工業(yè)生產(chǎn)資料行情第16周分析

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國(guó)經(jīng)濟(jì)

上周美國(guó)公布數(shù)據(jù)較少，主要為就業(yè)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)2月職位空缺513.3萬(wàn)，大幅好于預(yù)期的500.7萬(wàn)，創(chuàng)14年高位，離職率穩(wěn)定在1.9%的相對(duì)低位，同時(shí)4月4日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)28.1萬(wàn)人，低于預(yù)期，且四周均值降至2000年6月以來(lái)最低水平。盡管3月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，就業(yè)狀況指數(shù)為-0.3，自2012年初以來(lái)首次轉(zhuǎn)為負(fù)值，此兩項(xiàng)數(shù)據(jù)意味著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善。從非制造業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)3月ISM非制造業(yè)PMI為56.5，仍處于較高的擴(kuò)張水平，吸納勞動(dòng)力的潛力并未降低，支持著就業(yè)市場(chǎng)改善的趨勢(shì)。本周最令市場(chǎng)矚目的事件為北京時(shí)間4月8日凌晨公布的3月美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議紀(jì)要。在3月略顯鴿派的議息會(huì)議之后，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間將延遲。會(huì)議紀(jì)要?jiǎng)t顯示了一些與市場(chǎng)不太一致的信息，對(duì)是否在6月加息，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部存在分歧，一些官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和前景有可能支持6月加息。通過(guò)分析其他官員的言論，我們看到擁有今年會(huì)議投票權(quán)的10位官員中，傾向于6月以后加息的官員占多數(shù)，這也意味著6月加息難度很大。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.4％，漲幅與上月持平，環(huán)比則下降0.5％。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.1％，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)；同比下降4.6％，降幅比上月縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)。“從物價(jià)走勢(shì)看，CPI漲幅溫和，值得注意的是PPI同比和環(huán)比跌幅‘雙收窄’，顯示物價(jià)有初步企穩(wěn)跡象，通縮壓力有所緩解。但數(shù)據(jù)也反映出需求相對(duì)不足，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長(zhǎng)王軍說(shuō)。從構(gòu)成CPI統(tǒng)計(jì)的各類商品價(jià)格來(lái)看，在新常態(tài)下食品價(jià)格周期漲幅明顯收斂，未來(lái)食品新漲價(jià)因素較弱，今年物價(jià)將保持溫和平穩(wěn)走勢(shì)。3月PPI環(huán)比降幅收窄的主要原因是石油和天然氣、石油加工、化學(xué)原料和化學(xué)制品等工業(yè)行業(yè)價(jià)格由降轉(zhuǎn)升。同時(shí)，黑色金屬冶煉和壓延加工、有色金屬冶煉和壓延加工等工業(yè)行業(yè)價(jià)格降幅收窄。PPI連續(xù)下降，壓力倒逼改革，工業(yè)領(lǐng)域通縮在壓降工業(yè)企業(yè)毛利潤(rùn)的同時(shí)，也在加速中國(guó)制造業(yè)的優(yōu)勝劣汰和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

行情播報(bào)

一、銅

上周廢銅窄幅震蕩，鑒于旺季需求良好、金融風(fēng)險(xiǎn)緩解、銅供應(yīng)偏緊及進(jìn)口需求回升等因素，預(yù)期本周銅價(jià)將有所反彈。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫銅主要運(yùn)行區(qū)間6000-6300美元、滬期銅4.3-4.5萬(wàn)、廢銅3.95-4.1萬(wàn)。

二、鋁

上周中國(guó)工業(yè)用電調(diào)整，外盤倫鋁走勢(shì)仍偏弱，整體仍處于窄幅震蕩格局，滬鋁隨著電價(jià)調(diào)整影響小幅下跌，華東現(xiàn)貨鋁整體成交于13000-13400元/噸，環(huán)比小幅上漲。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周滬鋁反彈上漲空間有限，維持偏強(qiáng)盤整格局。

