工業(yè)生產(chǎn)資料行情10月第二周預(yù)測(cè)

　 本周預(yù)測(cè)：銅保持弱勢(shì)，鋁企穩(wěn)，鋼市場(chǎng)企穩(wěn)，鎳弱勢(shì)，黃金小幅反彈，鎳小幅下跌，橡膠市場(chǎng)低迷，塑料區(qū)間震蕩，棉花長(zhǎng)期弱勢(shì)，紙類市場(chǎng)持平。

宏觀情況

美國(guó)經(jīng)濟(jì)：

本周美國(guó)公布數(shù)據(jù)較多，整體來(lái)看好壞參半，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延遲加息有了更多的猜想。需求方面，美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比升1%，大幅好于預(yù)期值增長(zhǎng)0.4%，創(chuàng)2012年11月以來(lái)最大升幅；9月產(chǎn)能利用率79.3%，創(chuàng)2008年6月以來(lái)新高；9月零售銷售則環(huán)比下降0.3%，不及預(yù)期值增長(zhǎng)0.1%；9月新屋開工率環(huán)比增長(zhǎng)6.3%至總數(shù)年化101.7萬(wàn)戶，營(yíng)建許可環(huán)比增長(zhǎng)1.5%至年化101.8萬(wàn)戶，雙雙較8月有所回升。工業(yè)產(chǎn)出的大幅增長(zhǎng)主要靠公用事業(yè)產(chǎn)出的帶動(dòng)，加上零售銷售下滑，說(shuō)明私人需求有所回落，但房地產(chǎn)需求溫和增長(zhǎng)，有望支撐四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。物價(jià)方面，受能源價(jià)格下滑的拖累，美國(guó)9月PPI數(shù)據(jù)環(huán)比下降0.1%，為2013年8月以來(lái)首次出現(xiàn)下跌，同比上漲1.6%，不及預(yù)期值上漲1.8%，通脹下滑為美聯(lián)儲(chǔ)加息減輕了壓力。就業(yè)方面，截止10月11日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至26.4萬(wàn)人，創(chuàng)14年新低，大幅好于市場(chǎng)預(yù)期29萬(wàn)人，顯示勞動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)步改善。

歐洲經(jīng)濟(jì)：

歐元區(qū)本周公布的數(shù)據(jù)整體偏空，通縮風(fēng)險(xiǎn)猶存，需求萎靡，作為歐元區(qū)火車頭的德國(guó)數(shù)據(jù)欠佳更令前景悲觀。物價(jià)方面，歐元區(qū)9月CPI終值為同比增長(zhǎng)0.3%，德國(guó)為同比增0.8%，均與初值一致，通縮風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)。經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面，歐元區(qū)10月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)暴跌至4.1，德國(guó)跌至-3.6，均為2012年11月以來(lái)最低，顯示投資者及分析人員對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景嫉妒不樂(lè)觀。產(chǎn)出方面，歐元區(qū)8月工業(yè)產(chǎn)出同比下降1.9%，大幅不及預(yù)期值下降0.9%，環(huán)比為下降1.8%，同樣差于預(yù)期，顯示歐元區(qū)復(fù)蘇依然疲軟。鑒于德國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳的狀況，德國(guó)政府下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)增速，將2014年GDP增速預(yù)期從1.8%下調(diào)至1.2%，2015年從2.0%下調(diào)至1.3%。德國(guó)經(jīng)濟(jì)的臨近熄火，對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將是個(gè)巨大打擊。本周唯一對(duì)歐元區(qū)利好的消息，當(dāng)屬歐盟成員國(guó)將在十月末討論取消對(duì)俄羅斯的制裁。但是否取消制裁取決于當(dāng)前形勢(shì)的進(jìn)展與穩(wěn)定狀況，還包括撤軍和邊境管控的情況。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)：

