工業(yè)生產(chǎn)資料行情第34周分析

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)

美國(guó)上周公布的數(shù)據(jù)基本向好，房地產(chǎn)回暖趨勢(shì)不改，物價(jià)水平微弱回升，經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇格局持續(xù)。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月新屋開建量環(huán)比增0.2%至季調(diào)后年化總數(shù)120.6萬(wàn)套，創(chuàng)下自2007年10月以來(lái)新高，好于預(yù)期的119萬(wàn)套，6月數(shù)據(jù)上修；7月營(yíng)建許可申請(qǐng)量環(huán)比下降16.3%至年化112萬(wàn)套，同比增7.5%；7月NAR成屋銷售總數(shù)環(huán)比上漲2%達(dá)到年化559萬(wàn)戶，創(chuàng)下2007年2月以來(lái)新高，好于預(yù)期的下跌1.1%，6月值環(huán)比下跌1.8%。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)房市回暖態(tài)勢(shì)不變，房產(chǎn)市場(chǎng)今年下半年有望穩(wěn)步回升。同時(shí)，衡量住宅建筑商信心的美國(guó)8月NAHB房地產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)較7月上升1點(diǎn)至61點(diǎn)，創(chuàng)下自2005年11月以來(lái)新高，說明住建商對(duì)美國(guó)樓市前景看好。物價(jià)方面，美國(guó)7月CPI及核心CPI環(huán)比均增長(zhǎng)0.1%，小幅不及預(yù)期的0.2%，7月CPI同比增0.2%，核心CPI同比增1.8%，均符合預(yù)期。通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)還有一定距離。此外，北京時(shí)間8月20日凌晨?jī)牲c(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)公布了備受市場(chǎng)關(guān)注的7月議息會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)加息條件正在接近，但大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，收緊政策的條件尚未實(shí)現(xiàn)。幾乎所有委員都表示，他們需要看到更多的證據(jù)，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)足夠強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況足夠堅(jiān)挺，以令他們有理由相信中期通脹會(huì)重新回到美聯(lián)儲(chǔ)的較長(zhǎng)期目標(biāo)。紀(jì)要論調(diào)偏鴿派，在人民幣貶值帶動(dòng)亞洲多國(guó)貨幣貶值的情況下，美元指數(shù)承壓下行。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周國(guó)內(nèi)基本沒有新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，官方更多是對(duì)上月的各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)做出了解釋和評(píng)論。8月18日，國(guó)家外匯管理局公布了外匯結(jié)算數(shù)據(jù)，7月銀行結(jié)售匯由上月的順差變?yōu)槟娌?/span>2655億，主要受到美聯(lián)儲(chǔ)加息和中國(guó)資本市場(chǎng)的走低因素影響，大批熱錢開始流出中國(guó)。此外，8月21日，財(cái)新傳媒公布8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值，為47.1，創(chuàng)2009年3月來(lái)最低，遠(yuǎn)低于預(yù)測(cè)值，并且已經(jīng)連續(xù)六月運(yùn)行于枯榮線50以下。至此看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于筑底階段，8月甚至第三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)可能依舊不樂觀。

上周，政策方面消息主要涉及到了各行各業(yè)的改革，這也是要將中國(guó)經(jīng)濟(jì)重新引入告訴跑道的必要舉措。國(guó)家主席習(xí)近平8月18日下午主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十五次會(huì)議并發(fā)表重要講話，強(qiáng)調(diào)在國(guó)企等領(lǐng)域推一批接地氣的改革方案，標(biāo)志著國(guó)企改革進(jìn)入新的篇章。8月19日，財(cái)政部公布2015年1-7月全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，7月國(guó)企利潤(rùn)總額同比下降2.3%降幅略有擴(kuò)大，這充分說明國(guó)企改革的勢(shì)在必行。8月19日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)8月19日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠，涵養(yǎng)就業(yè)潛力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展持久耐力，這表明政策上已經(jīng)開始重視小微企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，尤其是涉及到高新技術(shù)的行業(yè)，從數(shù)據(jù)看，這是7月中國(guó)經(jīng)濟(jì)為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。8月20日國(guó)務(wù)院印發(fā)《全國(guó)海洋主體功能區(qū)規(guī)劃》。旨在進(jìn)一步優(yōu)化海洋空間開發(fā)格局。保監(jiān)會(huì)8月20日正式公布了《個(gè)人稅收優(yōu)惠型健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。個(gè)人稅優(yōu)健康保險(xiǎn)政策，就是對(duì)個(gè)人購(gòu)買商業(yè)健康保險(xiǎn)的支出，允許在當(dāng)年按每月200元的限額在稅前進(jìn)行扣除。8月20日，為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》有關(guān)精神，共同推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，國(guó)務(wù)院同意建立由發(fā)展改革委牽頭的推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新部際聯(lián)席會(huì)議制度。8月23日，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》通知出臺(tái)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)。從這一周的時(shí)間脈絡(luò)看，政府從政策，資金，內(nèi)需三個(gè)方面去為企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持，為下一步經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和形勢(shì)轉(zhuǎn)好做好了鋪墊。從資金面上看，央行上周二周四各進(jìn)行了1200億的逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于2.5%的水平，同時(shí)，周三進(jìn)行了一次共1100億元的中期借貸便利(MLF)操作，扣除到期逆回購(gòu)，周央行通過逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)1500億元資金凈投放，創(chuàng)下了逾半年來(lái)最大單周凈投放規(guī)模。但從各項(xiàng)利率來(lái)看，資金，特別是短期資金的流動(dòng)性還是趨緊的，再加上熱錢的流出，估計(jì)在本周，資金面還是會(huì)趨于較緊的情況。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2015/8/16-2015/8/22綜合指數(shù)值8894.68，較上周下降0.23。主要是因?yàn)樯现芙灰字行膹U塑料交易價(jià)格的下降導(dǎo)致。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2015/8/16-2015/8/22廢銅價(jià)格指數(shù)為8636.61，較上周無(wú)變化。實(shí)際上上周廢銅市場(chǎng)也較為穩(wěn)定。

