工業(yè)生產(chǎn)資料行情第18周分析

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發(fā)表時(shí)間：2015-04-28 09:32

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　美國(guó)上周公布的3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，整體上看，房市繼續(xù)保持了回暖態(tài)勢(shì)，投資方面則較為疲弱。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月房屋銷售總量為567.1萬(wàn)戶，其中成屋銷售總數(shù)年化519萬(wàn)戶，遠(yuǎn)超預(yù)期的503萬(wàn)戶，創(chuàng)2013年9月來(lái)新高，新屋銷售總數(shù)年化48.1萬(wàn)戶，不及預(yù)期，但總量比2月增加23.8萬(wàn)戶，表明經(jīng)歷嚴(yán)冬之后的房屋需求狀況已反彈。就業(yè)方面，美國(guó)4月18日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)29.5萬(wàn)人，高于預(yù)期的28.7萬(wàn)人，環(huán)比增加1000人。盡管申請(qǐng)救濟(jì)人數(shù)因?yàn)榧偃盏纫蛩靥幱诓▌?dòng)較大的時(shí)期，仍已連續(xù)第七周低于30萬(wàn)人，預(yù)示著在上月就業(yè)增長(zhǎng)放緩后本月增長(zhǎng)將反彈。需求方面，美國(guó)3月耐用品訂單環(huán)比增長(zhǎng)4.0%，大幅高于0.6%的預(yù)期，增幅創(chuàng)下八個(gè)月新高，但3月扣除運(yùn)輸類耐用品訂單、扣除飛機(jī)非國(guó)防資本耐用品訂單大幅不及預(yù)期，說(shuō)明企業(yè)投資較為疲弱。臨近美聯(lián)儲(chǔ)4月底的議息會(huì)議，上周僅有一位聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)，即美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley。他表示對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持較為樂(lè)觀的態(tài)度，相信經(jīng)濟(jì)將支持美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候加息，盡管加息時(shí)間的不確定性上升。考慮到近期欠佳的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)匆忙做出何時(shí)加息的決定，我們認(rèn)為加息時(shí)點(diǎn)最早也要到三季度。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　上周公布重要的數(shù)據(jù)有稅收、匯豐PMI以及外匯占款。其中，4月20日，國(guó)家稅務(wù)總局通報(bào)，今年一季度，全國(guó)稅務(wù)部門組織稅收收入27121億元(已扣減出口退稅)，比上年同期增長(zhǎng)3.4%。其中，中央級(jí)稅收收入增長(zhǎng)4%。稅務(wù)總局表示，一季度稅收收入增速放緩主要有兩個(gè)原因：一是經(jīng)濟(jì)增速放緩，二是減稅規(guī)模擴(kuò)大。4月23日，匯豐銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值跌至49.2，創(chuàng)下12個(gè)月以來(lái)新低。公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體低迷，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，總需求未得到有效改善，通縮壓力仍存，預(yù)計(jì)政府會(huì)繼續(xù)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策和基建投資。外匯局23日公布的數(shù)據(jù)顯示，銀行代客結(jié)售匯連續(xù)第七個(gè)月出現(xiàn)逆差，而且逆差的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，已至3562億元。

　　上周一（4月21日）國(guó)務(wù)院印發(fā)了廣東、天津、福建自由貿(mào)易區(qū)的總體方案，以及進(jìn)一步深化上海自貿(mào)區(qū)改革開(kāi)放方案。從四地總體方案來(lái)看，四大自貿(mào)區(qū)將分工協(xié)作，統(tǒng)一適用同一份負(fù)面清單，并提出促進(jìn)貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)投資開(kāi)放便利、加快金融開(kāi)放創(chuàng)新、深化區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作等改革方向。4月21日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理對(duì)文件運(yùn)轉(zhuǎn)流程提出明確要求：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)通過(guò)的文件，如無(wú)特別重大修改意見(jiàn)或其他特殊原因，7天之內(nèi)必須下發(fā)。大會(huì)通過(guò)了《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》，其中提出，在能源、交通、水利、環(huán)保、市政等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開(kāi)展特許經(jīng)營(yíng)，境內(nèi)外法人或其他組織均可通過(guò)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，在一定期限和范圍內(nèi)參與投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益。上周二（4月21日），國(guó)家主席習(xí)近平結(jié)束對(duì)巴基斯坦的訪問(wèn)。公開(kāi)信息顯示，中國(guó)在巴基斯坦的投資項(xiàng)目主要包含核能、中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)目和瓜達(dá)爾港建設(shè)三大領(lǐng)域構(gòu)成的一攬子項(xiàng)目投資計(jì)劃，投資總額約460億美元。目前，雙方大力推進(jìn)一批巴方急需的水電、火電、太陽(yáng)能、風(fēng)電等能源項(xiàng)目。

