2021年P(guān)VC新增產(chǎn)能釋放基本集中下半年

2021年以來PVC市場一路高歌，價格持續(xù)走高，以華東SG-5為例，上半年價格最高漲至9500元/噸高低價差在2400元/噸，漲幅達(dá)33.80%，打破近10年來的新高。各地區(qū)市場現(xiàn)貨貨源不多，出口量大增、庫存低位、預(yù)售良好、原料電石價格高位是支撐市場強(qiáng)勢上漲的主要原因。

具體來看，中國春節(jié)期間，美國寒潮致350萬噸裝置受影響，供應(yīng)緊張導(dǎo)致外盤價格急劇上漲，出口窗口打開，國內(nèi)出口量增加，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)庫存持續(xù)降低，國內(nèi)PVC價格持續(xù)走強(qiáng)。原料方面，內(nèi)蒙主產(chǎn)區(qū)能耗“雙控”持續(xù)發(fā)酵，電石價格供應(yīng)緊縮價格也是強(qiáng)勢上漲，其中在3月19日烏海地區(qū)主流出廠價格到5000元/噸，突破了新的歷史高位，這一高價對PVC企業(yè)帶來了巨大的成本壓力，部分企業(yè)出現(xiàn)降負(fù)或者停車現(xiàn)象，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張局面。另外，宏觀面偏好、原油走高也是支撐市場走高的主要因素。

2016年開始PVC供需關(guān)系改善，企業(yè)盈利水平大幅改觀，新增產(chǎn)能明顯增加。2017年-2021年，中國PVC產(chǎn)能始終保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，其中2019年產(chǎn)能增長達(dá)到高點，增長率在6.95%，1-12月份累計新增產(chǎn)能158萬噸。截至2021年6月，中國PVC裝置產(chǎn)能為2547萬噸/年，下半年隨著德州實華、嘉化、滄州聚隆、甘肅金川等項目投產(chǎn)，預(yù)計到2021年底產(chǎn)能將增加至2649萬噸/年，產(chǎn)能增長率或在4.33%。近幾年來，隨著結(jié)構(gòu)優(yōu)化和兼并重組進(jìn)程的加深，中國PVC產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高，目前平均規(guī)模提升至41萬噸/年，產(chǎn)能較大的企業(yè)主要集中于西北、華北等地區(qū)。

PVC需求端分布相對來說集中于華東、華南、華北等東部沿海地區(qū)，需求占比達(dá)到70%。

國內(nèi)不同地區(qū)PVC的下游消費結(jié)構(gòu)稍有差異，但管材管件、以型材為首的建材領(lǐng)域需求仍占主要地位。近3年來國內(nèi)PVC管材管件需求呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，這主要得益于房地產(chǎn)、城市基礎(chǔ)建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)等需求增加。建材領(lǐng)域方面，國內(nèi)塑鋼型材仍屬于產(chǎn)能過剩的行業(yè)，由于對房地產(chǎn)的高依賴度，近三年型材市場的增長較為有限；新型的PVC地板、墻紙、木塑等家裝需求快速增長，而且近三年鋪地材料出口數(shù)據(jù)持續(xù)向好，因其安裝方便，環(huán)保安全，歐美國家對鋪地材制品需求穩(wěn)步增加，所以建材產(chǎn)品整體需求量表現(xiàn)為增長趨勢。

PVC需求端分布相對來說集中于華東、華南、華北等東部沿海地區(qū)，需求占比達(dá)到70%左右。PVC主產(chǎn)區(qū)基本在西北、華北地區(qū)，整體看，西北、華北地區(qū)是典型的貨源輸出區(qū)域，而華南、華東、華中、西南、東北則是典型的貨源輸入?yún)^(qū)域。華東與華南輸入占比較大，因此其需要有成熟的區(qū)域貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。