多熱點頻發(fā)  警惕高鋁價的高波動   近期鋁市多事件集中點評

      當(dāng)碳達(dá)峰“理想照進(jìn)現(xiàn)實”，“低碳革命”之風(fēng)正在以摧枯拉朽之勢席卷整個電解鋁行業(yè)，無論是外在的政策靴子逐漸落地，還是內(nèi)生的行業(yè)能源使用發(fā)展必然，這些都像是漫漫長路的引領(lǐng)者，帶領(lǐng)我們見證中國電解鋁行業(yè)的再一次大變局。繼習(xí)近平總書記提出碳達(dá)峰、碳中和“3060目標(biāo)”后，有色工業(yè)協(xié)會亦隨即提出有色行業(yè)初步計劃于2025年實現(xiàn)碳達(dá)峰。這同時也意味著，有色行業(yè)將成為國家減排降耗的“頭排兵”，而作為耗電及碳排大戶的電解鋁行業(yè)自然而然有了更多政策上的約束。

　　縱觀今年以來各地電解鋁行業(yè)情況，能耗雙控、缺電限電、缺煤、自然災(zāi)害等政策及事件頻發(fā)，電解鋁行業(yè)的正常生產(chǎn)遭遇多面阻力。而8月中旬發(fā)改委下發(fā)的上半年各地能耗雙控完成情況統(tǒng)計表，更似乎成為了引發(fā)市場當(dāng)前多個熱點的導(dǎo)火索。無論是近期新疆因能耗雙控限產(chǎn)，廣西因能耗問題壓產(chǎn)，還是內(nèi)蒙發(fā)布有序用電通知，發(fā)改委發(fā)布階梯電價政策等，我們或多或少都能看到今年2月內(nèi)蒙限產(chǎn)事件的影子，而事實上從彼時開始，能耗雙控就已經(jīng)成為了電解鋁基本面的核心主線。

　　不過，在鋁價已經(jīng)突破5月“政策頂”的當(dāng)下，決策層的“吹風(fēng)”也是如約而至。有色金屬工業(yè)協(xié)會在近日與國內(nèi)電解鋁一眾龍頭企業(yè)召開的會議上，再次提及“做好大宗商品保供穩(wěn)價工作”，并“防范鋁價惡意炒作和非理性大幅上漲”。

　　我們認(rèn)為當(dāng)前的鋁價或正在進(jìn)入高價格、高波動的階段，供需面、政策面、資金面各方的博弈逐漸加劇，建議投資者關(guān)注鋁價可能出現(xiàn)的高波動，警惕倉位風(fēng)險控制。