行情播報(bào)

一、銅

　　上周倫銅下方支撐5800美元附近，現(xiàn)貨市場(chǎng)電解銅價(jià)格因受期貨價(jià)格影響，周中連續(xù)下跌，周五上行扳回部分跌幅，但整體看價(jià)格相比上周五下調(diào)不到200元。倫銅短期仍有小跌可能，但受到趨勢(shì)線支撐跌幅或較為有限，而國(guó)內(nèi)銅價(jià)波動(dòng)幅度更小。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周調(diào)整仍將繼續(xù)，但調(diào)整結(jié)束后，銅價(jià)仍將嘗試向上突破。倫銅運(yùn)行區(qū)間5800-6100美元，滬銅4.3萬(wàn)-4.4萬(wàn)，廢銅3.95萬(wàn)-4.1萬(wàn)。

二、鋁

　　上周外盤倫鋁沖高回落，受國(guó)外鋁市需求疲弱影響，滬鋁隨著旺季來(lái)臨逐步走高，整體走勢(shì)偏強(qiáng)整理，上周華東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁錠價(jià)格小幅上漲，波動(dòng)幅度主要維持在12900-13200元/噸之間。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周滬鋁反彈上漲空間有限，整體延續(xù)偏強(qiáng)盤整格局。

三、廢鋼

　　上周主導(dǎo)市場(chǎng)基本弱穩(wěn)，部分二、三線城市下跌，幅度在20—50元。調(diào)價(jià)情況分歧也較大，大型企業(yè)由于選擇多、資金實(shí)力強(qiáng)、貨量比較可觀，故大膽多跟隨沙鋼下調(diào)；小廠按需調(diào)價(jià)，其中不乏到貨太差提價(jià)收貨，整體偏震蕩。大部分地區(qū)好料在1420-1480左右，西南地區(qū)可達(dá)1600-1650。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周廢鋼價(jià)格維穩(wěn)震蕩，國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，成交不多，操作多為一單一議，快進(jìn)快出。

四、貴金屬

1.黃金

　　失而復(fù)得，得而復(fù)失，這就是近半個(gè)月以來(lái)的黃金的行情走勢(shì)，始終圍繞著1200美元來(lái)回震蕩。雖然上周三一度在美國(guó)強(qiáng)勁房市數(shù)據(jù)的打壓下大跌至1185附近，不過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度轉(zhuǎn)為疲軟及沙特再度對(duì)也門實(shí)施轟炸，支撐金價(jià)再度升至1190-1210區(qū)間內(nèi)震蕩。本周操作上我們建議中期空單不變。至于較為激進(jìn)的投資者，可考慮短線做多，上方止盈1215美元一線。

2.白銀

　　相對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，白銀的走勢(shì)要更為弱勢(shì)一些，在周初跌破16.1一線支撐后持續(xù)向下運(yùn)行，上方短期均線承壓嚴(yán)重，下方支撐暫修正在15.6美元。本周整體操作上建議繼續(xù)空頭處理。

五、鎳

　　上周倫鎳呈現(xiàn)平臺(tái)整理的運(yùn)行趨勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間較小，主要在12600-12800USD區(qū)間交易，日均成交量較前兩周有所減少，上方20日線壓力較大，LME鎳庫(kù)量較上周433752噸增加1826噸至435578噸。上周倫鎳呈現(xiàn)盤整走勢(shì)且波幅較小，基本在12500-12800USD區(qū)間震蕩，金川出廠價(jià)累計(jì)下調(diào)500元/噸至95000元/噸，上海市場(chǎng)現(xiàn)貨鎳價(jià)基本持平。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫鎳在94000-95000間震蕩交投。

六、塑料

PVC市場(chǎng)：上周PVC市場(chǎng)行情總體趨穩(wěn)，個(gè)別牌號(hào)報(bào)價(jià)下滑。貿(mào)易商漸感出貨壓力，選擇積極出貨，尋求實(shí)質(zhì)成交。下游工廠需求仍無(wú)實(shí)質(zhì)改善，多按需采購(gòu)，觀望心態(tài)濃厚。各地市場(chǎng)行情參考：杭州市場(chǎng)走跌，普通電石料報(bào)價(jià)5650-5750元/噸；無(wú)錫市場(chǎng)下行，乙烯料成交價(jià)格在6050-6150元/噸。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PVC市場(chǎng)報(bào)價(jià)陰跌。

