工業(yè)生產(chǎn)資料行情2月第1周預(yù)測

宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

美國經(jīng)濟(jì)：

美國上周公布的去年四季度數(shù)據(jù)整體偏空，美聯(lián)儲議息會議中規(guī)中矩，市場反應(yīng)平淡。美國去年四季度GDP初值環(huán)比增長2.6%，增速較二、三季度的4.6%和5.0%回落。這意味著2014年全年美國GDP增長2.4%，低于很多機(jī)構(gòu)原來的預(yù)測。房地產(chǎn)方面，美國12月新屋銷售總數(shù)年化環(huán)比大增11.6%至48.1萬戶，好于預(yù)期；11月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)同比增長4.31%，連續(xù)兩個月好于預(yù)期；12月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比下降3.7%，不及預(yù)期。新屋銷售只占到房屋總銷售量的10%左右，數(shù)據(jù)波動較大，不具有參考性，加上成屋銷售，12月房屋銷量總體比11月上升，房屋溫和改善的趨勢沒有改變。制造業(yè)方面，美國12月耐用品訂單環(huán)比下降了3.4%，11月數(shù)據(jù)遭下調(diào)。就業(yè)方面，1月24日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)26.5萬人，創(chuàng)近15年新低。盡管去年四季度經(jīng)濟(jì)增速下滑，但消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)前景非常樂觀，由咨商會統(tǒng)計(jì)的1月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下近八年新高，而密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下十一年新高。1月28日，美聯(lián)儲公布了年內(nèi)第一次利率決議，如預(yù)期維持原有低利率不變。聲明顯示，委員會一致同意對加息應(yīng)有“耐心”，稱經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，新增就業(yè)強(qiáng)勁，失業(yè)率下降，但預(yù)計(jì)通脹近期會下降。美聯(lián)儲稱作加息決定時會考慮海外經(jīng)濟(jì)。聲明基本上沒新意，發(fā)布后，主要資產(chǎn)波動不大，但從國際形勢看6月前加息可能渺茫。

中國經(jīng)濟(jì)：

國家統(tǒng)計(jì)局2月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月下降0.3個百分點(diǎn)，大幅不及預(yù)期及前值，這是該數(shù)據(jù)自2012年10月以來首次跌破50榮枯線，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。具體來看，生產(chǎn)指數(shù)51.7%，比上月回落0.5個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，但擴(kuò)張步伐有所放緩；新訂單指數(shù)50.2%，比上月回落0.2個百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)市場需求增速微幅回落；從業(yè)人員指數(shù)47.9%，比上月下降0.2個百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下，表明制造業(yè)企業(yè)用工量有所減少；原材料庫存指數(shù)47.3%，比上月下降0.2個百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)用原材料庫存量持續(xù)回落；供應(yīng)商配送時間指數(shù)50.2%，比上月上升0.3個百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)上方，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間略有加快。盡管受元旦、春節(jié)的季節(jié)性因素影響，中國制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動往年通常在此階段會有所減緩，但在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下行的大背景下，制造業(yè)PMI跌破50榮枯線令市場對中國經(jīng)濟(jì)的憂慮進(jìn)一步加深。與此同時，非制造業(yè)PMI也出現(xiàn)回落，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。2015年1月，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)53.7%，比上月回落0.4個百分點(diǎn)，高于榮枯線3.7個百分點(diǎn)。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)52.9%，比上月回落0.4個百分點(diǎn)，表明服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)總量繼續(xù)保持增長，但增速放緩，其中零售業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于較高景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營活動比較活躍；房地產(chǎn)業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、裝卸搬運(yùn)及倉儲業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于臨界點(diǎn)以下，業(yè)務(wù)總量有所減少。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)56.9%，比上月回落0.2個百分點(diǎn)，表明建筑業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)總量繼續(xù)保持增長，但增幅略有收窄。整體來看，我國非制造業(yè)仍保持平穩(wěn)發(fā)展勢頭。

