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一季度再生PP行情遠(yuǎn)超預(yù)期 二季度報(bào)盤有下行風(fēng)險(xiǎn)

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發(fā)表時(shí)間:2021-04-16 13:21

2021年一季度再生PP行情遠(yuǎn)超預(yù)期,尤其是春節(jié)假期歸來后在多方提振下需求快速打開,交易量較往年同期明顯增加,隨之主流報(bào)盤不斷上漲。在此帶動(dòng)下企業(yè)積極返市,市場啟動(dòng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也早于傳統(tǒng)慣例,并且市場啟動(dòng)后開工負(fù)荷不斷攀升,市場活躍度空間。在一季度超乎預(yù)期的行情基調(diào)下,二季度再生PP市場疲態(tài)顯現(xiàn),主流報(bào)盤有下行風(fēng)險(xiǎn)。

節(jié)后價(jià)格漲勢喜人遠(yuǎn)超企業(yè)預(yù)期

春節(jié)假期歸來,再生PP市場呈現(xiàn)快速上漲行情,漲幅遠(yuǎn)超企業(yè)預(yù)期。春節(jié)后第一個(gè)工作日,PP臨沂市場T30S報(bào)盤大漲375/噸至8100/(未含稅),隨后至3月中旬其價(jià)格一直處于上行通道,于317日價(jià)格漲至8700/(未含稅)。新料價(jià)格不斷攀高,新舊料價(jià)差由春節(jié)前1000/噸左右拓寬至1700/噸,在此帶動(dòng)下制品廠對回料采購意向明顯回升,再生PP交易氣氛好轉(zhuǎn)后其報(bào)盤亦在2月中下旬持續(xù)上調(diào)。數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)前再生PP白透明顆粒在6650/噸,在3月中旬報(bào)盤漲至7350/噸,漲幅高達(dá)10.53%,遠(yuǎn)超企業(yè)預(yù)期。

受持續(xù)上漲行情帶動(dòng)運(yùn)行指標(biāo)走高

再生PP行業(yè)在年后大漲行情提振下,多項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)攀升高峰。首先表現(xiàn)在交易量方面,檢測的再生PP樣本企業(yè)3月份交易量開創(chuàng)新高。在年后新舊料價(jià)差快速拓寬,且多數(shù)企業(yè)對后市報(bào)盤仍存一定看漲預(yù)期下,制品廠為控制生產(chǎn)成本,對再生料采購積極性回升,場內(nèi)交易活躍度空間。監(jiān)測的再生PP樣本企業(yè)3月周度交易量持續(xù)大幅增加,周度平均在32.13噸,而2月份周均交易量僅6.58噸。在不斷向好的需求帶動(dòng)下,再生PP企業(yè)生產(chǎn)意愿較高,其開工負(fù)荷持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示,3月份樣本企業(yè)開工負(fù)荷在38.08%,而2月份僅在6.15%。

再生pp (5).jpg

二季度新料支撐力度減弱

二季度新料整體運(yùn)行偏弱,對再生PP市場支撐力度有限。3月中下旬以來,新料報(bào)盤進(jìn)入下行通道,新舊料價(jià)差由3月初的1700/噸左右降至月底1200/噸,價(jià)差縮窄后利空回料市場。而二季度新料PP難言樂觀,依舊難以給與再生市場較強(qiáng)支撐。主要因?yàn)樯习肽晷略霎a(chǎn)能較多,其中一季度已投放75萬噸,二季度預(yù)計(jì)有325萬噸的產(chǎn)能投放,供應(yīng)端壓力預(yù)計(jì)在5月份后逐步釋放。而目前剛需表現(xiàn)一般,進(jìn)入5、6月份之后需求或?qū)T性轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)壓力增加,而需求難以傳導(dǎo),二季度新料市場走弱概率較大,再生PP失去新料市場支撐后下行概率增加。

二季度逐步進(jìn)入淡季需求轉(zhuǎn)弱

進(jìn)入4月份之后,再生PP交易量開始下滑,需求逐步轉(zhuǎn)弱。首先,下游制品廠新增訂單減少,對原材料需求普遍降低,從而導(dǎo)致再生PP貨源流通性趨緩。其次,在新料持續(xù)下行后新舊料價(jià)差縮窄,回料失去價(jià)格優(yōu)勢后交投受阻。4月份再生PP下游拉絲行業(yè)需求明顯下降,塑編企業(yè)開工負(fù)荷明顯降低,其中噸包、編織袋顆粒出貨量較3月份明顯減少。

成本仍有支撐二季度再生PP下行幅度有限

自禁廢政策實(shí)施以來,再生塑料行業(yè)毛料持續(xù)處于賣方市場格局,因貨源偏緊毛料供應(yīng)商議價(jià)能力較強(qiáng),毛料成本較為堅(jiān)挺一直對報(bào)盤形成強(qiáng)勁支撐作用。面對需求轉(zhuǎn)淡、新料弱勢運(yùn)行等多重利空因素,在毛料報(bào)盤高企的支撐下將縮窄再生PP主流報(bào)盤的下行空間。

綜上所述,二季度剛需逐步轉(zhuǎn)淡,成為制約再生PP市場行情發(fā)展的根本因素。另外,新料PP市場弱勢運(yùn)行,對回料支撐作用有限,二季度報(bào)盤將進(jìn)入下行通道。但是,毛料貨源難以放量,成本面持續(xù)撐盤;加之中央環(huán)保組在二季度開啟督察活動(dòng),在此期間將制約企業(yè)開工,新增貨源減少,均對報(bào)盤形成支撐。預(yù)計(jì),二季度再生PP價(jià)格將消化一季度部分漲幅,但在成本及供應(yīng)面支撐下,價(jià)格下行幅度在200-300/噸,其中白透明顆粒價(jià)格在7000-7100/噸。


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