PS市場(chǎng)：上周PS市場(chǎng)以穩(wěn)為主，部分報(bào)價(jià)小幅調(diào)整。石化企業(yè)開(kāi)工率不高，對(duì)外公開(kāi)報(bào)價(jià)平穩(wěn)。貿(mào)易商隨行就市出貨，實(shí)際成交偏淡。中小下游需求跟進(jìn)不足，詢盤氣氛低迷。各地市場(chǎng)行情參考：東莞市場(chǎng)個(gè)別報(bào)價(jià)上漲，廣州525漲200元至10300元/噸；汕頭市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中上漲，1841H漲150元至10150元/噸。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PS市場(chǎng)盤整。

ABS市場(chǎng)：上周ABS市場(chǎng)行情走勢(shì)總體走穩(wěn)，部分牌號(hào)報(bào)價(jià)小幅漲跌。商家對(duì)后市仍心存謹(jǐn)慎，操盤隨行就市。下游工廠采購(gòu)不多，成交出貨情況仍較緩慢，場(chǎng)內(nèi)整體交投氣氛較淡。各地市場(chǎng)行情參考：汕頭市場(chǎng)報(bào)價(jià)大穩(wěn)小跌，D190跌50元至11850元/噸；寧波市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅橫盤，121H寧漲100元至13200-13300元/噸。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周ABS市場(chǎng)報(bào)價(jià)大穩(wěn)小動(dòng)。

七、棉花

　　上周國(guó)內(nèi)棉價(jià)小幅上漲，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)大幅回漲2美分/磅以上，鄭棉盤面整理，盤終各月合同普遍小漲，幅度在百元以內(nèi)，主力合約仍處于均線系統(tǒng)內(nèi)，多空爭(zhēng)奪焦灼。長(zhǎng)絨棉方面，新疆長(zhǎng)絨棉出現(xiàn)滯漲，部分企業(yè)仍有惜售心理，報(bào)價(jià)在28000元/噸以上，但137成交大都在27500-27800元/噸。進(jìn)口長(zhǎng)絨棉由于到港數(shù)量增加，價(jià)格有下調(diào)，報(bào)價(jià)大都在29000-30000元/噸。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周國(guó)內(nèi)棉花主線價(jià)格小幅上漲，但上漲空間不大。

八、橡膠

　　上周天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)，但出現(xiàn)小幅度增長(zhǎng)，但持貨商報(bào)價(jià)意愿不強(qiáng)烈，反映成交較少，持倉(cāng)等漲。上周天然橡膠報(bào)價(jià)企業(yè)多家企業(yè)報(bào)價(jià)出現(xiàn)微調(diào)，上海巨翊全乳報(bào)價(jià)12500元/噸，上海添吉報(bào)價(jià)緊隨期貨1509，報(bào)價(jià)1509-700，天津象嶼全乳報(bào)價(jià)12200元/噸，上海龍橡報(bào)價(jià)11800元/噸，反映市場(chǎng)成交清淡。

　　上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周內(nèi)膠價(jià)上下行均難成，上下游廠商均保持觀望態(tài)勢(shì)，致使價(jià)格小幅動(dòng)蕩不穩(wěn)，最終價(jià)格短期內(nèi)將難以出現(xiàn)大幅變動(dòng)。

九、紙

　　繼4月上旬東莞玖龍紙業(yè)上調(diào)高強(qiáng)瓦楞紙報(bào)價(jià)50元/噸后，4月中旬起東莞順裕紙業(yè)也再次提價(jià)，提漲后120g高瓦出廠含稅現(xiàn)金2800元/噸。此輪箱板紙企業(yè)暫未跟漲，多穩(wěn)價(jià)出貨為主。印刷書(shū)寫紙價(jià)格4800～6000元/噸不等，銅版紙供求關(guān)系變化不大，目前市場(chǎng)價(jià)格基本跌至紙廠成本底線，晨鳴、金東等廠家效益較往年明顯下滑，此外闊葉漿價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始反彈，受成本支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格難以大幅下滑。靜電復(fù)印紙相對(duì)于銅版紙、未涂布印刷書(shū)寫紙來(lái)說(shuō)，終端需求變化不大，市場(chǎng)更加穩(wěn)定。