行情播報(bào)

1、銅

上周國內(nèi)現(xiàn)貨銅市場已全面淡靜，因臨近月底企業(yè)資金再度緊張，消費(fèi)更是低迷。中小型企業(yè)集中在2月初開始放假，上周已不再采購原料。仍有開工的企業(yè)也僅保持按需接貨。而供應(yīng)方面，上周市場傳言國儲局再度收儲銅，雖然未得到證實(shí)，但市場流通貨源偏少，尤其是進(jìn)口銅。截至周五，滬倫比值走高，進(jìn)口銅流通才略有增加。事實(shí)上，其他市場銅供應(yīng)量也并不多，廣東市場更因此而保持高升水。

上海邊角料中心視點(diǎn)：本周轉(zhuǎn)入2月，料市場整體將更加清淡，現(xiàn)貨銅價(jià)格或表現(xiàn)更為疲軟，廢銅低位運(yùn)行。

2、鋁

上周市場氛圍偏空，倫鋁反彈乏力，走勢有所緩和，目前整體維持寬幅震蕩格局，華東現(xiàn)貨鋁整體成交于12600-12800元/噸，環(huán)比基上持穩(wěn)，下游需方謹(jǐn)慎觀望采購。

華東地區(qū)：上周華東地區(qū)現(xiàn)貨市場鋁錠價(jià)格再次走低，波動幅度主要維持在12620-12750元/噸之間。主要是因銅價(jià)持續(xù)探底，帶動了外盤也展開回落，并間接的影響到國內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)也轉(zhuǎn)為小幅回調(diào)態(tài)勢。就目前來看，市況仍暫偏弱，不過只要銅價(jià)從底部回升，我們預(yù)計(jì)鋁價(jià)也將重拾升勢，屆時不排除有重返1.3萬、乃至1.31萬上方的可能。

上海邊角料中心視點(diǎn)：料后市鋁價(jià)反彈力度有限，整體仍以弱勢盤整格局為主。

3、廢鋼

經(jīng)過前一周的瘋狂壓價(jià)，小廠降價(jià)熱情有所下降，而大廠雖到貨尚可，但仍未有實(shí)質(zhì)性舉動，故而市價(jià)下行壓力明顯減輕，上周國內(nèi)廢鋼跌幅僅在20-50元/噸。從目前的情況來看，隨著買賣雙方離市數(shù)量上升，市場成交將更為清淡，有價(jià)無市的市場狀態(tài)將進(jìn)一步蔓延，再考慮到目前發(fā)改委仍在積極批復(fù)基建投資項(xiàng)目，為市場增添了不少信心，年前市場不會出現(xiàn)大幅波動，但是考慮到部分地區(qū)大廠仍有降價(jià)意向，將帶動廢鋼價(jià)格小幅下滑。

上海邊角料中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周廢鋼市場主體弱穩(wěn)，局面仍有30左右的跌幅。

4、貴金屬

雖然希臘大選左翼獲得勝利，但其右翼聯(lián)盟無法單獨(dú)組閣，市場避險(xiǎn)買盤削弱，另外，市場對上周美聯(lián)儲議息決議的深度解讀更傾向于"鷹派"立場。受此影響，金市出現(xiàn)了獲利回吐壓力，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上周四大幅下挫，上周則將重點(diǎn)關(guān)注美國非農(nóng)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)繼續(xù)靚麗，金價(jià)將展開更大幅度的回調(diào)，下方目標(biāo)可看1220美元附近，

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周黃金價(jià)位中期支撐，以震蕩行情為主。

5、鎳

上周外盤持上漲趨勢，金川公司較為敏感的調(diào)價(jià)，幾次調(diào)整后與上周變化不大。國內(nèi)鎳板價(jià)格較上周五累計(jì)上漲200-500元/噸。預(yù)計(jì)本周倫鎳走勢倫鎳會出現(xiàn)向下尋找支撐的過程，若逢顯著支撐，可推助倫鎳價(jià)格上漲。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)本周倫鎳走勢會出現(xiàn)向下尋找支撐的過程，若逢顯著支撐后，可推助倫鎳價(jià)格上漲。

