2月份廢鋼保產(chǎn)比漲跌更重要

概述：截止1月23日，MySSpic廢鋼絕對價格為2585.3元/噸環(huán)比12月幾乎持平，年同比漲1.4%。庚子鼠年，1月農(nóng)歷新年，比2019提早了11天，按照往年走勢，臨近農(nóng)歷春節(jié)，隨著電弧爐的停產(chǎn)，鋼企廢鋼消耗的減弱，庫存的增加，廢鋼市場會出現(xiàn)“空跌”，即鋼企隨著成材現(xiàn)貨、期貨下調(diào)廢鋼價格。但市場處于歇市，無成交狀態(tài)。但今年1月卻持穩(wěn)運行，部分北方鋼企甚至不跌反漲，提前節(jié)后備庫。2月，廢鋼市場按照慣例，基本也要正月十五左右正常運轉(zhuǎn)，也就是下周，考慮當前突發(fā)事件影響，工人返崗、運輸間斷，正常運轉(zhuǎn)時間將會延后，尤其是跨省，跨區(qū)域供給。短期有價無市狀態(tài)下跟隨期貨和成品價格弱勢下行。

一、1月份國際廢鋼價格整體偏強

1月份國際廢鋼市場維持偏強運行，歐美國家國內(nèi)價格表現(xiàn)居穩(wěn)或上漲，日韓等東南亞國家漲跌互現(xiàn)。進出口方面，由于成材價格走勢轉(zhuǎn)弱，土耳其廢鋼進口價格預(yù)計窄幅下跌。

圖1：2017年1月-2020年1月東南亞廢鋼價格走勢(單位：美元/噸)

土耳其廢鋼：據(jù)悉，本周土耳其鋼廠放緩了對廢鋼進口采購的節(jié)奏，主要原因在于本地市場成材需求不佳，成本端壓力顯現(xiàn)。目前，土耳其當?shù)芈?廢價差僅為145美金/噸（合理價差應(yīng)為160美金/噸以上），成材價格上漲乏力，鋼廠后期有意向?qū)h洋市場廢鋼進行壓價，目前海外廢鋼進口報價為CFR到岸300-302美金/噸，但鋼廠對后期廢鋼價格預(yù)期在285-290美金/噸，據(jù)了解，土耳其伊斯肯德倫Isdemir鋼廠最新進口的一批近洋廢鋼為HMS1/2(80:20)CFR到岸288美金/噸。盡管目前成材價格走勢轉(zhuǎn)弱，或?qū)U鋼價格上行產(chǎn)生一定的壓力，但貿(mào)易商表示，國際貿(mào)易環(huán)境改善或?qū)κ袌霎a(chǎn)生振奮作用，預(yù)計后期土耳其廢鋼市場窄幅震蕩運行，短期內(nèi)價格波動不超過10美金/噸。

美國廢鋼：據(jù)悉，本周美國國內(nèi)廢鋼需求旺盛，廢鋼綜合價格直線飆升。本周美國東海岸廢鋼均價達到259.33美元/噸，周環(huán)比上漲了30美金/噸。鋼廠方面，預(yù)計2020年美國鋼鐵制造商將會大幅增加廢鋼消耗量。據(jù)有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，到2022年，美國電爐產(chǎn)量將增長至美國鋼鐵總產(chǎn)量的75%。美國Schnitzer鋼鐵計劃將其廢鋼年產(chǎn)量增加至500萬噸/年。市場方面，由于美國東部地區(qū)寒冷天氣導(dǎo)致廢鋼送貨條件受限，因此預(yù)計1月美國國內(nèi)廢鋼價格將堅挺上行。同時，根據(jù)美國國際貿(mào)易委員會USITC的最新數(shù)據(jù)顯示，美國2019年11月出口廢鋼大約150萬噸，環(huán)比下降4.1%，同比下降1.7%。2019年1-11月，美國出口廢鋼總計1633萬噸，小幅增長2.2%。11月出口出現(xiàn)下滑的主要原因在于來自墨西哥和韓國的廢鋼需求減少；來自土耳其的訂單量依舊活躍，11月土耳其從美國共進口廢鋼427,000噸，環(huán)比上漲27.2%。

