紙價(jià)連漲：市場(chǎng)行為還是成本推動(dòng)？

“由于近期各種原材料持續(xù)上漲，且人工費(fèi)用高，生產(chǎn)成本大幅上漲，2025年漲第一波，預(yù)計(jì)下個(gè)月還會(huì)持續(xù)上漲。”1月2日，某成品紙經(jīng)銷商員工在朋友圈發(fā)布了這樣一則消息，并附上一張“調(diào)價(jià)通知”，稱“即日起我司所有白卡紙張?jiān)?024年12月價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)100元/噸”，并表示“此舉實(shí)屬無(wú)奈，望理解”。

與之相應(yīng)的是，自12月下旬以來(lái)，不少紙企都發(fā)布了調(diào)價(jià)通知函，明確在1月1日上調(diào)100元/噸，并在2月2日繼續(xù)上調(diào)200元/噸。

對(duì)于調(diào)價(jià)的原因，上述成品紙經(jīng)銷商向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“上半年掉價(jià)比較厲害，每噸掉了七、八百元，現(xiàn)在稍微有些回暖。主要是紙漿等原材料漲價(jià)，人工成本也在漲?！?/span>

山東太陽(yáng)紙業(yè)股份有限公司（下稱“太陽(yáng)紙業(yè)”，002078.SZ）董秘辦工作人員則告訴記者：“漲價(jià)是市場(chǎng)行為，不必過(guò)度解讀。其他紙企也在調(diào)價(jià)。”

臨近年關(guān)，紙企紛紛發(fā)布調(diào)價(jià)函

12月20日，國(guó)內(nèi)文化用紙龍頭太陽(yáng)紙業(yè)向國(guó)內(nèi)銷售部各區(qū)域總監(jiān)及辦事處經(jīng)理發(fā)送調(diào)價(jià)通知。據(jù)其稱，“受市場(chǎng)多種因素的共問(wèn)影響，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，導(dǎo)致公司產(chǎn)品虧損嚴(yán)重，為了維護(hù)公司的健康和持續(xù)發(fā)展，我們對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的銷售價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，以滿足正常的市場(chǎng)需求?！本唧w調(diào)整是：自1月1日起，文化紙全系產(chǎn)品，在現(xiàn)有價(jià)格基礎(chǔ)上，執(zhí)行價(jià)格調(diào)漲100元/噸；自2月1日起，文化紙全系產(chǎn)品，在1月份漲價(jià)基礎(chǔ)上，執(zhí)行價(jià)格再調(diào)漲200元/噸。

同日，山東博匯紙業(yè)股份有限公司（下稱“博匯紙業(yè)”，600966.SH）也向文化用紙各客戶發(fā)送了漲價(jià)通知，漲價(jià)幅度與太陽(yáng)紙業(yè)相同，但漲價(jià)理由卻有所不同。其稱，由于原輔材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，我司原紙成本居高不下，為緩解營(yíng)運(yùn)壓力并為客戶穩(wěn)定提供高品質(zhì)的紙品和服務(wù)，我司決定針對(duì)我司所生產(chǎn)的非涂類紙品價(jià)格進(jìn)行調(diào)漲。

玖龍紙業(yè)（控股）有限公司（下稱“玖龍紙業(yè)”，02689.HK）則更直接地說(shuō)出漲價(jià)原因是“受市場(chǎng)因素影響，今年一直以來(lái)文化紙價(jià)格和價(jià)值嚴(yán)重背離，我司文化紙產(chǎn)品持續(xù)虧損?！?/span>

除此之外，山東華泰紙業(yè)股份有限公司、亞太森博（廣東）紙業(yè)有限公司也都在1月1日和2月1日分別上調(diào)100元/噸和200元/噸。

部分紙箱包裝公司和彩印公司產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)5%，如玖龍智能包裝（泉州）有限公司從12月25日起上調(diào)5%，福建省文松彩印有限公司和晉江市新達(dá)紙箱包裝有限公司上調(diào)5%。

并非原材料推動(dòng)

