PVC當(dāng)前關(guān)鍵在于需求不足

在邊緣政治沖突影響下，全球能源成本高企，西方國家為降低通脹風(fēng)險(xiǎn)選擇加息，引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)震蕩，疊加疫情等影響，全球市場(chǎng)需求減退情緒增長。

在國內(nèi)，多家房地產(chǎn)、基建的管型材生產(chǎn)商表示，2022年管型材生產(chǎn)、銷售數(shù)據(jù)同比減少，疊加今年1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降4.0%，房屋新開工面積下降30.6%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降25.8%。引發(fā)行業(yè)對(duì)遠(yuǎn)期產(chǎn)業(yè)需求的擔(dān)憂。 PVC期貨市場(chǎng)連續(xù)10日盤中走低，截止6月22日連塑期貨V2209合約最低跌至7352元/噸。

據(jù)調(diào)研平臺(tái)顯示，國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)行業(yè)平均成本電石法在7082元/噸，乙烯法在7178元/噸；截止發(fā)稿約35%的企業(yè)成本超過7500元/噸，約25%的企業(yè)成本超過7700元/噸。

22日，以山東1200元/噸的32%離子膜 堿價(jià)格， 液氯價(jià)格400元/噸，山東地區(qū)市場(chǎng)氯堿理論生產(chǎn)成本在3365元/噸（折百），理論盈利在833元/噸(折百）。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，山東地區(qū)PVC出廠價(jià)格在7600-7700元/噸，華東市場(chǎng)早盤報(bào)價(jià)在7700元/噸上下；如上來看，行業(yè)邊際企業(yè)生產(chǎn)成本明顯高于當(dāng)前PVC銷售價(jià)格，邊際企業(yè)虧損規(guī)模開始擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)除外采氯乙烯等原料的企業(yè)外，已經(jīng)進(jìn)入“以堿補(bǔ)氯”趨勢(shì)。

從基本面來看，PVC當(dāng)前根本矛盾在于需求不足。上半年出口作為主要利好及推動(dòng)因素，7月迎來北半球雨季，部分區(qū)域古爾邦節(jié)放假，7月亞洲市場(chǎng)昨日繼續(xù)下跌。外需放緩及競(jìng)爭(zhēng)增加，市場(chǎng)關(guān)注集中內(nèi)需，然房地產(chǎn)等需求淡季，內(nèi)需消費(fèi)則轉(zhuǎn)向以家裝建材、線纜、醫(yī)療、包裝等軟制品領(lǐng)域，相對(duì)于當(dāng)前的高供應(yīng)量，市場(chǎng)依然承壓。遠(yuǎn)期市場(chǎng)建議關(guān)注高成本下企業(yè)開工的變化。