韓國廢鋼：據(jù)悉，本周韓國多家鋼企下調(diào)廢鋼價格，下調(diào)幅度在5,000-15,000韓幣/噸左右。本次主導(dǎo)鋼企下調(diào)廢鋼價格主要原因是在全面減產(chǎn)之前廢鋼庫存增加明顯，鋼廠壓價以控制到貨和調(diào)節(jié)庫存。據(jù)與韓國本地貿(mào)易商溝通了解，廢鋼價格出現(xiàn)明顯降幅的原因主要是韓國本地成品需求走弱，加之國內(nèi)社會廢鋼產(chǎn)出增加，市場貨源流通增加，鋼廠到貨增加下對廢鋼進行壓價；預(yù)計1月后期韓國國內(nèi)廢鋼價格偏弱運行。進口方面，本周韓國廢鋼進口出現(xiàn)反彈回升。本周韓國廢鋼進口量為21萬噸，周環(huán)比增加了42.8%。本次廢鋼進口量增加主要原因是現(xiàn)代制鐵鋼廠進口需求增加。據(jù)報道，本周現(xiàn)代制鐵經(jīng)各港口廢鋼進港量為16.5萬噸，占廢鋼總進港量的78%，主要來自于日本。日本市場從新年假期氛圍中逐漸回暖復(fù)蘇，市場貿(mào)易商出貨增加，因此廢鋼出貨恢復(fù)正常水平。

印度廢鋼：中國農(nóng)歷新年即將到來，印度廢鋼市場需求表現(xiàn)依舊強硬。據(jù)悉，本地鋼鐵制造商計劃在節(jié)前對廢鋼原材料進行累庫。較好的需求支撐廢鋼價格進一步上漲。下游市場方面，由于廢鋼強硬的價格，鋼坯價格也呈上漲趨勢；截止1月14日，本地鋼坯價格周環(huán)比上漲了4400盧比/噸（62美金/噸），預(yù)計短期廢鋼價格繼續(xù)維穩(wěn)向好運行。

臺灣廢鋼：據(jù)臺灣地區(qū)官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年臺灣進口廢鋼總量共計350萬噸，同比下降了2.8%.具體來看，臺灣主要廢鋼進口國或地區(qū)有美國（170萬噸）、日本（63萬噸）、加拿大（16萬噸）、中國香港（14萬噸）和澳大利亞（13萬噸）。

二、12月份廢鋼進口量增加、出口量下降

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年12月份我國進口廢鋼3645.36噸，廢鋼進口量較上月減少2407.77噸，（2019年11月進口量為1237.59噸），增幅約為194%。與去年同期相比（2018年12月份進口廢鋼量為12萬噸）減少約116354. 46噸，同比降幅約為96.96%。

圖2：2002年～2019年11月中國廢鋼進出口走勢圖(單位：噸)

12月份我國出口廢鋼21.38噸，環(huán)比上月減少8.92噸（2019年11月出口量為30.30噸），降幅為29.44%；年同期相比（2018年12月份出口廢鋼量為298噸）減少約276.62噸，同比大幅下降，降幅約為92.83%。

三、1月份國內(nèi)煉鋼生鐵震蕩下跌

1月生鐵市場價格弱勢下跌，1月份，中國傳統(tǒng)佳節(jié)春節(jié)即將到來，多數(shù)終端放假。煉鋼生鐵需求南強北弱，北方成材需求淡季，鋼廠需求減弱，煉鋼生鐵庫存大幅增加，整體價格呈現(xiàn)小幅下跌走勢。

圖3：2017年1月～2020年1月生鐵與廢鋼價差走勢圖（單位：元/噸）

1月份,生鐵價格小幅下跌，廢鋼價格穩(wěn)中偏弱，生鐵與廢鋼價差較上月稍有縮小，目前價差為60元/噸.1月份為鋼材需求淡季，螺紋鋼價格大幅下跌，導(dǎo)致原材料價格萎靡不振，即使春節(jié)鋼廠冬儲加持，也難以支撐市場，從價格來看，廢鋼價格一直處于高位，部分鋼廠廢鋼采購價高于生鐵，且部分進口的煉鋼生鐵價格遠低于廢鋼，鋼廠權(quán)衡之下，有采購部分生鐵來替代廢鋼。