盡管大多數(shù)紙企都將漲價(jià)原因歸結(jié)于原材料成本上漲，但記者了解到，近期作為主要原材料的紙漿并沒(méi)有漲價(jià)。

太陽(yáng)紙業(yè)方面告訴記者，近期紙漿價(jià)格的變動(dòng)并不大，紙品漲價(jià)主要是市場(chǎng)行為。

博匯紙業(yè)一名工作人員則稱，2024年紙漿價(jià)格呈先漲后跌的趨勢(shì)，這與成品紙價(jià)格走勢(shì)正好相反，成品紙上半年跌，下半年漲?！跋掳肽晔切袠I(yè)旺季，再加上春節(jié)臨近，有一些備貨需求，此外公司的庫(kù)存也比較低，所以發(fā)了漲價(jià)函?！?/span>

根據(jù)數(shù)據(jù)總體來(lái)看，2024年紙漿價(jià)格呈先漲后跌的趨勢(shì)。以山東地區(qū)闊葉木漿為例，2024年年初價(jià)格約5040元/噸，年底則降至4610元/噸。生意社分析稱：“上半年國(guó)際供應(yīng)國(guó)家連續(xù)出現(xiàn)歇工、爆炸等突發(fā)因素，導(dǎo)致供應(yīng)收緊預(yù)期。芬蘭、智利、加拿大等地的工會(huì)歇工及漿廠檢修消息增加了生產(chǎn)不確定性，進(jìn)而推高了漿價(jià)。隨后國(guó)內(nèi)新一批紙漿產(chǎn)能投放增加了供給壓力，而海外需求的減弱也使得紙漿生產(chǎn)企業(yè)面臨庫(kù)存壓力。”

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，一季度海外漿廠多次停機(jī)檢修，使市場(chǎng)庫(kù)存回落，國(guó)內(nèi)漿價(jià)連續(xù)上漲；二季度隨著國(guó)內(nèi)紙張市場(chǎng)進(jìn)入淡季，木漿現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)回落，加之國(guó)內(nèi)外木漿新產(chǎn)能投放預(yù)期，渠道商備貨意愿降低，木漿采購(gòu)日趨謹(jǐn)慎。內(nèi)外盤價(jià)格持續(xù)倒掛壓力下，漿價(jià)有所回調(diào)。

紙企業(yè)績(jī)可觀

從財(cái)報(bào)來(lái)看，2024年龍頭紙企業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。

2024年前三季度，博匯紙業(yè)營(yíng)業(yè)收入為139.67億元，同比略增2.12%，凈利潤(rùn)為1.49億元，去年同期則是虧損9291.26萬(wàn)元。因?yàn)?023年其主要產(chǎn)品銷售價(jià)格下降幅度較大，超過(guò)了主要原材料成本（木漿、木片等）的下跌幅度。而2024年前三季度，博匯紙業(yè)產(chǎn)品銷量較上年同期增加使得營(yíng)業(yè)收入增加，原材料平均成本較上年同期下降使得毛利率同比上升，相比上年同期扭虧為盈。

博匯紙業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于部分原材料自產(chǎn)，其董秘辦工作人員告訴記者：“紙漿分為針葉漿、闊葉漿、化機(jī)漿。我們60%是化機(jī)漿，買木片自己生產(chǎn)，10%是針葉漿，20%左右是闊葉漿。針葉漿多數(shù)都是進(jìn)口，從市場(chǎng)采購(gòu)，價(jià)格較2023年是有下降的。闊葉漿多數(shù)是與大股東的關(guān)聯(lián)交易，是市場(chǎng)公允價(jià)格?！?/span>

太陽(yáng)紙業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入309.75億元，同比增長(zhǎng)6.07%，凈利潤(rùn)為24.59億元，同比增長(zhǎng)15.08%。與博匯紙業(yè)一樣，太陽(yáng)紙業(yè)的優(yōu)勢(shì)也在于部分原材料自產(chǎn)。其半年報(bào)顯示，2024年上半年其采用自制木漿，大大降低了生產(chǎn)成本，另外山東基地開(kāi)發(fā)出新型化學(xué)機(jī)械漿等產(chǎn)品，也起到降低生產(chǎn)成本的作用。

我國(guó)目前紙漿仍主要依賴進(jìn)口，對(duì)于2025年漿價(jià)情況，生意社分析認(rèn)為，全球漿紙庫(kù)存高位或接近尾聲，逐漸進(jìn)入去庫(kù)周期。歐美針葉漿生產(chǎn)成本對(duì)針葉漿價(jià)有支撐，下方空間不大。政策推動(dòng)國(guó)內(nèi)內(nèi)需溫和增長(zhǎng)，配合旺季偏強(qiáng)的預(yù)期，預(yù)計(jì)明年漿價(jià)整體重心上移。