三、廢鋼

上周國(guó)內(nèi)廢鋼跌勢(shì)為主。在清明節(jié)前夕，市場(chǎng)就按照以往過(guò)節(jié)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)節(jié)后行情仍表示悲觀。果不其然，節(jié)后原料、成材均延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，廢鋼自然按耐不住隨之下調(diào)。但下調(diào)地區(qū)以環(huán)保嚴(yán)查的北方和華東為主，華中地區(qū)跟跌為輔，其他地區(qū)則多保持穩(wěn)中觀望。而唯一顯得格格不入的就是西南地區(qū)，自節(jié)日期間至上周四，竟然以窄幅拉漲為主，可惜隨著期螺持續(xù)大幅下挫，上周五廢鋼已開始窄幅下滑。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周廢鋼市場(chǎng)仍將以下調(diào)為主。

四、貴金屬

1.黃金

上周貴金屬主要以調(diào)整此前的漲幅為主，金價(jià)整體自1210上方震蕩走跌，跌至1190一線后受支撐暫定跌勢(shì)。這也就顯示出金價(jià)在此價(jià)位附近的支撐是較好的，至少短期內(nèi)是較好的。在金價(jià)沒(méi)有正式成功跌破此價(jià)位之前，預(yù)計(jì)金價(jià)仍有反彈空間，上方則承壓1220美元一線，中期震蕩趨勢(shì)暫未改變，而長(zhǎng)線下跌趨勢(shì)未變。整體操作上，我們建議以高位中長(zhǎng)線做空為主，下方長(zhǎng)線強(qiáng)支撐位于1130附近。

　　國(guó)內(nèi)黃金則上方承壓242附近，目前黃金疲弱震蕩的格局令其失去了很多吸引力，在沒(méi)過(guò)更多人氣聚集的情況下，黃金只能維持寬幅振蕩整理的格局，而美聯(lián)儲(chǔ)加息事宜則老是挑逗著黃金，操作上我們建議長(zhǎng)期空頭為主。

2.白銀

白銀不小心跌破了16.6一線的中短期支撐，隨時(shí)有望突破16.6一線，預(yù)計(jì)此價(jià)位壓力并不強(qiáng)。預(yù)計(jì)短期將繼續(xù)是在此價(jià)位附近震蕩整理為主，而上方17.5一線的壓力則較大。同樣是建議高位空單操作為主。激進(jìn)者可嘗試區(qū)間內(nèi)短線多頭行為。

五、鎳

上周外盤高位下跌后震蕩，金川公司調(diào)價(jià)積極，累計(jì)下調(diào)出廠價(jià)4000元/噸。國(guó)內(nèi)鎳板價(jià)格較上周五下跌3600-3700元/噸。下方1.25萬(wàn)支撐位較脆弱，不排除本周向下突破該價(jià)位可能，但繼續(xù)下調(diào)幅度不大。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫鎳震蕩偏強(qiáng)可能性較大，周內(nèi)交投區(qū)間或在1.23-1.35萬(wàn)美元/噸之間。

六、塑料

上周PP市場(chǎng)價(jià)格以盤整為主，石化出廠價(jià)穩(wěn)定，對(duì)行情仍構(gòu)成支撐，消息面比較平靜，貿(mào)易商觀望中隨行就市，實(shí)盤成交多有讓利，下游工廠按照自身訂單情況采購(gòu)原料，成交量表現(xiàn)一般，各地市場(chǎng)行情參考：齊魯化工城市場(chǎng)報(bào)盤回落百元左右，石家莊T03報(bào)8900元/噸，上海市場(chǎng)高端價(jià)格回落，榆能化S1003報(bào)9150元/噸，順德市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)不大，茂名T03報(bào)9200元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PP市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)。