上周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅與滬期銅一樣表現(xiàn)堅(jiān)挺，雖然從進(jìn)口上看上周銅已重回盈利，進(jìn)口也增加明顯，但商家叫價(jià)保持理智，并未有拋售。上周國(guó)產(chǎn)銅貨源較少，主要流通牌子有金川及貴冶，其他都不多。上周廢銅價(jià)格較為穩(wěn)定，周中外盤倫銅受人民幣貶值、中國(guó)股市暴跌等一系列因素影響，一度跌破5000美元大關(guān)，價(jià)格為近6年來(lái)最低。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周銅價(jià)因仍受經(jīng)濟(jì)面束縛，抬升空間不大。倫銅運(yùn)行區(qū)間在4900-5200，滬期銅主力上移至3.8-4萬(wàn)，廢銅3.5-3.7萬(wàn)。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2015/8/16-2015/8/22廢鋁價(jià)格指數(shù)為9495.67，較上周無(wú)變化，實(shí)際上，上周廢鋁市場(chǎng)價(jià)格行情下跌。

上周華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁錠價(jià)格跌70元左右，期鋁價(jià)格再創(chuàng)新低，現(xiàn)貨受拖累再次回至一萬(wàn)二以下，因上周正好交割換月，交割前期現(xiàn)貨幾乎平水出貨，到周五時(shí)分，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至90-50左右，低價(jià)貨源逐步被消耗，華東地區(qū)幾家市場(chǎng)貨源庫(kù)存比較充裕，持貨商仍在堅(jiān)持，市場(chǎng)成交整體一般，主要交易在中間商之間，下游實(shí)體需求還未回暖。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周鋁價(jià)繼續(xù)圍繞1550美元膠著，繼續(xù)下跌的可能性大，滬鋁料繼續(xù)窄幅整理，區(qū)間在11890-12000。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2015/8/16-2015/8/22廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8665.95，較上周無(wú)變化，實(shí)際上周廢鋼市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。

上周廢鋼漲跌互現(xiàn)。周初市場(chǎng)仍延續(xù)上周的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，但前期市場(chǎng)漲漲跌跌的震蕩走勢(shì)，已經(jīng)讓商家對(duì)后市不抱看強(qiáng)態(tài)度，所以走貨都較為積極，自身庫(kù)存維持在相對(duì)較低位置，幾乎都是夠量就出，所以廠家的補(bǔ)庫(kù)需求逐漸減弱。而大鋼企方面，由于礦石持續(xù)走強(qiáng)，使用廢鋼反而比礦石更節(jié)省成本，所以價(jià)低廠家紛紛大幅拉漲看齊。可惜目前廢鋼市場(chǎng)方面好料子利潤(rùn)空間較小，商家操作不多，市場(chǎng)上幾乎都以雜料為主，外加上大鋼企拉漲采購(gòu)起步較晚，貨源多已流向小鋼企，大鋼企目前采購(gòu)任務(wù)仍較大，價(jià)格短期仍將堅(jiān)挺。宏觀方面，北京大閱兵所致的周邊停產(chǎn)限產(chǎn)計(jì)劃時(shí)間安排已出臺(tái)，下周將開始正式限產(chǎn)，鋼坯已再次持續(xù)小漲，其它部分品種近期也有希望出現(xiàn)漲勢(shì)。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)近期小廠家廢鋼采購(gòu)方面難有大漲的空間，后期將是小廠弱勢(shì)、大廠強(qiáng)勢(shì)格局，市場(chǎng)整體維持窄幅震蕩走勢(shì)。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2015/8/16-2015/8/22廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為9153.68，較上周無(wú)變化，實(shí)際上不銹鋼市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行。

