PC行業(yè)毛利再陷虧損 運(yùn)營環(huán)境疲軟

2021年的PC繼續(xù)呈現(xiàn)成本指揮年的態(tài)勢(shì)。7-8月，國內(nèi)PC傳遞成本，月均價(jià)持續(xù)上漲，然漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不敵雙酚A及環(huán)氧樹脂，產(chǎn)業(yè)鏈中PC原料話語權(quán)處于低位水平。成本高位運(yùn)行后，7月中PC結(jié)束行業(yè)短期盈利態(tài)勢(shì)，再現(xiàn)虧損局面。

7月中以來PC行業(yè)毛利再陷虧損

7-8月，國內(nèi)PC市場(chǎng)繼續(xù)追逐成本漲勢(shì)，月均價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢(shì)。8月PC市場(chǎng)各牌號(hào)均價(jià)漲幅在1.86%-9.2%，內(nèi)資工廠貨源漲幅居前，進(jìn)口中端貨源溫和波動(dòng)。而雙酚A華東市場(chǎng)均價(jià)漲幅高達(dá)14.23%，相關(guān)產(chǎn)品液體環(huán)氧樹脂均價(jià)漲幅達(dá)到15.75%，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)PC行業(yè)成本壓力突出，需求支撐相對(duì)緩慢，行業(yè)盈利能力明顯下滑。

7月初，國內(nèi)雙酚A工廠進(jìn)一步明確下半年裝置檢修計(jì)劃，加之下游行業(yè)開工適度恢復(fù)，雙酚A市場(chǎng)貨源供應(yīng)持續(xù)緊張，行情漲速加快，至月中振幅就高達(dá)5850元，PC行業(yè)快速陷入虧損，與原料剪刀差曾現(xiàn)千元之內(nèi)，行業(yè)承壓明顯。中下旬多套雙酚A裝置故障停車數(shù)日，加之需求剛需多正常維持，雙酚A盡管行情快速回落，但階段性表現(xiàn)明顯，8月初行情強(qiáng)勢(shì)回歸，現(xiàn)單日漲幅超千元水平。

7-8月，盡管PC市場(chǎng)行情仍持續(xù)上漲，然成本傳遞壓力始終未能改善，虧損逐步增加。7月份國內(nèi)PC盤整中逐步跟漲成本，但仍未能跑贏，高位交投壓力逐步增加，月中毛利高位快速回落，在陷虧損境地，臨近月底，隨雙酚A市場(chǎng)高位快速回調(diào)，毛利適度恢復(fù)。7月月均PC毛利在972元/噸附近，環(huán)比下滑59.6%。8月PC與雙酚A剪刀差持續(xù)縮小，8月PC中端行情月均毛利跌至-1340元/噸附近，環(huán)比下滑237.9%。

運(yùn)營環(huán)境疲軟 行業(yè)開工低位

8月中以來，國內(nèi)PC市場(chǎng)各品牌行情價(jià)差逐漸縮減，行情中低端多集中向28000-28500元/噸范圍，市場(chǎng)需求剛需為主，貨源流動(dòng)性乏力，短期低端行情再現(xiàn)倒掛原料的尷尬境地，貿(mào)易商操盤情緒逐漸減弱。市場(chǎng)貨源來看，成本相對(duì)復(fù)雜，部分偏低成本貨源相對(duì)分散，無集中低端報(bào)盤態(tài)勢(shì)，近期內(nèi)外盤雙酚A及PC持續(xù)漲勢(shì)下，目前國內(nèi)貨源及陸續(xù)抵港進(jìn)口貨源成本明顯走高。

持續(xù)偏弱的行業(yè)運(yùn)營環(huán)境，使得截至9月初，國內(nèi)PC開工呈現(xiàn)最近6周穩(wěn)步下降態(tài)勢(shì)，已下跌7個(gè)百分點(diǎn)。虧損態(tài)勢(shì)下，國內(nèi)行業(yè)開工持續(xù)呈現(xiàn)低位態(tài)勢(shì)，9月初仍有較多產(chǎn)線處于停車狀態(tài)，內(nèi)資企業(yè)開工率僅在35%附近。9月內(nèi)目前看，行業(yè)開工存此消彼長(zhǎng)的計(jì)劃，廠商繼續(xù)關(guān)注成本面及運(yùn)營環(huán)境的進(jìn)一步變化趨勢(shì)。