四、1月份國內(nèi)廢鋼市場震蕩運行

1月全國廢鋼市場震蕩運行，漲跌互現(xiàn)，隨著春節(jié)的臨近，廢鋼需求逐漸減少。具體來看，1月螺紋鋼需求繼續(xù)下降，價格持續(xù)走跌，鋼廠利潤空間進一步縮小，再加上春節(jié)即將到來，多數(shù)電弧爐鋼廠提前放假停產(chǎn)，廢鋼需求下降，部分廢鋼停收，鋼廠廢鋼價格紛紛下跌。但隨著春節(jié)的到來，廢鋼市場也步入放假狀態(tài)，場地陸續(xù)放假，市場逐步休市。目前華東地區(qū)重廢不含稅價格維持在2370-2400元/噸，華北地區(qū)重廢不含稅2580-2610元/噸，華南地區(qū)重廢2360-2420元/噸，鋼筋壓塊2360-2410元/噸。

圖4：2016年1月～2020年1月廢鋼、螺紋鋼走勢對比圖（單位：元/噸）

由上圖看，1月份螺紋鋼價格小幅下跌，廢鋼價格震蕩運行，螺紋鋼與廢鋼價差基本保持平穩(wěn)，目前螺紋價格指數(shù)為3795.42，螺紋與廢鋼的價差為1210.12元/噸。1月份，下游工地陸續(xù)放假，成品材社會庫存繼續(xù)累庫，部分電爐鋼廠開始放假，市場漸入淡市。廢鋼方面則因春節(jié)鋼廠冬儲原因，走勢較為震蕩，基于螺紋走勢弱，市場均根據(jù)鋼廠廢鋼庫存情況窄幅調(diào)整。

圖5：2020年1月全國重點城市重廢價格表（單位：元/噸，不含稅）

由上表看，全國重點地區(qū)1月份廢鋼價格震蕩運行，市場漲跌互現(xiàn)，多根據(jù)自身區(qū)域情況窄幅調(diào)整。截止目前，全國各區(qū)域廢鋼價格大體如下：江蘇地區(qū)重廢現(xiàn)金價在2390-2430元/噸；山東地區(qū)重廢現(xiàn)金價在2540-2600元/噸。浙江市場重廢現(xiàn)金價在2270-2410元/噸。華南地區(qū)重廢現(xiàn)金價2350-2410元/噸。福建市場重廢現(xiàn)金價成交價2360元/噸左右。江西地區(qū)重廢現(xiàn)金價2250-2330元/噸。湖南地區(qū)重廢現(xiàn)金價在2090-2150元/噸左右。湖北地區(qū)重廢現(xiàn)金價基本在2240-2300元/噸。山西地區(qū)重廢現(xiàn)金價2420-2480元/噸。河北地區(qū)重廢現(xiàn)金價在2620-2690元/噸。遼寧重廢現(xiàn)金價2440-2500元/噸。西北地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價2290-2390元/噸。西南地區(qū)主流鋼廠重廢現(xiàn)金價2280元/噸。若無標注，以上均為市場不含稅現(xiàn)金價。

五、后期價格預(yù)測

（一）宏觀經(jīng)濟和政策面

【財政部：2019年1-12月全國發(fā)行地方政府債券43624億元】上證報中國證券網(wǎng)訊 據(jù)財政部網(wǎng)站1月22日消息，2019年12月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況今日公布，2019年12月，全國發(fā)行地方政府債券379.87億元。2019年1-12月，全國發(fā)行地方政府債券43624億元。截至2019年12月末，全國地方政府債務(wù)余額213072億元，控制在全國人大批準的限額之內(nèi)。

【在岸人民幣對美元匯率開盤回調(diào)逾百點】上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 張驕）1月23日，在岸人民幣對美元匯率開盤回調(diào)逾百點，失守6.91關(guān)口，與此同時，離岸人民幣對美元下挫逾50點，同樣失守6.91關(guān)口。截至9點37分，在岸、離岸人民幣對美元分別報6.9145、6.9152。同日，人民幣對美元中間價調(diào)降23個基點，報6.8876。浦發(fā)銀行金融市場業(yè)務(wù)部認為，人民幣市場呈現(xiàn)大幅下行的走勢，源于近日有較多購匯客盤存在。春節(jié)假期臨近，人民幣匯率受客盤影響較大，若節(jié)前購匯客盤持續(xù)增多，人民幣匯率或還有調(diào)整空間。

