PVC庫存整體偏高 6月或延續(xù)緩降趨勢

5月PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修較為集中，但需求端整體表現(xiàn)較弱，PVC倉庫庫存未出現(xiàn)往年般較為明顯的去庫，雖整體庫存有小幅的下降，但目前倉庫庫存及企業(yè)庫存均保持在相對偏高的水平。近期PVC期貨價格有所回漲，整體宏觀氣氛略有好轉(zhuǎn)，6月需求端存好轉(zhuǎn)預(yù)期，但需求回補時間點及力度不確定性較大，預(yù)計6月PVC倉庫庫存及企業(yè)庫存緩降為主。

目前PVC倉庫庫存及企業(yè)庫存均偏高

社會庫存方面，目前PVC華東及華南樣本庫存處在同比相對偏高的水平。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日華東樣本庫存25.2萬噸，同比增87.92%，華南樣本庫存4.88萬噸，同比增26.1%。華東及華南樣本倉庫總庫存30.08萬噸，同比增加74.07%。5月PVC期貨價格走低，現(xiàn)貨價格跟隨下行，下游PVC制品企業(yè)部分對后續(xù)市場預(yù)期偏弱，觀望意向較強，采購積極性偏低，需求端多數(shù)長期保持剛需采購，整體5月PVC現(xiàn)貨市場成交氣氛不溫不火。另外，5月各地區(qū)貨物運輸情況相較4月有所好轉(zhuǎn)，雖PVC生產(chǎn)企業(yè)5月檢修相對集中，但PVC市場到貨情況相較4月更加順暢，社會庫存去化進程同比前兩年明顯偏緩。

企業(yè)庫存方面，目前PVC生產(chǎn)企業(yè)廠區(qū)庫存相對偏高，且整體預(yù)售訂單相對偏少，5月由于價格整體處在震蕩下行的走勢，部分貿(mào)易商及下游接貨意向欠佳，整體5月PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單接單情況一般，部分企業(yè)存在短期銷售壓力，整體現(xiàn)貨供應(yīng)未出現(xiàn)明顯緊張的情況，多數(shù)企業(yè)維持產(chǎn)銷相對平衡的狀態(tài)。

短期PVC需求端缺少大幅放量契機，預(yù)計6月庫存延續(xù)緩降趨勢

近期宏觀氣氛較前期有所好轉(zhuǎn)，近期PVC期貨價格出現(xiàn)回漲趨勢，預(yù)計后續(xù)市場內(nèi)觀望意向?qū)⑤^前期略有轉(zhuǎn)弱。但短期來看下游需求端采購多數(shù)仍然意向延續(xù)剛需補貨，整體備貨積極性難有大幅提升。整體來看6月需求端仍存好轉(zhuǎn)預(yù)期，4-5月需求端整體恢復(fù)情況不及預(yù)期，需求或?qū)⒃?/span>6月出現(xiàn)一定程度的回補，但目前回補出現(xiàn)的時間點和力度仍然存在較大的不確定性。

綜合來看，預(yù)計6月PVC倉庫庫存及企業(yè)庫存還將延續(xù)前期的緩降趨勢，若需求端恢復(fù)力度較大，不排除整體庫存出現(xiàn)較大幅度下降的可能。后續(xù)業(yè)者還應(yīng)繼續(xù)關(guān)注宏觀氣氛的變化以及下游需求端實際的訂單及開工情況。