中國(guó)海關(guān)10月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月進(jìn)出口雙雙超預(yù)期。其中，出口同比增長(zhǎng)15.3%，創(chuàng)18個(gè)月新高，進(jìn)口同比止跌回升至7%。從出口地區(qū)來(lái)看，9月出口總額較去年同期增長(zhǎng)近280億美元，其中向香港出口同比增長(zhǎng)96億美元，貢獻(xiàn)出口增量近1/3。對(duì)美國(guó)出口增長(zhǎng)近35億美元，增量為位列第二。主要出口對(duì)象國(guó)中，俄羅斯、英國(guó)和德國(guó)的增量也位居前列。進(jìn)口方面，加工貿(mào)易進(jìn)口大幅攀升，是推動(dòng)進(jìn)口超預(yù)期增長(zhǎng)的主要因素：9月進(jìn)料加工貿(mào)易進(jìn)口同比增速32.6%，較8月的0.3%大幅增長(zhǎng)；當(dāng)月一般貿(mào)易進(jìn)口同比則下降2.5%，反映出我國(guó)內(nèi)需依然偏弱。

行情播報(bào)

1、銅

上周倫銅波動(dòng)劇烈，周內(nèi)交投于6825-6530美元，周跌1.13%至6628美元，表明其上方拋壓較重，目前跌至年內(nèi)4月15日的最低，跌幅出現(xiàn)在周三和周四，因全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩憂慮加重。同期滬銅1501合約振蕩重挫1.26%至46910元，周內(nèi)交投于46270-48230元，表現(xiàn)略弱于倫銅，兩市比值略跌至7.08。廢銅貿(mào)易商依舊囤貨不出，想待行情好轉(zhuǎn)再批量出貨，貨源難尋，廠家廢銅需求不振，交易清淡如水。預(yù)計(jì)廢銅市場(chǎng)近期弱勢(shì)難改。

2、鋁

上周倫鋁探底回升，連續(xù)兩周反彈，且漲幅擴(kuò)大，其中倫鋁周內(nèi)交投于1893-1977美元，周漲1.47%至1965美元,其表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于倫銅和倫鋅，因美元指數(shù)振蕩回落及技術(shù)反彈需求；同期滬鋁1412亦探底回升，周內(nèi)交投于13540-13820元，周微漲0.2%至13800元，兩市比值跌至7.09，目前滬鋁價(jià)格跌至年內(nèi)7月15日來(lái)的低點(diǎn)。各地廢鋁報(bào)價(jià)基本不變，華南機(jī)生鋁市場(chǎng)主流成交價(jià)在11200-11400元/噸。中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)不確定性，再度引發(fā)市場(chǎng)憂慮情緒，鋁價(jià)反彈或受阻，持貨商逢高出貨，而下游廠家暫維持觀望，買貨有限，逢低少量購(gòu)進(jìn)，市場(chǎng)整體成交量一般。從鋁市基本面來(lái)分析，我們并不看好鋁價(jià)此次反彈，即便能反彈，預(yù)計(jì)上漲空間也有限，中長(zhǎng)期仍看跌，預(yù)計(jì)廢鋁市場(chǎng)行情短期內(nèi)將企穩(wěn)。

3、螺紋鋼

上周全國(guó)廢鋼繼續(xù)呈拉漲態(tài)勢(shì)。之后，鋼市斷斷續(xù)續(xù)一直上行，尤其南方地區(qū)，拉漲幅度在20-50之間，華東地區(qū)中小鋼廠均有上調(diào)，但像沙鋼這樣的風(fēng)向標(biāo)鋼廠仍在靜觀其變，無(wú)任何動(dòng)靜，而北方漲勢(shì)相對(duì)冷靜，唐山廠家上調(diào)20后基本持穩(wěn)采購(gòu)，雖然因APEC限產(chǎn)，河北成材本周出現(xiàn)大幅拉漲，鋼坯也順應(yīng)上行，但廢鋼依舊理性看待，波動(dòng)不大。據(jù)上海邊角料交易中心工作人員了解，終端需求仍無(wú)改善，而且最新數(shù)據(jù)顯示10月上旬鋼企粗鋼產(chǎn)量和庫(kù)存依然高企，此波拉漲炒作成分較大，商家不要盲目看漲，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)恢復(fù)理性后會(huì)持穩(wěn)為主，局部或窄幅調(diào)整。