上周國(guó)內(nèi)各地廢不銹鋼市場(chǎng)受成材市場(chǎng)的影響也隨之跟跌，中小鋼廠減壓下調(diào)。上周廢料市場(chǎng)價(jià)格304較上周下跌100元；201跌50，304基本維持在7300-7500元/噸，201邊角維持在3250-3350元/噸不等。而主流鋼廠用廢增加，使得上周庫(kù)存略有減少。但由于中小鋼廠的下跌，主流鋼廠依舊保持穩(wěn)定，到貨情況有所改觀。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周不銹鋼廢料行情延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2015/8/16-2015/8/22廢塑料價(jià)格指數(shù)為9126.51，較上周無(wú)變化。實(shí)際上周廢塑料市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

上周再生PE高壓市場(chǎng)零星成交，業(yè)者普遍降低后市預(yù)期。上周受新料低位影響，下游均推遲接貨節(jié)奏，市場(chǎng)成交愈發(fā)冷清。目前回料廠家操盤謹(jǐn)慎，按單排產(chǎn)，暫無(wú)囤貨意向。萊州EVA優(yōu)質(zhì)一級(jí)造粒報(bào)7300-7400元/噸，一級(jí)造粒主流報(bào)7100-7200元/噸；再生PE低壓市場(chǎng)詢盤稍增，穩(wěn)價(jià)觀望。上周新料報(bào)盤走軟，又加劇下游觀望心態(tài)，導(dǎo)致交易量變化不大。目前業(yè)者維持適量庫(kù)存，繼續(xù)穩(wěn)價(jià)觀望。萊州娃哈哈一級(jí)顆粒主流在7300-7400元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PE主流報(bào)盤，實(shí)盤靈活商談，其中萊州EVA優(yōu)質(zhì)大眾貨主流報(bào)盤在7300-7400元/噸，萊州娃哈哈一級(jí)顆粒7300-7400元/噸。

上周再生PP市場(chǎng)買氣缺乏，交投寡淡。下游采購(gòu)不積極，需求尚未完全恢復(fù)，部分回料廠家尚未開工，實(shí)盤成交有限。商家多輕倉(cāng)操作，隨行就市，零星成交老客戶剛需為主。因成交難有放量，主流報(bào)盤暫穩(wěn)。市場(chǎng)整體開工在2-3成，出廠價(jià)格靈活商談。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7000-7200元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7100-7300元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7100-7400元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PP市場(chǎng)延續(xù)僵持，以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤在7000-7200元/噸。

上周再生PA市場(chǎng)交投仍顯疲弱，成交低迷氣氛未見明顯改善。終端需求疲弱難改狀態(tài)，持續(xù)拖累市場(chǎng)報(bào)盤，多市場(chǎng)價(jià)格重心繼續(xù)下行，幅度在100-750元/噸不等。近期國(guó)際原油領(lǐng)跌勢(shì)頭不減，純苯和己內(nèi)酰胺市場(chǎng)始終處于下行通道，新料市場(chǎng)目前以陰跌為主，上游持續(xù)的利空走勢(shì)，增強(qiáng)再生市場(chǎng)業(yè)者離市觀望心態(tài)。交投方面，部分客戶壓價(jià)心理較強(qiáng)，促使廠家讓利成交，另外部分再生廠家低價(jià)拋貨，也使得場(chǎng)內(nèi)更低價(jià)格出現(xiàn)，價(jià)差進(jìn)一步增大。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PA市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩。連云港網(wǎng)絲顆粒有光一級(jí)白料9800-10000元/噸。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2015/8/16-2015/8/22廢紙價(jià)格指數(shù)為7855.29，較上周無(wú)變化。這與上周廢紙市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)相符。

上周國(guó)廢黃板紙均價(jià)1150元/噸，較上周持平。上周國(guó)廢黃板紙市場(chǎng)行情以穩(wěn)為主，零星地區(qū)價(jià)格窄幅上調(diào)。廢舊書頁(yè)紙周均價(jià)為1490元/噸，較上周持平。上周廢舊書本紙市場(chǎng)行情平穩(wěn)為主，零星紙廠根據(jù)自身情況窄幅調(diào)整。廢舊純報(bào)紙周均價(jià)為1528元/噸，較上周持平。上周廢舊報(bào)紙市場(chǎng)行情平穩(wěn)，零星紙廠采購(gòu)價(jià)格調(diào)整。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周國(guó)廢黃板紙市場(chǎng)主流平穩(wěn)，本周廢舊書本紙市場(chǎng)價(jià)格主流平穩(wěn)，廢舊報(bào)紙市場(chǎng)供應(yīng)量偏少雖對(duì)行情起到一定利好支撐，但需求情況難有好轉(zhuǎn)，價(jià)格提漲乏力，本周廢舊報(bào)紙市場(chǎng)依舊以穩(wěn)為主。

