中國銅產(chǎn)業(yè)鏈概況

從產(chǎn)量情況來看，我國銅行業(yè)總體運(yùn)行平穩(wěn)，精煉銅產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長勢(shì)態(tài)。2020年12月全國精煉銅產(chǎn)量98.6萬噸，同比增長10.9%；2020年全國精煉銅累計(jì)產(chǎn)量1002.5萬噸，同比增長7.4%。過去十年中，我國銅產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了2011-2016年的快速增長階段后，年累計(jì)產(chǎn)量維持在2000萬噸左右；精煉銅產(chǎn)量逐年遞增，年均增速達(dá)到19.13%。

表1 2020年12月中國精煉銅產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

從分布情況來看，我國銅材的生產(chǎn)主要集中在江西、江蘇、浙江、廣東、安徽五省。2020年，五省銅材產(chǎn)量分別占比18.78%、16.21%、12.50%、12.03%和12.02%，占全國總產(chǎn)量比重達(dá)到了71.54%。其中，江西是我國最大的銅冶煉、銅加工基地，也是重要的銅消費(fèi)區(qū)。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)庫

從價(jià)格情況來看，2020年LME三個(gè)月期銅價(jià)年均為6186.87美元/噸，同比上升2.83%。受新冠疫情的影響，物流和供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，全球?jīng)濟(jì)不確定性增加，2020年第一季度，銅價(jià)大幅下跌。

隨著國內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定受控、企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工。與此同時(shí)，伴隨著多數(shù)國家低利率、穩(wěn)增長、促消費(fèi)政策的出臺(tái)，全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，支撐銅價(jià)走出低谷，逐漸回歸正常價(jià)格的走勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)庫

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)庫

從進(jìn)出口貿(mào)易情況來看，2011-2019年來，我國銅材一直呈現(xiàn)貿(mào)易逆差狀態(tài)。2011年凈進(jìn)口額達(dá)到了3302.47百萬美元，之后有所下降，出口額則較為穩(wěn)定。2019年銅材出口金額4114.95百萬美元，進(jìn)口金額為5482.15百萬美元，凈進(jìn)口額為1367.20百萬美元。

此外，我國銅礦砂及其精礦對(duì)外依存度持續(xù)加大，2019年銅礦砂及其精礦進(jìn)口金額達(dá)到33908.94百萬美元，較2011年增長118.51%。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)庫

表2 2011-2019年銅礦砂及其精礦、未鍛造銅及銅合金進(jìn)出口情況統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

從上市公司營業(yè)收入情況來看，根據(jù)A股銅行業(yè)相關(guān)上市公司已披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年19家上市公司的總營業(yè)收入達(dá)7102.12億元。

其中，以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)銅行業(yè)龍頭的江西銅業(yè)營業(yè)收入2403.6億元，占19家公司總收入的三分之一，銅陵有色和洛陽鉬業(yè)分別以929.51億元和686.77億元位列第二、三位。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司年報(bào)、季報(bào)整理

凈利潤方面，江西銅業(yè)歸屬母公司凈利潤為24.66億元，位列銅行業(yè)19家上市公司凈利潤榜單第一。西部資源和*ST夢(mèng)舟兩家公司出現(xiàn)虧損，*ST夢(mèng)舟虧損金額高達(dá)11.32億元。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)各上市公司年報(bào)、季報(bào)整理

2020年初新冠疫情對(duì)銅行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生造成了一定影響，銅金屬價(jià)格跌幅較大，近半銅行業(yè)上市公司一季度營業(yè)收入和凈利潤較上年同期有所下降。

江西銅業(yè)的營收規(guī)模和凈利潤依然占據(jù)榜單第一，2020年一季度營業(yè)收入為562.06億元，同比上漲15.04%。洛陽鉬業(yè)的營業(yè)收入同比倍數(shù)增長，主要原因是2019年7月該公司完成對(duì)原路易達(dá)孚集團(tuán)旗下全球第三大金屬貿(mào)易商IXM 100%股權(quán)的收購。

云南銅業(yè)2020年一季度營業(yè)收入同比增長52.15%，該公司報(bào)告期內(nèi)銅精礦產(chǎn)量增加，主產(chǎn)品產(chǎn)銷量增長。同時(shí)，公司持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)營管理，有效控制成本，帶來了主營業(yè)務(wù)盈利能力的提升。

表3 2020年一季度銅行業(yè)19家A股上市公司營業(yè)收入及凈利潤

（二）我國銅產(chǎn)業(yè)面臨的主要問題

一方面，我國銅精礦資源短缺，對(duì)外依存度高。美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，2019年我國銅儲(chǔ)量2600萬噸，僅占世界儲(chǔ)蓄量的3.13%。銅礦資源可采儲(chǔ)量持續(xù)下降，相關(guān)研究表明，在現(xiàn)有技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下，國內(nèi)能開采出來的銅礦僅有3500萬噸，且大多位于青藏高原等生態(tài)脆弱區(qū)（柳群義，2020）。而中國又是銅資源消費(fèi)大國，銅精礦進(jìn)口量持續(xù)增長，對(duì)外依存度不斷加大，加深了銅資源出口方對(duì)我國銅加工產(chǎn)品定價(jià)的影響程度。

另一方面，我國銅冶煉產(chǎn)能利用率不高，產(chǎn)能過剩加劇。2019年我國精煉銅產(chǎn)能已達(dá)1259萬噸/年，然而2019年精煉銅產(chǎn)量為978.4萬噸，產(chǎn)能利用率僅為77.7%。