4、貴金屬

市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)低迷的擔(dān)憂，以及10月實(shí)物需求增長(zhǎng)的預(yù)期，加之美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論支撐，一周來(lái)貴金屬出現(xiàn)一定程度的反彈。上周受全球經(jīng)濟(jì)憂慮引發(fā)避險(xiǎn)買盤帶動(dòng)，金價(jià)連升第二周，盡管周四和周五收低。不過(guò)分析師表示，由于股市反彈及美國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)具韌性，可能在短期內(nèi)打壓金價(jià)。但由于經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)低迷，黃金價(jià)格本周可能還會(huì)小幅反彈。

5、鎳（不銹鋼）

本周一基本金屬價(jià)格大多下滑，倫鎳電子盤收跌420美元/噸至15275美元/噸，日內(nèi)交投區(qū)間在15216-15835美元/噸之間，成交4449手，LME鎳庫(kù)存增加1014噸至376506噸。因市場(chǎng)憂慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)萎靡，基本金屬承壓下滑。倫鎳市場(chǎng)因持貨商憂慮利空消息出爐，令鎳價(jià)再次受到打壓，出貨避險(xiǎn)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)受空方主導(dǎo)，倫鎳再次大幅下跌。近期或再現(xiàn)利空數(shù)據(jù)，倫鎳有再跌危機(jī)。然而基于對(duì)鎳礦禁令仍將收緊的預(yù)期，看好中長(zhǎng)期走勢(shì)，建議商家暫持觀望。預(yù)計(jì)本周廢不銹鋼仍有下跌空間。

6、塑料

國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持平，遠(yuǎn)東報(bào)1465美元/噸，持平，中東報(bào)1454美元/噸，持平。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格基本持平，東北大慶報(bào)10650元/噸，跌100；華北齊魯報(bào)10730元/噸，漲90；華東余姚揚(yáng)子10700噸，持平；華南廣州報(bào)10600元/噸，跌50；西北獨(dú)山子報(bào)10500元/噸，持平。包頭神華通達(dá)源報(bào)10240，漲50。預(yù)計(jì)本周塑料現(xiàn)貨及廢料市場(chǎng)價(jià)格將震蕩收跌 短期維持區(qū)間震蕩。

7、棉花

周一鄭棉走勢(shì)分化，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。主力1501合約收盤報(bào)13985元/噸，與之前一交易日上漲175元/噸；而遠(yuǎn)月1505合約收盤報(bào)13680元/噸，與之前一交易日下跌230元/噸?，F(xiàn)貨方面，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉價(jià)報(bào)14769元/噸，較前一日下跌16元。中國(guó)新疆地區(qū)籽棉與皮棉價(jià)格因資源緊張及上市進(jìn)度偏慢，支撐近月合約維持強(qiáng)勢(shì)格局。但隨著后期上市資源數(shù)量的增多以及入庫(kù)速度加快，短期資源緊張的情況將會(huì)逐步改善。國(guó)內(nèi)棉價(jià)仍不具備扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期跌勢(shì)的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)棉價(jià)將仍然保持長(zhǎng)期弱勢(shì)。

8、橡膠

泰國(guó)政府周四宣布將采取一系列措施來(lái)扶助飽受價(jià)格大跌之苦的膠農(nóng)，但一些人士認(rèn)為此舉可能對(duì)市場(chǎng)的支撐作用不大。泰國(guó)副總理帕蒂亞通周四稱，全國(guó)橡膠政策委員會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)從10月22日起的橡膠收購(gòu)計(jì)劃，政府?dāng)M斥資300億泰銖重建橡膠庫(kù)存。泰國(guó)政府計(jì)劃在一到兩個(gè)月內(nèi)將橡膠價(jià)格提振到至少每公斤60泰銖，當(dāng)這一價(jià)格目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后，政府或?qū)⑦M(jìn)一步上調(diào)目標(biāo)價(jià)格。由于供求關(guān)系影響，短期內(nèi)這并不能有效刺激橡膠市場(chǎng)的價(jià)格，預(yù)計(jì)本周橡膠及廢橡膠市場(chǎng)依舊低迷。

9、紙

本周廢紙各品種報(bào)價(jià)基本維穩(wěn)，成交平穩(wěn)。預(yù)計(jì)本周：廢紙價(jià)格將無(wú)調(diào)整。華東地區(qū)工廠切邊將維持在970~1050。