七、鎳

上周外盤倫鎳價(jià)格持續(xù)下跌，重心不斷的下移，這令國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格失去了有利的支撐，中高品味的鎳鐵價(jià)格亦再度小幅下調(diào)，截至周五，NI：10-15%品味的鎳鐵價(jià)格835-850元/鎳，NI：6-8%品味的鎳鐵價(jià)格830-840元/鎳，NI：4-6%品味的鎳鐵價(jià)格840-850元/鎳，較上周均下調(diào)10元/鎳，目前市場(chǎng)整體氛圍仍比較壓抑，業(yè)內(nèi)人士對(duì)后世行情較迷茫，方向不明朗。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周鎳鐵價(jià)格仍以弱勢(shì)持穩(wěn)運(yùn)行為主。

八、貴金屬

1.黃金

　　加息無(wú)望的預(yù)期充斥市場(chǎng)，為黃金帶來(lái)極大的利好，目前金價(jià)已經(jīng)上漲至1160美元附近，如果這樣的預(yù)期持續(xù)，金價(jià)還有繼續(xù)上漲的空間，上方目標(biāo)暫看1190美元附近。不過目前1170美元一線存在中期壓力，短期金價(jià)將在此震蕩徘徊。操作上建議多單逐步減持為主。

2.白銀

上周白銀的漲勢(shì)沒有黃金那么猛，當(dāng)然也就為白銀進(jìn)一步上行提供足夠的空間，預(yù)計(jì)白銀上方或繼續(xù)試探15.8美元一線。本輪金銀的上漲也是此前多頭力量的一個(gè)擠壓，時(shí)機(jī)適宜在此爆發(fā)。而后期美國(guó)加息的預(yù)期仍舊不會(huì)停止，建議白銀多頭見好就收。

九、棉花

上周，鄭棉繼續(xù)振蕩，盤終各月合約窄幅漲跌，主力CF601夜盤高開后振蕩走低，棉價(jià)缺乏上漲的基本面支撐，謹(jǐn)慎看待反彈空間，仍以寬幅震蕩思路對(duì)待為宜，關(guān)注新花上市產(chǎn)需格局變化可能帶來(lái)的影響。CF601合約開盤價(jià)12610元，最高價(jià)12765元，最低價(jià)12535元，結(jié)算價(jià)12675元,收盤價(jià)12750元，較前日上漲140點(diǎn)；成交22.4萬(wàn)手，累計(jì)持倉(cāng)40.4萬(wàn)手,增加33418手。上周美棉出口較前周大幅減少在市場(chǎng)意料之中，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為加息時(shí)機(jī)尚未成熟導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下跌，ICE期貨12月合約盤中小幅下探之后在美元下跌的支撐下迅速走高，收于一個(gè)半月來(lái)的最高水平。成交量16488手，較上個(gè)交易日減少5881手，登記庫(kù)存85680包，減少2274包，無(wú)待驗(yàn)。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周美棉繼續(xù)小幅收漲，國(guó)內(nèi)紡企需求平淡，庫(kù)存依然維持低位，臨近新花上市期，關(guān)注紡企消費(fèi)何時(shí)回暖，短時(shí)鄭棉仍振蕩為主。

十、橡膠

上周輪胎再生膠價(jià)格變動(dòng)不大，目前處于膠粉、再生膠淡季，部分再生膠廠家反映利潤(rùn)有限，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，又因環(huán)保嚴(yán)查，再生膠廠家開工率不濟(jì)，市場(chǎng)整體需求有限。短期來(lái)看，受廠家開工低位和下游需求疲軟影響，輪胎再生膠市場(chǎng)或?qū)⒕S持弱勢(shì)狀態(tài)。

上周丁基再生膠市場(chǎng)整體行情穩(wěn)定，各地再生膠廠家價(jià)格變動(dòng)不大，市場(chǎng)需求有限，廠家以穩(wěn)價(jià)出貨為主。目前三元乙丙再生膠市場(chǎng)盤整為主，成本面支撐業(yè)者對(duì)外報(bào)盤持穩(wěn)；天然乳膠行情較差，乳膠再生膠市場(chǎng)仍處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，廠家心態(tài)較差。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生膠市場(chǎng)較上周行情無(wú)太大改善，廠家反映利潤(rùn)有限，加之環(huán)保嚴(yán)查和欠款問題影響，整體走貨不理想，短期內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn)。