工業(yè)生產(chǎn)資料行情第32周分析

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周美國(guó)公布多項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)多不及預(yù)期。就業(yè)方面，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.5萬，略低于市場(chǎng)預(yù)期的22.3萬，5月、6月數(shù)據(jù)共上修1.4萬人。同時(shí)，美國(guó)7月失業(yè)率為5.3%，與6月持平，勞動(dòng)參與率持穩(wěn)于62.6%。報(bào)告還顯示，7月工資增長(zhǎng)加快，平均每小時(shí)工資環(huán)比上升0.2%，同比上升2.1%，均較前月增幅有所提高。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)穩(wěn)步增加，且工資增速提高，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。對(duì)外貿(mào)易方面，受強(qiáng)勢(shì)美元影響，美國(guó)6月貿(mào)易逆差環(huán)比擴(kuò)大7%至438億美元，為二季度最高水平。內(nèi)需方面，由于新車等大件商品上的支出下降，美國(guó)6月季調(diào)后消費(fèi)者支出環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，較5月0.9%的增速大幅放緩，也創(chuàng)4個(gè)月來最低增速，顯示內(nèi)需不夠穩(wěn)固。個(gè)人收入則連續(xù)第三個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，由于收入增長(zhǎng)超過支出，6月個(gè)人儲(chǔ)蓄率從5月的4.6%升至4.8%。物價(jià)方面，美國(guó)6月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)指數(shù)環(huán)比上升0.2%，同比僅增長(zhǎng)0.3%，不包括食品和能源在內(nèi)的6月核心PCE指數(shù)環(huán)比上升0.1%，同比上升1.3%，說明美國(guó)通脹跡象仍然微弱。房地產(chǎn)方面，美國(guó)6月營(yíng)建支出環(huán)比僅增長(zhǎng)0.1%至年化總額1.06萬億美元，創(chuàng)五個(gè)月以來最小增幅，其中私人建筑項(xiàng)目支出下降0.5%，創(chuàng)2014年6月以來最大降幅，公共建筑項(xiàng)目支出增長(zhǎng)1.6%，創(chuàng)下自2010年11月以來新高。制造業(yè)方面，由于交通運(yùn)輸設(shè)備訂單的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美國(guó)6月工廠訂單環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，雖不及預(yù)期的增長(zhǎng)2%，但在5月份的下降之后大幅反彈。領(lǐng)先指標(biāo)顯示，美國(guó)7月ISM制造業(yè)指數(shù)52.7，降至4月以來新低，ISM非制造業(yè)PMI從6月的56升至60.3，創(chuàng)下自2005年8月以來新高，顯示，美國(guó)7月制造業(yè)擴(kuò)張有所放緩，服務(wù)業(yè)增速加快。美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的局面未改，但6月多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致二季度經(jīng)濟(jì)增速下修，阻礙美聯(lián)儲(chǔ)9月作出加息決定。本周亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席明確表態(tài)支持9月加息，但美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾則稱尚未決定是否在9月投票支持加息，需等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的熱度有所上升，但從6月及7月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，9月加息的決定顯得太過冒險(xiǎn)，12月加息可能性最大。經(jīng)合組織在本周發(fā)布報(bào)告中稱，整體看OECD34個(gè)成員國(guó)在6月的通脹水平?jīng)]有改善，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家希望的理想水平，整體通脹水平的低迷也將延遲美聯(lián)儲(chǔ)首次加息決定。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周主要公布了7月制造業(yè)PMI終值、7月服務(wù)業(yè)PMI、7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)以及通脹數(shù)據(jù)?？傮w看來經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，筑底企穩(wěn)需要鞏固。中國(guó)7月財(cái)新制造業(yè)PMI終值為47.8，不及預(yù)期，且為兩年新低。內(nèi)需不足是制造業(yè)疲軟的關(guān)鍵原因，此外當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)低增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)外需也難有太大改善。與此同時(shí)，7月中國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)張，7月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為53.8，前值51.8，創(chuàng)11個(gè)月新高。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)化趨勢(shì)顯現(xiàn)，服務(wù)業(yè)開始發(fā)揮重要作用。8日海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口總值13.63萬億元人民幣，比去年同期下降7.3%，7月份同比下降8.8%。其中主要出口市場(chǎng)明顯下滑，對(duì)歐盟和日本下降幅度最大，外需復(fù)蘇仍需時(shí)日，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加要靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)，下半年寬松應(yīng)持續(xù)發(fā)力。統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)，7月CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲1.6%；PPI環(huán)比下降0.7%，同比下降5.4%。豬肉價(jià)格飆升帶動(dòng)食品通脹升至2.7%是CPI略微走高主因，而大宗商品價(jià)格續(xù)跌則繼續(xù)造成通縮壓力。本周政策方面相對(duì)平淡。8月3日至4日上午，2015年中國(guó)人民銀行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度。進(jìn)一步建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、識(shí)別和處置機(jī)制，注重穩(wěn)定金融市場(chǎng)預(yù)期，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等。上海證券交易所和深圳證券交易所3日分別發(fā)布通知稱，為了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所和深交所對(duì)融資融券交易實(shí)施細(xì)則進(jìn)行修改，明確規(guī)定投資者在融券賣出后，需從次一交易日起方可通過買券還券或直接還券的方式償還相關(guān)融券負(fù)債。8月4日，某省發(fā)改委的專項(xiàng)建設(shè)債券工作實(shí)施方案披露，國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券，中央財(cái)政按照專項(xiàng)建設(shè)債券的90%給予貼息，首批3000億專項(xiàng)金融債將面市。最高人民法院6日發(fā)布的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》明確，在民間借貸利率方面，如果借貸雙方約定的利率超過年利率36%，則超過年利率36%部分的利息應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定無效?？梢钥闯?，政策重點(diǎn)在于維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、促進(jìn)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從資金面來看，央行本周二和周四分別在公開市場(chǎng)進(jìn)行了500億元7天期逆回購(gòu)操作和350億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率仍維持在2.50%低位，因此本周凈回籠50億元。近期資金利率波動(dòng)很小，穩(wěn)定在較低水平。央行3日發(fā)布公告稱，7月向國(guó)家開發(fā)銀行提供PSL(抵押補(bǔ)充貸款)429億元，利率為2.85%，這一利率比央行6月發(fā)放的PSL利率下降了25個(gè)基點(diǎn)。而降低PSL利率顯示央行在投放更多利率更低的長(zhǎng)期資金。

