨出，低庫存操作模式。短市需求難以恢復，報盤延續(xù)弱勢整理格局。98膜優(yōu)質主流商談價在4700-4900元/噸，貨少；98普通膜主流商談價4500-4600元/噸。再生PE低壓市場詢盤增加，商談交易。新料報盤漲后企穩(wěn)，制品廠采購回料意向增加，帶動場內交易氛圍。然接貨仍顯謹慎，成交多在3-8噸小單交易，實際交投放量有限。目前回料廠多維持老客戶為主，新增訂單有限，實盤一單一談。其中萊州娃哈哈一級6300-6400元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認為目前天氣轉涼，北方地區(qū)霧氣加重，環(huán)保力度隨之從嚴，回料廠生產受限。加之毛料貨源緊張，場內現(xiàn)貨供應偏少，業(yè)者隨產隨銷居多。預計，臨近“銀十”尾聲，回料廠生產趨于謹慎，下游拿貨意向減弱，觀望氣氛漸濃，報盤維持整理為主。其中萊州EVA一級大眾貨主流6800-6900元/噸，萊州娃哈哈一級6300-6400元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價格系列指數(shù)--廢紙

2016/10/16-2016/10/22廢紙價格指數(shù)為7562.42，較上周無變化。這與上周廢紙市場價格維穩(wěn)運行相符。

上周灰板紙經銷商均價周初為3038.33元/噸，周末為3051.67元/噸，漲跌幅為+0.44%；本周針葉木漿經銷商均價平穩(wěn)，價格為4595.71元/噸；本周周初廢黃板紙經銷商均價周初為1190元/噸，周末為1211.43元/噸，漲跌幅為+1.80%。本周紙張、廢紙價格漲勢較為明顯，木漿以闊葉木漿漲價為主，漲價幅度為100元/噸，針葉漿、本色漿、化機漿價格以平穩(wěn)為主。數(shù)據方面：1-8月份累計紙及紙板產量為7970.9萬噸；1-8月份廢紙進口量為1878萬噸；1-9月份紙漿進口量為1551萬噸。

上海邊角料交易中心研究小組認為受成本不斷攀升影響，廢紙、紙張價格或將延續(xù)上漲走勢，但第四季度為本年度最后一個需求旺季階段，后期廢紙、紙張價格漲勢或將逐漸放緩，受生產成本制約，價格下降機會或將較?。荒緷{價格受需求及外盤影響，未來短時間內或將以平穩(wěn)走勢為主，中長期走勢情況需要依據國內外市場行情及庫存情況而定。

七、鎳

上?，F(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為79900-81700元/噸，周均價為80820元/噸，上周均價為81120元/噸。金川出廠價由81500元/噸下調至80100元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為79700-81600元/噸，周均價為80680元/噸，上周均價為80940元/噸。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周期鎳穩(wěn)步下行，上?，F(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為7.99-8.17萬。預計本周倫鎳走勢偏弱，下方較強阻力在9600美元/噸附近。

八、貴金屬

1.黃金

　　黃金維持此前我們所說的震蕩上漲行情，短期來看上方還有小幅上漲空間，上方目標繼續(xù)看1275、1290美元一線。本周消息面較為清淡，并沒有需要格外重點關注的事件，繼續(xù)觀測美國經濟數(shù)據的表現(xiàn)，操作上建議小幅做多為主。

2.白銀

　現(xiàn)貨白銀繼續(xù)在17.5美元附近維持底部震蕩的走勢，想要進一步上漲，則需要更多的消息刺激，需要市場暫時放棄加息的預期。當然，在美聯(lián)儲美國宣布最終結果之前，市場都將持續(xù)對加息抱有期望，那么銀價也將在中期內偏空。操作上可考慮短線多單，上方反彈目標看18美元附近。

九、棉花

上周，國內棉價下調，棉紗價格跟跌；國際棉花現(xiàn)貨價格漲勢趨緩，ICE棉花期貨下跌。10月21日，32支純棉普梳紗報價22980元/噸，較上周下跌50元/噸，跌幅0.22%；滌綸短纖報價7100元/噸，較上周上漲130元/噸，漲幅1.87%。

上海邊角料交易中心研究小組認為預計短期內國內棉價偏弱振蕩。國際棉價短期內在上周回調后趨于平穩(wěn)。北半球棉花集中上市以及美棉豐產對市場的壓力值得關注。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場整體持穩(wěn)運行，個別地區(qū)小有上調，整體交投氛圍尚可。目前部分地區(qū)環(huán)保嚴查，廠家開工有限，但隨著農忙時節(jié)已近尾聲，上游原料交通運輸問題已基本解決，廠家收貨有所好轉，提振市場交投氛圍。預計，下周輪胎再生膠市場仍將維持穩(wěn)定走勢。

上周丁基再生膠市場整體持穩(wěn)，個別地區(qū)有所上調。目前部分地區(qū)環(huán)保嚴查，廠家開工有限，加之整體市場貨源不多，上游原料價格走高，打壓丁基再生膠廠家心態(tài)，致使交投氛圍較為弱勢。預計，下周丁基再生膠市場價格仍舊維持平穩(wěn)走勢。

上海邊角料交易中心研究小組認為上周再生膠市場整體持穩(wěn)為主。丁基再生膠受上游原料上漲影響，廠家心態(tài)較為弱勢，市場交投氛圍不理想；輪胎再生膠價格持穩(wěn)，市場交投氛圍一般，預計，短期內再生膠市場或仍舊維持穩(wěn)定走勢。