節(jié)后PC市場窄幅震蕩 消息面多、空交織

進入2022年，國內PC市場階段性筑底，行情波動平緩，春節(jié)后市場繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢，振幅大大低于去年同期水平，消息面多、空交織，整體氣氛觀望迷茫。

截至2022年2月25日收盤，華東市場注塑級低端料主流商談21350-22350元/噸，中高端商談21450-23750元/噸，較2021年底調整空間在-100-650元/噸，幅度在-0.45%-3.14%。

相較于去年開年后國內PC市場的急速上漲，2022年波動十分平緩，盡管目前價格已大幅低于去年同期水平，但依舊陷入漲跌兩難的僵持境地。認為原因如下：

1.原料 雙酚A市場波動有限，PC成本值趨于穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計，2021年12月-2022年2月25日，華東雙酚A市場月均價分別為16078元/噸、18333元/噸、18714元/噸，而同期水平則分別為17059元/噸、14910元/噸和20944元/噸，相對于歷史同期的跌宕起伏，近3個月雙酚A的均價水平相對高位但趨緩運行，這也成為近期PC窄幅盤整的主要原因之一。

2.供應面：經(jīng)歷2022年春節(jié)前后近1個月的累庫周期，節(jié)后國內多數(shù)PC工廠庫存水平偏高，出貨壓力不斷增大。據(jù)統(tǒng)計，2022年1-2月，國內PC產(chǎn)量25萬噸左右，較去年同期增幅高達28.5%，期間進口料總體供應也較為正常；而3月份僅利華益維遠13萬噸/年PC裝置存檢修計劃，預計減損量在1-1.1萬噸，難以抵消國內供應增量，因此近期國內PC供應壓力有增無減。

3.需求面：2022年國內外疫情繼續(xù)發(fā)展，終端消費低迷，PC下游需求啟動緩慢。截至目前，全球疫情已經(jīng)持續(xù)超2年，給終端消費帶來不良影響，PC下游也受到了明顯沖擊。2022年春節(jié)前，PC下游停工放假較往年更早，農(nóng)歷臘月上旬，工廠開始逐步進入放假周期，而復工則推遲至元宵節(jié)后，在前后近1個月周期內，市場難以明顯放量，也直接導致節(jié)后PC行情始終低迷難振。

4.2022年國內PC供應繼續(xù)大增，行業(yè)進入全面過剩。由于種種原因，2021年下半年，海南華盛26萬噸/年、平煤神馬10萬噸/年PC裝置未能如期投產(chǎn)，根據(jù)目前最新消息了解，以上兩套裝置均將在今年1-2季度先后投產(chǎn)，屆時中國PC總產(chǎn)能將達到276萬噸/年，同比增長24.89%；下半年來看，浙石化、萬華化學、科思創(chuàng)新擴產(chǎn)能也將釋放，中國PC總產(chǎn)能將達到341萬噸/年，較去年繼續(xù)大幅增長；而從近5年國內PC需求情況來看，由于缺乏重大消費增長點，預計2022年國內PC消費量僅在250萬噸左右，產(chǎn)能供應大大超過下游需求，2022年國內PC行業(yè)競爭態(tài)勢將愈發(fā)激烈，從業(yè)者對2022年PC市場悲觀看空預期也更加強烈，因此盡管近期市場價格已大幅低于2022年最高點，但依舊難有筑底預期。

目前來看，PC市場多、空情緒均存，近期仍需關注原料的進一步走勢及山東PC工廠的實際檢修進度，另外關注下游需求的恢復情況，預計短線PC市場偏弱走勢延續(xù)。