指數(shù)分析+行情播報(bào)

圖1新華-上海邊角料交易價(jià)格系列綜合指數(shù)

2015/8/2-2015/8/8綜合指數(shù)值8893.01，較上周下降18.24。主要是因?yàn)樯现芙灰字行膹U銅、廢鋁、廢塑料交易價(jià)格變化所致。

一、廢銅

圖2新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢銅

2015/8/2-2015/8/8廢銅價(jià)格指數(shù)為8636.61，較上周下跌18.92。實(shí)際上周廢銅市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。

上周現(xiàn)貨銅價(jià)格低位震蕩，有漲有跌但幅度不大，上周廢銅價(jià)格處下跌趨勢(shì)，整體下跌幅度達(dá)700元左右。佛山光亮線價(jià)格跌至36000元/噸以下，雖然周中幾天價(jià)格有所企穩(wěn)，但弱勢(shì)難改，周五已經(jīng)跌至35500元/噸左右。隨著價(jià)格的下跌，廢銅的抗跌性大大提高，精廢差價(jià)逐漸縮小，"面粉比面包貴"的局面再次出現(xiàn)。除了只能用廢銅的企業(yè)，其他銅企更加青睞采購(gòu)電解銅作為原料。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周銅價(jià)低位震蕩之余或有試探性上揚(yáng)，繼續(xù)等待。倫銅區(qū)間料在5100-5300，滬期銅主力料在3.7-3.9萬，廢銅3.5-3.65萬。

二、廢鋁

圖3新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋁

2015/8/2-2015/8/8廢鋁價(jià)格指數(shù)為9495.67，較上周下跌44.71，這與上周廢鋁市場(chǎng)價(jià)格行情符合。

上周華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁錠價(jià)格跌200元左右，現(xiàn)貨價(jià)格下跌的趨勢(shì)沒變，不過市場(chǎng)商家的心態(tài)有了些許轉(zhuǎn)變，自從價(jià)格跌到12000元以下后，持貨商的出貨意愿變低，商家咬緊價(jià)格不肯松口，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)由前期的貼水100轉(zhuǎn)變到升水20，因?yàn)橄垡矊?dǎo)致市場(chǎng)流通的貨源不多，商家叫價(jià)更加堅(jiān)挺。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫鋁和滬鋁會(huì)相繼企穩(wěn)，倫鋁預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間1550-1620美元，滬鋁11900-12100元。