6、塑料

上周PP再生市場淡穩(wěn)，部分粉碎料廠停工，導(dǎo)致供應(yīng)偏少，對回料構(gòu)成成上支撐，但新料又跌打擊回料，回料廠靈活操作，維持低庫存運(yùn)行，成交以老客戶為主，隨著春節(jié)來臨，終端需求進(jìn)一步減弱，回料廠陸續(xù)停工消化庫存，預(yù)計(jì)報(bào)盤難大幅度變動。

上周PET再生市場行情穩(wěn)中整理。新料市場漲后回落，成交重心窄幅下滑，目前華東地區(qū)水瓶料在6350-6450元/噸短送。毛料市場維持整理，交投略顯乏力，目前華東市場毛瓶收購價(jià)在3000元/噸上下。受原料走勢不穩(wěn)的影響，貿(mào)易商家心態(tài)難以改善，入市意愿不高，加上下游停工化纖廠不斷增多，需求低迷，采購積極性欠佳，場內(nèi)整體交投低迷。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：料短期市場行情或?qū)⒀永m(xù)弱勢整理，廢塑料價(jià)格仍處于低位。

7、棉花

近日，長江流域皮棉現(xiàn)貨上市量增多，主要是臨近春節(jié)，各軋花廠、棉商、貿(mào)易商有回籠資金的需求，積極推動棉花交易，部分棉企小幅上調(diào)皮棉報(bào)價(jià)。另外，新疆棉銷售較為滯遲。江蘇鹽城、大豐等地棉商反映，截至25日，當(dāng)?shù)貍}庫3128級新疆棉出庫價(jià)在14200-14300元/噸，2128級在14600-14700元/噸，均較上周略有下跌，部分棉商為回籠資金，甚至提升可議空間至150-200元/噸。新疆細(xì)絨棉現(xiàn)貨市場寒意陣陣，長絨棉銷售卻相對順暢。據(jù)部分棉商反映，近期長絨棉成交尚可，部分大中型紡企甚至攜帶現(xiàn)金支票親自提貨。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)近期長絨棉或能繼續(xù)小幅上漲，個別棉商惜售，但紡織廢料價(jià)格穩(wěn)定。

8、橡膠

上周橡膠價(jià)格下降0.4%，降幅比前一周縮小1.3個百分點(diǎn)。合成橡膠價(jià)格下降1.9%；天然橡膠價(jià)格止跌回升，比前一周上漲0.7%。庫存明顯增長，加之短期內(nèi)橡膠需求增長乏力。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：預(yù)計(jì)后期橡膠價(jià)格將弱勢振蕩。

9、紙

上周銅版紙市場較為平靜，下游需求依舊偏弱，在連續(xù)喊漲未落實(shí)情況下，目前紙廠已無調(diào)價(jià)跡象，上周價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定。上周雙膠紙市場無甚波動，前期紙廠提價(jià)意向仍無落實(shí)跡象，預(yù)計(jì)春節(jié)前落實(shí)可能性不大。上周灰底白板紙市場依舊保持平靜，雖臨近春節(jié)，但旺季不旺的特征仍較為明顯，需求無顯著提升，出貨情況一般，價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定。受白卡紙下游需求不旺，及產(chǎn)能過剩雙重影響，上周白卡紙價(jià)格承壓下跌，出貨緩慢，紙廠庫存高。上周箱板瓦楞紙市場表現(xiàn)平靜，出貨情況尚可，價(jià)格穩(wěn)定于前期水平。

上海邊角料交易中心視點(diǎn)：本周國際漿價(jià)剪刀差繼續(xù)收窄;國內(nèi)漿價(jià)穩(wěn)定;美廢ONP價(jià)格維穩(wěn)、OCC價(jià)格下跌。