銅價短期走弱中長期仍向好

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發(fā)表時間：2024-06-17 13:42

價格走勢

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，近期銅價小幅下跌。截止上周末現(xiàn)貨銅報(bào)價79426.67元/噸，較周初的81353.33元/噸下跌2.37%。

銅周度漲跌

據(jù)生意社銅周K柱圖，近三個月來，周度銅價跌7漲5，近期銅價小幅回調(diào)。

宏觀方面：為期三天的七國集團(tuán)（G7）領(lǐng)導(dǎo)人峰會6月13日在意大利舉行。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力、地緣政治升級等多重風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒊掷m(xù)，G7成員國之間分歧和政策協(xié)調(diào)難度將加大。美國5月PPI環(huán)比下降0.2%，創(chuàng)2023年10月以來最低，預(yù)期為上漲0.1%，前值上漲0.5%；核心PPI環(huán)比保持不變，預(yù)期為上漲0.3%。5月PPI同比上漲2.2%，低于預(yù)期的2.5%，前值2.2%。歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出同比降3.0%，預(yù)期降1.9%，前值降1.0%；環(huán)比降0.1%，預(yù)期升0.2%，前值升0.6%。外圍市場的復(fù)雜情緒以及空頭壓力加大。美聯(lián)儲議息會議，點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)降息幅度中位數(shù)降至25基點(diǎn)，美元指數(shù)再次反彈，外盤有色金屬和貴金屬再承壓。歐盟議會選舉充滿變數(shù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增加并啟動對華電動汽車加征關(guān)稅，宏觀情緒持續(xù)走弱。

供應(yīng)方面：伴隨銅價高企，開發(fā)新礦山的消息增多，但要緩解偏緊格局仍不容易，上期所和倫交所電解銅偏高位的庫存仍壓制上行空間。盡管暴雨等惡劣天氣對智利等主要銅礦生產(chǎn)造成了一定影響，但尚未出現(xiàn)大規(guī)模的生產(chǎn)中斷。4月份秘魯銅產(chǎn)量為203905噸，同比下降8.2%。今年1-4月秘魯銅產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到845044噸，同比增長0.4%。

LME銅庫存

據(jù)倫敦金屬交易所(LME)公布的數(shù)據(jù)顯示。LME銅庫存小幅上漲，截止周末，LME銅庫存133925噸，較周初上漲6.86%。

需求方面：銅買家似乎并未因銅價的回調(diào)而積極入市，汽車行業(yè)的需求尤其疲軟，庫存的增加也反映了需求的疲軟態(tài)勢。

綜上所述：宏觀情緒再次擾動，美聯(lián)儲議息會議，點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)降息幅度中位數(shù)降至25基點(diǎn)，美元指數(shù)再次反彈，外盤有色金屬再承壓。供需面的支撐日益減弱，銅價普遍承壓回吐。當(dāng)前國內(nèi)再生冶煉供應(yīng)尚且充足，實(shí)際檢修影響被削弱，六月產(chǎn)量或仍有保障?，F(xiàn)貨消費(fèi)疲軟與高庫存雙壓，以及終端訂單回歸力度的不強(qiáng)，使得銅價呈現(xiàn)出弱勢調(diào)整的趨勢。

盡管短期內(nèi)銅市場將處于區(qū)間波動，但從中長期來看，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新能源等領(lǐng)域的快速發(fā)展，銅需求有望持續(xù)增長。同時，國內(nèi)政策對工業(yè)領(lǐng)域的支持也將為銅市場提供新的增長點(diǎn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅市場弱勢調(diào)整，但中長期仍向好。

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文章分類：行業(yè)研究

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