三、廢鋼

圖4新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢鋼鐵

2015/8/2-2015/8/8廢鋼鐵價(jià)格指數(shù)為8627.76，較上周無變化，主要是因?yàn)榻灰字行纳现軣o廢鋼交易。

上周廢鋼漲勢(shì)相比上周是有過之而無不及。主導(dǎo)鋼企方面：沙鋼在成材大幅上調(diào)的情況下，廢鋼一次性上漲100爐一含稅1370元/噸，直接漲到位，周邊各大鋼企紛紛跟進(jìn)，幅度也在100以上；小廠也并未停止上行的腳步，小爐精料已逼近1400，西南已沖上1500，市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)，部分商家們捂貨不出，待市價(jià)走的更高。然而隨著價(jià)格的不斷走高，下游接受度已明顯下降，各品種漲勢(shì)也有所收窄，臨近周末，前期拉漲的價(jià)格開始出現(xiàn)回調(diào)，累計(jì)跌幅在60左右，說明了漲的快跌的也快，沒有需求的強(qiáng)力支撐，靠炒作漲起來的市價(jià)終究不是太牢靠。但值得注意的是，即使價(jià)格回調(diào)也不會(huì)跌到漲之前的價(jià)格，底部已有所抬升。目前市場(chǎng)上貨源依舊偏緊，商家挺價(jià)意愿也強(qiáng)，局部地區(qū)價(jià)格仍有支撐，加上臨近閱兵，各種停產(chǎn)、限產(chǎn)的消息又不斷傳出，因此下周各地應(yīng)該表現(xiàn)不一。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周華東市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，但幅度不會(huì)很大。

四、廢不銹鋼

圖5新華-上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)---廢不銹鋼

2015/8/2-2015/8/8廢不銹鋼價(jià)格指數(shù)為9153.68，較上周無變化，實(shí)際上不銹鋼市場(chǎng)整體弱勢(shì)運(yùn)行。

上周戴南304一級(jí)料較上周持平；現(xiàn)成交價(jià)仍持續(xù)8600元/噸。304刨花8000元/噸，臨沂304一級(jí)料在7900-8100元/噸。據(jù)悉，就不銹鋼方面來看，似乎難有大的改觀，目前價(jià)格較為穩(wěn)定，倘若鎳價(jià)沒有大的波動(dòng)，廢不銹鋼市場(chǎng)將以盤整為主。　

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周廢不銹鋼行情仍將以弱勢(shì)下滑為主，個(gè)別規(guī)格將持續(xù)小幅下調(diào)。

五、廢塑料

圖6新華—上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)—廢塑料

2015/8/2-2015/8/8廢塑料價(jià)格指數(shù)為9127.08，較上周下降33.34。這與廢塑料市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行相符。

上周再生PE高壓市場(chǎng)零星成交，業(yè)者普遍降低后市預(yù)期，受新料低位影響，下游均推遲接貨節(jié)奏，市場(chǎng)成交愈發(fā)冷清。目前回料廠家操盤謹(jǐn)慎，按單排產(chǎn)，暫無囤貨意向。8月份本是下游農(nóng)膜廠備貨期，但因行情表現(xiàn)低迷，業(yè)者均降低預(yù)期，認(rèn)為備貨期難有表現(xiàn)或者推遲至9月份。萊州EVA優(yōu)質(zhì)一級(jí)造粒報(bào)7400元/噸，一級(jí)造粒主流報(bào)7200-7300元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PE市場(chǎng)將延續(xù)低負(fù)荷開工，成本面支撐下報(bào)盤維持整理。其中萊州EVA優(yōu)質(zhì)大眾貨主流報(bào)盤在7400元/噸，萊州娃哈哈一級(jí)顆粒7300-7400元/噸。

上周再生PP市場(chǎng)僵持局面難改。新料價(jià)低，嚴(yán)重制約回料，加之需求持續(xù)乏力，回料廠家出貨承壓。目前多老客戶商談成交，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望濃厚，多按需生產(chǎn)，市場(chǎng)整體開工在2-3成，出廠價(jià)格靈活商談。參考報(bào)盤：山東市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7000-7200元/噸，江浙市場(chǎng)白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7100-7300元/噸，華南市場(chǎng)白透明丙紙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)7100-7400元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生PP市場(chǎng)小幅波動(dòng)，僵持局面難改，以白透明聚丙優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒為例，主流報(bào)盤在7000-7200元/噸。

上周再生瓶片市場(chǎng)運(yùn)行疲弱依舊，華南局部報(bào)盤仍有下滑。近期瓶片買價(jià)頻頻下壓，清洗廠毛料低價(jià)貨源寥寥，回料整體供應(yīng)不多，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐，多數(shù)地區(qū)穩(wěn)盤運(yùn)營(yíng)。然化纖廠產(chǎn)品庫(kù)存水平偏高，廠家操盤信心匱乏，原料維持低價(jià)限收，華南個(gè)別買價(jià)仍有小幅下滑。截至收盤，華東仿大化上機(jī)白片主流報(bào)盤維持在4400元/噸，交投低迷。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生瓶片市場(chǎng)整體多維持僵持偏弱局面，個(gè)別買價(jià)仍有微調(diào)。