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【天津海關(guān)2019年共退運涉案固體廢物15000余噸】新華社天津1月20日電 記者從天津海關(guān)獲悉，2019年天津海關(guān)通過加強固體廢物監(jiān)管、持續(xù)開展“固廢清港”行動，全年共退運涉案固體廢物15225.5噸。去年天津海關(guān)積極開展打擊“洋垃圾”走私“藍天2019”專項行動，海關(guān)緝私、監(jiān)管、風(fēng)險和所屬各業(yè)務(wù)現(xiàn)場密切配合，嚴防各類國家禁止進境固體廢物從天津口岸進入我國境內(nèi)。天津海關(guān)緝私部門在海關(guān)總署統(tǒng)一指揮下，2019年全年開展三輪集中打擊行動，共刑事立案45起走私“洋垃圾”犯罪案件，查證涉嫌走私“洋垃圾”13.4萬噸，現(xiàn)場查獲3.6萬噸。在“藍天2019”第二輪集中打擊行動中，查證涉嫌走私廢紙、廢塑料4.1萬余噸，查扣涉案廢礦渣、鉛精礦4600余噸。第三輪行動查獲全國最大一起禁止進口固體廢物廢鐵渣，涉案貨物2.8萬噸。

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【中國北方地區(qū)污染加重 72個城市啟動重污染預(yù)警】12日以來，中國北方多地出現(xiàn)重污染過程，截至目前，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原、長三角地區(qū)北部共有72個城市啟動重污染天氣預(yù)警。針對本次重污染過程，各地相繼發(fā)布重污染天氣預(yù)警信息并啟動應(yīng)急響應(yīng)，京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原、長三角地區(qū)北部共有72個城市啟動預(yù)警應(yīng)急，其中，太原、安陽、濮陽3個城市啟動紅色預(yù)警。

（二）基本面

截止1月22日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量387.58萬噸，較上周降6.8萬噸，降1.72%。1月，全國各地鋼廠積極準備春節(jié)廢鋼庫存，庫存連續(xù)大幅增加，再連續(xù)累庫后，上周廢鋼庫存開始出現(xiàn)拐點，小幅下降。主要是接近春節(jié)，多數(shù)鋼廠庫存已備好，不少場地也陸續(xù)放假，鋼廠開始消耗廢鋼庫存。春節(jié)期間鋼廠廢鋼庫存將大幅下降。

圖6：2017年6月-2020年國內(nèi)主流鋼廠廢鋼庫存變化圖

截止1月22日，全國53家獨立電弧爐鋼廠,平均開工率為9.24%，較上周降15.55%；產(chǎn)能利用率為6.79%，較上周降15.77% 。1月份，獨立電弧爐鋼廠陸續(xù)停產(chǎn)過年，尤其中旬開始，鋼廠集中停產(chǎn)，電弧爐開工率及產(chǎn)能利用率斷崖式下跌，除生產(chǎn)特鋼/不銹鋼等特殊鋼廠為停產(chǎn)以外，生產(chǎn)建材鋼廠，基本全體停產(chǎn)檢修，多數(shù)鋼廠集中再元宵過后復(fù)工。

圖7/8：53家獨立短流程鋼廠開工率與產(chǎn)能利用率

特殊時期下，金融市場先行，期現(xiàn)走弱。短期廢鋼價格會受利空因素影響，下行為主。但目前商家表示受人工及運輸限制，市場短期較難正常運轉(zhuǎn)，處于有價無市。獨立電弧爐鋼企停產(chǎn)狀態(tài)恐將延續(xù)。截止2月2日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量農(nóng)歷年同比（2019.2.14）減少9.54萬噸，但周轉(zhuǎn)天數(shù)增0.2天。61家鋼廠廢鋼假期日均消耗量2400噸，較節(jié)前降6.75%。但日均到貨量255噸，較節(jié)前降88.2%。農(nóng)歷年同比（2019.2.14）減少79.6%。說明特殊時期下，鋼企供給受到了較大影響。目前長流程鋼企受到原料供給不暢影響，也開始減產(chǎn)檢修，現(xiàn)各行面臨的應(yīng)該都是人員及物流的問題，特殊事情剛恢復(fù)的時候都不能去計較成本，更多的是廢鋼加工配送企業(yè)跟鋼企之間的保供關(guān)系！這就看各家鋼企的原料供應(yīng)布局，尤其在不能跨省調(diào)取，如何省內(nèi)最大限度配送。各商家也應(yīng)順勢而為，盡快恢復(fù)正常周轉(zhuǎn)。