薄壁注塑原料未來發(fā)展值得關(guān)注

聚丙烯行業(yè)屬于下游需求驅(qū)動型市場，包裝領(lǐng)域是目前薄壁注塑最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，在包裝領(lǐng)域產(chǎn)品屬于快消品，主要考慮成本、效率、精度等要求，偌大的市場需求規(guī)模也要求采用更少的材料、更短的時間，生產(chǎn)更好的產(chǎn)品，這些因素決定了近年來薄壁注塑在包裝領(lǐng)域的應(yīng)用日漸廣泛。近年來進一步啟動消費、擴大內(nèi)需完善機制，消費升級使我們的飲食需求與習(xí)慣發(fā)生變化，這使得外賣行業(yè)同步升級，高品質(zhì)、透明聚丙烯餐盒需求明顯增長，帶動了對薄壁注塑聚丙烯專用料需求的快速增長。

可觀的市場容量及較好的經(jīng)濟效益得到眾多石化企業(yè)青睞，國內(nèi)有生產(chǎn)能力的煉化企業(yè)迅速調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對薄壁注塑料的研發(fā)及排產(chǎn)熱情不減，據(jù)統(tǒng)計我國聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)中薄壁注塑產(chǎn)量前十位的是延長榆能化、聯(lián)泓新材料、蘭州石化、神華寧煤、徐州海天、福建聯(lián)合、洛陽石化、廣州石化、鎮(zhèn)海煉化及云天化等。薄壁注塑屬于技術(shù)和資本雙重密集行業(yè)，在諸多生產(chǎn)企業(yè)中，這些企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢，已經(jīng)成為全國最主要的薄壁注塑專用料供應(yīng)商，長期以來產(chǎn)能利用率保持在100%以上，并配備完善的銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，銷量穩(wěn)居行業(yè)前茅。

從中游視角去看，隨著盤面的下行調(diào)整，目前市場基差走弱，貿(mào)易商庫存壓力較大，下游視角看，BOPP及薄壁行業(yè)需求表現(xiàn)樂觀，利潤尚可工廠備貨意愿有所增強，其他行業(yè)未見起色，預(yù)計PP本周維持供需弱平衡。

從目前市場情況看，薄壁排產(chǎn)維持在6%附近，比例較上周有所下降，市場資源供應(yīng)減少，本周華東薄壁價格9050，較上周持平，華南薄壁價格為8950-9350，較上周持平。華東薄壁-拉絲價差為550元/噸，較上周走強50元/噸。需求端近期下游有所恢復(fù)，供應(yīng)端排產(chǎn)中性，預(yù)計后續(xù)薄壁價差偏強?？觳秃行袠I(yè)進入旺季，下游工廠后續(xù)有訂單跟進，產(chǎn)成品庫存下降，有再庫存需求，當(dāng)前已有部分工廠開始提前囤貨。本周隨著撫順石化、北海煉化、巨正源等裝置的轉(zhuǎn)產(chǎn)，排產(chǎn)比例小幅抬升，適當(dāng)緩解市場供應(yīng)緊缺壓力。

2017年開始消費品需求恢復(fù)，餐飲需求景氣度回升，同時外賣市場蓬勃發(fā)展，2020年年底，中國外賣用戶市場規(guī)模已接近5億人。2020年尤其在疫情期間，生鮮食品、即食食品、外賣等成為熱門選擇，由于這些食品用包裝較大一部分采用薄壁注塑工藝加工而成，使得原本略顯溫吞的薄壁包裝市場又開始突飛猛進，塑料包裝制品干凈衛(wèi)生、生產(chǎn)快、成本低、工藝簡單的特點再次被重新認識。隨著外賣訂餐習(xí)慣持續(xù)養(yǎng)成并固化及外賣市場的進一步普及，薄壁注塑的2018-2020年需求復(fù)合增長率為51.83%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月全國餐飲收入7085 億元，同比增長68.9%，2021年3月全國餐飲收入3511億元，同比增長91.6%，恢復(fù)至2019年同期水平。與此同時，疫情使大量商家接受線上化，更多優(yōu)質(zhì)品牌商家參與到外賣業(yè)務(wù)中。按照2020年171.2億單外賣訂單量計算，每份外賣配備一套一次性餐盒、塑料袋、一次性刀叉，按照單耗95g計算，共消耗一次性餐具塑料約162.64萬噸，考慮到外賣訂單數(shù)量的強勁增長，未來外賣產(chǎn)生的一次性塑料餐具數(shù)量將十分巨大，將繼續(xù)帶動薄壁注塑原料的發(fā)展。

但一次性餐盒帶動我們方便的同時也造成了大量的白色垃圾污染，所以減塑行動已經(jīng)在展開，吸管的減塑目前最容易實現(xiàn)，可以改變杯蓋設(shè)計、用紙質(zhì)吸管替代。根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《意見》，傳統(tǒng)聚烯烴塑料主要在四個重點領(lǐng)域被限制，因此可降解塑料具有可替代性的領(lǐng)域主要是餐飲（堂食&外賣）、商超、集貿(mào)市場等領(lǐng)域的塑料購物袋，以及一次性塑料餐具和快遞塑料包裝。按照《意見》的實施時間線，到2025年禁塑令完成實施后，上述領(lǐng)域可降解塑料替代空間達到300萬噸，當(dāng)前可降解塑料價格高達 1.8~4萬元/噸不等，考慮到未來行業(yè)內(nèi)在建產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)以及技術(shù)進步帶來成本的下降，以平均含稅價1萬元/噸計算，將形成300億元的市場規(guī)模。

若要減少塑料餐盒的使用，則面臨可降解餐盒成本較高、原材料短缺、回收難等問題?！皟H替代塑料吸管一項，大型餐飲企業(yè)需增加的成本費用是千萬元級別的；如果按要求全面替代現(xiàn)有的不可降解一次性塑料餐具，大型餐飲企業(yè)將增加億元級別的餐具成本。這對于受到疫情沖擊的餐飲業(yè)是嚴重的經(jīng)濟壓力，因此可降解塑料對塑料原材料有替代風(fēng)險，但是要實現(xiàn)全面替代仍需要時間，我們認為外賣仍然是PP消費量的一個驅(qū)動因素，可以預(yù)見，未來幾年，快餐外賣市場滲透率仍將保持較快的提升，而外賣餐盒的需求亦仍將保持較快增速。近幾年控塑、限塑、減塑乃至個別細分應(yīng)用場景全面禁塑行動已經(jīng)展開，短期對薄壁注塑聚丙烯影響將主要體現(xiàn)在壓制其增量消費增速方面，長遠來看，將針對薄壁注塑聚丙烯的存量市場逐步蠶食、分切，產(chǎn)生不可逆的替代。