銅產(chǎn)業(yè)集中度較低，高精銅產(chǎn)品匱乏。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)仍處于快速發(fā)展階段，工業(yè)化和城市化的發(fā)展必然帶來銅需求的增長。銅消費(fèi)量持續(xù)增長的同時(shí)，銅產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展擴(kuò)張，這種無序增長和盲目擴(kuò)張導(dǎo)致了銅產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)集中度底下的問題。銅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)出規(guī)模小、分布散、發(fā)展混亂的特點(diǎn)，集中度底下使得國內(nèi)許多銅加工企業(yè)處于初級(jí)水平，產(chǎn)品存在同質(zhì)化問題，銅產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤空間小。

此外，銅企業(yè)獲得銀行信貸支持的門檻較高，很多銅企業(yè)尤其是中小銅企業(yè)獲取信貸資金困難，而技術(shù)研發(fā)需要投入大量資源，且存在較大的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銅加工企業(yè)擱置研發(fā)進(jìn)程，采用壓低價(jià)格的方式競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致惡性循環(huán)，國內(nèi)高精銅產(chǎn)品匱乏。

環(huán)保政策力度加強(qiáng)，銅企業(yè)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)加大。銅冶煉是高耗能、高排放產(chǎn)業(yè)，每噸精煉銅的生產(chǎn)需要消耗約1噸標(biāo)煤和5 至10噸水資源，同時(shí)，在冶煉過程中，將產(chǎn)生的大量廢酸、廢堿、重金屬和尾礦等副產(chǎn)品，若不能妥當(dāng)處理，將帶來嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和污染，帶來生態(tài)環(huán)境的負(fù)外部性，存在環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。

有色金屬行業(yè)對(duì)生態(tài)環(huán)境的負(fù)面影響突出，社會(huì)關(guān)注度較高，隨著國家環(huán)保督查范圍擴(kuò)展、力度加大，銅行業(yè)作為重點(diǎn)防控行業(yè)之一，面臨的環(huán)境治理壓力越來越大。環(huán)保稅的實(shí)施一定程度上促使著銅企業(yè)進(jìn)行環(huán)保改造，而環(huán)保改造不到位的企業(yè)將面臨變遷或關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)，此外，環(huán)保治理投入較大，將增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降。

（三）我國銅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向

在充分認(rèn)識(shí)我國銅行業(yè)存在的一系列問題的基礎(chǔ)上，應(yīng)從“去產(chǎn)能”、“促創(chuàng)新”、“補(bǔ)短板”幾個(gè)方面推動(dòng)銅供給側(cè)改革。

加大銅產(chǎn)業(yè)集中化程度，控制新增產(chǎn)能。我國銅冶煉產(chǎn)能利用率不高，急需解決銅工業(yè)產(chǎn)能過剩問題，推動(dòng)銅供給側(cè)改革，關(guān)鍵在于調(diào)整“小”、“散”、“亂”的銅產(chǎn)業(yè)整體結(jié)構(gòu)，控制銅企業(yè)無序擴(kuò)張、重復(fù)建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)勝劣汰，積極推動(dòng)銅產(chǎn)業(yè)集中化發(fā)展、合理化布局，沿著銅供給側(cè)改革方向前進(jìn)。

促進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，迎合新興市場(chǎng)需求。當(dāng)前銅企業(yè)普遍滿足于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)，通過壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，不利于推動(dòng)銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

轉(zhuǎn)變銅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，需要國家政策的引導(dǎo)、銀行信貸支持門檻的降低、融資渠道的拓寬，來推進(jìn)銅企業(yè)積極加大研發(fā)投入，改變銅產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象，提升銅企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，拓展企業(yè)生存空間。

新興市場(chǎng)中，我國新能源汽車領(lǐng)域發(fā)展迅猛，是未來銅消費(fèi)的重要增長點(diǎn)。相關(guān)研究表明，新能源汽車的用銅量（約90KG/輛）較傳統(tǒng)汽車（約20KG/輛）大幅提升，根據(jù)平均用銅量75KG/輛測(cè)算，新能源汽車年度貢獻(xiàn)銅消費(fèi)增量約為7-8萬噸量級(jí)，增速遠(yuǎn)高于精銅消費(fèi)整體增速（《2019年全球及中國銅供需現(xiàn)狀分析及預(yù)測(cè)》）。銅企業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇，加大銅產(chǎn)品在新興領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)和生產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)銅供給側(cè)改革。

維護(hù)資源安全，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)綠色生產(chǎn)。我國銅需求持續(xù)增長，且國內(nèi)銅精礦資源短缺，自給率不足30%，供需嚴(yán)重失衡，對(duì)外依存度較高。銅資源過度依賴進(jìn)口，不利于維護(hù)我國資源安全，同時(shí)也限制了我國銅加工產(chǎn)品定價(jià)的自主性。

因此，需進(jìn)一步加強(qiáng)國內(nèi)銅資源的勘察開發(fā)力度，同時(shí)，促進(jìn)傳統(tǒng)銅產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量再生銅產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。此外，面對(duì)生態(tài)環(huán)境負(fù)外部性的問題，應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)技術(shù)和污染治理技術(shù)，努力實(shí)現(xiàn)資源投入最小化和成品產(chǎn)出最大化并存。

進(jìn)一步建立更加完整的銅產(chǎn)業(yè)鏈，整合上下游企業(yè)，對(duì)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢料進(jìn)行合理回收再利用，加強(qiáng)資源內(nèi)部循環(huán)，提高資源利用率，最大程度減少銅產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的環(huán)境污染，緩解銅工業(yè)生態(tài)環(huán)境負(fù)外部性問題，推進(jìn)綠色生產(chǎn)，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。