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行業(yè)供需兩弱 3月噸鋼毛利環(huán)比小幅回升

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發(fā)表時間:2022-03-22 13:17

1. 1-2月粗鋼產(chǎn)量同比-10%,鋼材消費同比-3.78%


1-2月粗鋼產(chǎn)量15796萬噸,同比-10%;生鐵產(chǎn)量13213萬噸,同比-10.8%。1-2月鋼材產(chǎn)量19671萬噸,同比-6%;鋼材表觀消費量18186.3萬噸,同比-3.78%。1-2月國內鋼材出口823.4萬噸,同比-18.8%;進口220.7萬噸,同比-7.66%。凈出口602.7萬噸,同比-22.23%。


2. 行業(yè)供需兩弱,3月噸鋼毛利環(huán)比小幅回升


鋼企開工率截止上周國內鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為81.88%,相比去年同期低5.85個百分點,高于2019年同期水平,截止上周全年平均高爐開工率為79.34%,大幅低于去年同期,也比2019年低2.4個百分點。整體反映了目前供給處在較低水平。


噸鋼毛利維持中等水平。2月長流程鋼廠噸鋼毛利測算,螺紋鋼:392元/噸,環(huán)比減少284元/噸;熱軋板505元/噸,環(huán)比減少318元/噸;冷軋板643元/噸,環(huán)比減少296元/噸。截止上周,3月螺紋鋼平均噸鋼毛利542元/噸,熱軋板平均噸鋼毛利705元/噸,冷軋板742元/噸。相比2月分別上漲150元/噸、200元/噸、99元/噸。


3. 2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游汽車、家電、基建增長回升


2月鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)中汽車、家電、基建增長回升,房地產(chǎn)、工程機械降幅收窄;我們認為房地產(chǎn)高周轉時代將已成歷史,房企進入了拿地-開工-施工-銷售-竣工同步穩(wěn)健發(fā)展的時代,在政策以穩(wěn)樓市為導向,地產(chǎn)鏈條將逐步趨穩(wěn)。房地產(chǎn)或將逐步趨穩(wěn)。


1-2月國內商品房銷售面積15703萬平米,同比-9.56%;整體從同比數(shù)據(jù)來看,從去年10月開始同比降幅已經(jīng)開始放緩。截止3月6日,全年國內百城土地成交面積12609萬平米,同比下滑46%。房地產(chǎn)高周轉時代將已成歷史,房企進入了拿地-開工-施工-銷售-竣工同步穩(wěn)健發(fā)展的時代,在政策以穩(wěn)樓市為導向,地產(chǎn)鏈條將逐步趨穩(wěn)。


政策端,從3月16日五部委表態(tài),穩(wěn)定樓市將政策的主要發(fā)力點。


1-2月房地產(chǎn)開發(fā)資金25143億元,同比-17.72%。主要與國內貸款、定金、個人按揭貸款下降有關;其中房企開發(fā)資金中來自個人按揭貸款為4124億元,同比-16.9%,與當月居民新增中長期貸款減少密切相關,2月減少459億元。整體反映居民購房意愿仍較低。但隨著部分省份放寬購房需求,預計后續(xù)房地產(chǎn)資金來源將有邊際改善。


截至3月8日,今年共有55個城市對樓市政策進行了松綁。政策大部分從需求端出發(fā),內容涵蓋放松限購限貸、降低首付比例、下調房貸利率、放寬公積金貸款、放松限售及購房補貼等層面。整體來看與2021年開年房地產(chǎn)調控全面收緊相比,2022年樓市政策寬松跡象明顯,從中央到地方都在發(fā)力穩(wěn)定樓市。


1-2月國內廣義基建同比8.61%,不含電力基建同比8.1%;1-2月鐵路運輸投資同比-8%,道路運輸投資同比8.2%,水上運輸同比-3.9%,交通運輸業(yè)投資同比10.5%;水利、環(huán)境和公共設施管理投資同比6%。目前來看,鐵路、水運投資同比仍在下滑,后續(xù)隨著鐵路等重大項目開工,或將重歸增長。


截止3月11日,水泥磨機運轉率25.42%,環(huán)比增加7.75個百分點。截止3月13日,建筑裝飾行業(yè)招聘數(shù)967條,環(huán)比增長104人。2月建筑業(yè)PMI為57.6,環(huán)比上升2.2,整體反映建筑鏈條景氣度在持續(xù)提升。


4.上周受限產(chǎn)放松,三大產(chǎn)品供給環(huán)比增加


螺紋消費減少,供給增加,社庫減少,廠庫增加。上周螺紋鋼表觀消費310.1萬噸,環(huán)比減少32.4萬噸。螺紋鋼產(chǎn)量301萬噸,環(huán)比增加4.3萬。社會庫存1336.4萬噸,環(huán)比減少24.6萬噸;鋼廠庫存307.8萬噸,環(huán)比增加15.5萬噸。整體來看,需求環(huán)比有回弱,在歷史近五年較低水平,后續(xù)如基建持續(xù)回升、房地產(chǎn)趨穩(wěn),將帶動螺紋鋼消費回升。


熱板供給增加、消費減少,社庫減少,廠庫增加。上周熱軋板表觀消費306.85萬噸,環(huán)比減少2.8萬噸;熱軋板產(chǎn)量306.5萬噸,環(huán)比增加11.57萬噸。社會庫存250.14萬噸,環(huán)比減少5.16萬噸;鋼廠庫存93.15萬噸,環(huán)比增加4.82萬噸。上周熱軋表觀消費減少,受限產(chǎn)放松,熱軋供給增加,庫存基本維持。


冷軋消費、供給雙減,庫存增加。上周冷軋板表觀消費量84.03萬噸,環(huán)比增加2.55萬噸;冷軋板產(chǎn)量83.12萬噸,環(huán)比增加2.9萬噸。社會庫存143.12萬噸,環(huán)比減少0.28萬噸;鋼廠庫存33.94萬噸,環(huán)比減少0.64萬噸。


鐵礦到港增加,港口庫存延續(xù)回升,發(fā)貨量增加,疏港量減少。上周中國北方鐵礦石到港量994.6萬噸,環(huán)比增加52.1萬噸;澳巴鐵礦石發(fā)貨量1783.3萬噸,環(huán)比減少224萬噸;上周鐵礦日均疏港量272.44萬噸,環(huán)比減少3.81萬噸;上周進口鐵礦石港口庫存15497.3萬噸,環(huán)比減少217萬噸。


焦炭供給減少,庫存環(huán)比減少。上周獨立焦化廠日均產(chǎn)量56.14萬噸,環(huán)比增加1.65萬噸;全國焦炭總庫存1083.59萬噸,環(huán)比增加37.8萬噸。


文章分類: 行業(yè)研究
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