再生塑料：上半年開工恢復(fù)正常 成交量與淡旺季保持粘性

[導(dǎo)語]?上半年國內(nèi)再生塑料市場行情變化已在上一篇文章中點(diǎn)明，本文重點(diǎn)分析了部分產(chǎn)品的運(yùn)行指標(biāo)：開工負(fù)荷和樣本成交量。從中能看出，多數(shù)產(chǎn)品維持正常水平開工，成本量方面則與需求淡旺季關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，另外行情、利潤、檢查、天氣等也會產(chǎn)生一定程度影響。

圖1

近幾年再生PE廠家開工負(fù)荷率整體處于低位，除去傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)及2020年一季度因疫情形勢嚴(yán)峻造成開工低位外，近三年來地區(qū)檢查、毛料獲取難、需求較差、利潤微薄等因素都對廠家開工造成影響。2021年上半年來看，除去春節(jié)前后極端因素外，卓創(chuàng)資訊調(diào)研的樣本企業(yè)開工負(fù)荷在30%-40%，平均開工負(fù)荷為26.31%，較2020年同期上漲16.78個百分點(diǎn)，這與春節(jié)后再生PE持續(xù)上漲，廠家生產(chǎn)積極性較高有關(guān)。

圖2

與再生PE類似，再生PP樣本生產(chǎn)廠家在近三年的時間中開工負(fù)荷低位。環(huán)保監(jiān)察力度日趨嚴(yán)格，多數(shù)地區(qū)對于再生PP廠家的管控力度加大，不合規(guī)的中小型企業(yè)生產(chǎn)日趨缺乏穩(wěn)定性，這是其中一個原因。另外行情較差、需求萎靡不振也不斷消耗了再生廠家的設(shè)國產(chǎn)積極性。2021年上半年，除去春節(jié)前后極端因素外，樣本企業(yè)開工負(fù)荷在30%-40%，春節(jié)后開工直線上升，之后用地區(qū)檢查、天氣等因素有所下滑。

圖3

再生PET方面，除去春節(jié)因素，2021年上半年再生PET開工負(fù)荷在40%附近，與2020年相比基本持平，與往年相比水平下降，主要與近兩年持續(xù)低迷的行情，需求平淡，化纖廠開始陸續(xù)壓低原料的采購價格來降低成本端壓力，再生廠家利潤水平偏低，生產(chǎn)積極性有限。

圖4

2021年再生工程市場生產(chǎn)水平尚可，春節(jié)假期對市場影響時間周期縮短，節(jié)后恢復(fù)相對較快。春節(jié)歸來，各環(huán)節(jié)業(yè)者陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，年國內(nèi)氣氛處于逐步攀升時期。隨后在3月中旬以后至4月底，屬于上半年的小旺季，在新料及下游需求提振下，再生市場開工負(fù)荷達(dá)到目前的年內(nèi)最高點(diǎn)，再生PA市場開工負(fù)荷在4成左右；再生PC市場開工負(fù)荷在3.5成左右。后期隨著行情的回落，廠家基本維持平穩(wěn)開工水平，整體波動不大。期間偶有部分地區(qū)例如山東、河北會因環(huán)保檢查影響生產(chǎn)，廠家靈活安排開工時間。整體市場開工水平無較大波動，預(yù)計(jì)短期內(nèi)開工負(fù)荷將維持在2-3成。

二、樣本成交和庫存方面

圖5

與去年相比，2021年上半年疫情因素影響明顯弱化。因?yàn)榇汗?jié)因素，春節(jié)前成交率逐步減少；春節(jié)后再生PE出現(xiàn)一波持續(xù)上漲行情，加之需求旺季，下游廠家需求較多，因此再生PE樣本周度成交量有明顯提升。此種情況一直維持至4月末。五一以后，伴隨下游需求減少，新料走勢震蕩，新舊料價差較前期縮窄，因此樣本成交量呈現(xiàn)下行態(tài)勢。

圖6

春節(jié)后下游需求較快恢復(fù)，但在5月份后需求逐步轉(zhuǎn)弱。春節(jié)歸來后，下游制品廠需求逐步回升，再生PP市場詢盤量明顯增加；加之多數(shù)制品廠節(jié)前再生原材料庫存儲備有限，在2月底再生PP需求復(fù)蘇。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，3月中型企業(yè)月度交易量較2月份增加123.11噸。進(jìn)入5月份之后，再生PP需求逐步轉(zhuǎn)弱，交易量持續(xù)下滑。主要因?yàn)橄掠沃破窂S新增訂單減少，對原材料需求普遍降低，從而導(dǎo)致再生PP貨源流通性趨緩。5月份再生PP下游拉絲行業(yè)需求明顯下降，塑編企業(yè)開工負(fù)荷明顯降低，其中噸包、編織袋顆粒出貨量較3、4月份減少。