六、廢紙

圖7新華--上海邊角料交易價(jià)格系列指數(shù)--廢紙

2015/8/2-2015/8/8廢紙價(jià)格指數(shù)為7910.51，較上周無變化。實(shí)際上，上周廢紙市場(chǎng)價(jià)格略有下探。

上周國(guó)廢黃板紙周均價(jià)1146元/噸，周環(huán)比價(jià)格上調(diào)0.22%，北方市場(chǎng)價(jià)格再漲，集中降雨天氣致貨量銳減，規(guī)模紙廠價(jià)格遂再度提升；廢舊書頁(yè)紙周均價(jià)為1490元/噸，周環(huán)比下調(diào)0.53%；廢舊純報(bào)紙周均價(jià)為1528元/噸，周環(huán)比下調(diào)0.35%；上周國(guó)廢價(jià)格持續(xù)下行，外廢期貨報(bào)盤無奈跟降。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周國(guó)廢價(jià)格或維持北漲南降的趨勢(shì)，廢舊報(bào)紙市場(chǎng)行情盤整為主，廢舊書本紙市場(chǎng)將趨于穩(wěn)定。

七、鎳

上周外盤倫鎳價(jià)格持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)鎳鐵價(jià)格受此拖累亦下調(diào)報(bào)價(jià)，價(jià)格下調(diào)約15元/鎳，鎳鐵價(jià)格的重心在不斷的下移，目前NI：10-15%高品位的鎳鐵主流出廠價(jià)為850-865元/鎳，NI：6-8%的中品味的鎳鐵主流出廠價(jià)為845-855元/鎳，持續(xù)低迷的格局不改，加之下游鋼廠采購(gòu)意愿底下，使得鎳鐵價(jià)格失去有利的支撐。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周鎳價(jià)低位震蕩，主要交投區(qū)間或在10400-11300美元/噸。

八、貴金屬

1.黃金

　　上周黃金震蕩區(qū)間有所收窄，在非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響下可能會(huì)做出方向選擇，目前市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)報(bào)告并不樂觀，若如預(yù)期，價(jià)格可能會(huì)迎來小幅反彈，不過由于技術(shù)面走勢(shì)較為疲軟，上行方面僅看1110美元；下行方面，若破位1070美元，或進(jìn)一步跌向1030低點(diǎn)，前期空單持有或觀望為主。

2.白銀

白銀表現(xiàn)略好于金價(jià)，上行可看至15.1美元，操作上，上破14.8美元后空單平倉(cāng)反手適當(dāng)做多。

九、棉花

上周，國(guó)內(nèi)棉價(jià)微跌，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)小幅下跌0.12美分/磅；鄭棉寬幅下行，全線合約均大陰線收跌，主力CF1601合約夜盤橫盤，日內(nèi)空頭發(fā)力持續(xù)走低，最低探至12315點(diǎn)，距前期低點(diǎn)12310僅差一個(gè)點(diǎn)位，目前技術(shù)圖形上看已經(jīng)突破近期窄幅振蕩區(qū)間，繼續(xù)下探存在可能。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周棉價(jià)將會(huì)繼續(xù)下跌，但幅度不會(huì)太大。

十、橡膠

上周輪胎再生膠市場(chǎng)價(jià)格變化不大，目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)整體需求較少，膠粉、再生膠的傳統(tǒng)需求淡季持續(xù)，加之9月3日紀(jì)念中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利70周年的慶?；顒?dòng)越來越近，環(huán)保嚴(yán)查，再生膠廠家利潤(rùn)有限，整體交投一般。短期來看，受廠家開工低位影響，輪胎再生膠市場(chǎng)或?qū)⒕S持穩(wěn)定。

上周丁基再生膠市場(chǎng)行情較上周變化不大，淡季各地走貨明顯放緩，廠家生產(chǎn)積極性有限，個(gè)別廠家下調(diào)其丁基再生膠價(jià)格以促走貨，對(duì)廢舊丁基內(nèi)胎壓價(jià)挑貨現(xiàn)象明顯。目前三元乙丙再生膠市場(chǎng)盤整為主，成本面支撐業(yè)者對(duì)外報(bào)盤持穩(wěn)；天然乳膠行情較差，乳膠再生膠市場(chǎng)仍處于有價(jià)無市狀態(tài)，廠家心態(tài)較差。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周再生膠價(jià)格與上周相比變化不大，整體出貨一般，而且廠家欠款嚴(yán)重，受環(huán)保嚴(yán)查影響，廠家多以觀望為主。