上周PE市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中趨弱，原油微漲，但線性期貨走跌，打擊心態(tài)，業(yè)者對(duì)后市預(yù)期向好減弱，再加上終端需求始終不足，持貨商多選擇小幅讓利出貨，整體交投氣氛略有轉(zhuǎn)淡，各地市場(chǎng)行情參考：沈陽(yáng)市場(chǎng)高壓下滑50元/噸左右，7042N報(bào)10600元/噸，武漢市場(chǎng)報(bào)盤走軟，中油2426H報(bào)12300元/噸，廈門市場(chǎng)價(jià)格窄幅走軟，福7050報(bào)10200元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PE市場(chǎng)行情淡穩(wěn)。

上周PS市場(chǎng)行情走勢(shì)震蕩調(diào)整，局部報(bào)價(jià)小幅走軟。上游苯乙烯價(jià)格走勢(shì)疲軟，下游工廠對(duì)高價(jià)位抵觸，跟進(jìn)一般，成交較少。商家觀望居多，市場(chǎng)成交阻力仍存，交易氣氛較為平靜。各地市場(chǎng)行情參考：寧波市場(chǎng)報(bào)價(jià)部分走軟，江蘇萊頓525報(bào)10100元/噸，含稅；順德市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定，湛江新中美525報(bào)10000元/噸，含稅。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周PS市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)。

七、棉花

截止到上周四（4月9日），細(xì)絨棉報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，白棉二級(jí)毛重提貨13500-13700元/噸、白棉三級(jí)13100-13400元/噸；與細(xì)絨棉相比，長(zhǎng)絨棉卻是生機(jī)勃勃，報(bào)價(jià)一路攀升，截止4月9日，阿克蘇阿瓦提縣地方扎花廠137級(jí)長(zhǎng)絨棉報(bào)價(jià)27700-28000元/噸（廠檢，毛重結(jié)算），237級(jí)27000元/噸，即便如此，眾多棉企依然采取惜售措施等待面價(jià)繼續(xù)上升，今年播種面積增加也在情理之中。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周棉價(jià)繼續(xù)小幅震蕩，上漲空間有限。

八、橡膠

上周國(guó)內(nèi)順丁橡膠市場(chǎng)生產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)上漲，周初價(jià)格為8686.67元/噸，周末價(jià)格為8920.00元/噸，漲幅為2.51%。市場(chǎng)經(jīng)銷價(jià)格同樣出現(xiàn)上漲，周初價(jià)格為8860.00元/噸，周末價(jià)格為9000.00元/噸，漲幅為1.58%。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，跟隨上周中石油和中石化順丁橡膠出廠價(jià)格上調(diào)變動(dòng)，多數(shù)商家報(bào)價(jià)出現(xiàn)上調(diào)，部分商家出現(xiàn)暫停觀望的態(tài)勢(shì)，并且報(bào)價(jià)逐漸趨于暫穩(wěn)。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周順丁膠市場(chǎng)價(jià)格依然弱勢(shì)暫穩(wěn)，成交持續(xù)清淡。

九、紙

上周國(guó)內(nèi)廢舊箱板紙價(jià)格穩(wěn)定，到貨量有所平穩(wěn)，市場(chǎng)采購(gòu)依然緩慢，成交意愿不高，隨行就市出貨者多。山東濰坊匯勝價(jià)格穩(wěn)定，周邊仍有紙廠尚未開工，一級(jí)采購(gòu)價(jià)格1070元/噸左右，棗莊遠(yuǎn)通采購(gòu)價(jià)格穩(wěn)定，到貨量持平，國(guó)廢庫(kù)存高位；湖南瀏陽(yáng)大瑤造紙基地紙廠開機(jī)正常，貨源充裕，價(jià)格穩(wěn)定，一級(jí)價(jià)格1020元/噸。廣東佛山金盛紙業(yè)下調(diào)20元/噸，一級(jí)采購(gòu)價(jià)格1300元/噸。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周預(yù)計(jì)廢紙價(jià)格跌幅縮小，有小幅回漲態(tài)勢(shì)。