新聞詳情
保稅區(qū)巨量融資銅已找到出路 二維碼
發(fā)表時(shí)間:2014-04-28 09:21 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)4月25日?qǐng)?bào)道:保稅區(qū)巨量的融資銅找到了出路。 一位知情人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者透露,中國(guó)國(guó)家物資儲(chǔ)備局(下稱“國(guó)儲(chǔ)局”)已經(jīng)買下至少20萬(wàn)噸在保稅倉(cāng)庫(kù)中的進(jìn)口銅。買入時(shí)間點(diǎn)正是在今年3月份,當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外銅價(jià)格均下跌至新的紀(jì)錄低位。 今年3月中旬,LME銅價(jià)最低下探至6321美元/噸,創(chuàng)2010年中期以來(lái)的最低水平,對(duì)于國(guó)儲(chǔ)局來(lái)說(shuō),3月份的價(jià)格也比較合適。 通過(guò)收儲(chǔ)回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)? 美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Widmer在最近的報(bào)告中指出,中國(guó)銅融資交易消失釋放的銅庫(kù)存不大可能流入國(guó)際市場(chǎng),這降低了國(guó)際銅價(jià)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。既然中國(guó)以外的市場(chǎng)銅需求的收縮導(dǎo)致保稅區(qū)大量融資銅回流國(guó)際市場(chǎng)的動(dòng)力不大,那么這些銅便只能待在保稅區(qū),或者尋找一種途徑進(jìn)入國(guó)內(nèi)。 業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,當(dāng)前歐美地區(qū)供需相對(duì)穩(wěn)定,庫(kù)存回流國(guó)際市場(chǎng)仍缺乏更多的溢價(jià)推動(dòng)。而國(guó)儲(chǔ)局行動(dòng)或意在吸收市場(chǎng)中的過(guò)剩庫(kù)存,并支撐今年來(lái)已下挫10%的銅價(jià)。“國(guó)儲(chǔ)局在今年3~4月間已買下的約20萬(wàn)噸保稅倉(cāng)庫(kù)的銅,將在6月底之前全部轉(zhuǎn)移至國(guó)有倉(cāng)庫(kù)。不過(guò),收儲(chǔ)規(guī)模也可能是50萬(wàn)噸,加上原來(lái)國(guó)儲(chǔ)的儲(chǔ)備約90萬(wàn)噸,國(guó)儲(chǔ)局將有140萬(wàn)噸的銅儲(chǔ)備,而國(guó)儲(chǔ)局的計(jì)劃是將儲(chǔ)備銅擴(kuò)展至200萬(wàn)噸?!鄙鲜鲋槿耸窟€透露。 一位匿名有色金屬研究員對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示:“國(guó)儲(chǔ)局收購(gòu)導(dǎo)致之前短期貨源緊張,并刺激貿(mào)易商收貨、持貨商挺價(jià),影響已大多反映在3月和4月。但過(guò)高的現(xiàn)貨升水和比價(jià)回升將吸引進(jìn)口銅入關(guān),今年銅巿一個(gè)特點(diǎn)將是進(jìn)口和出口雙高?!?/span> 銅現(xiàn)貨市場(chǎng)受國(guó)儲(chǔ)局收購(gòu)消息影響明顯。上海有色金屬交易中心4月24日數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)貨銅上午主要成交在48320~48440元/噸,較上一交易日上午價(jià)格上漲165元。上海有色金屬交易中心現(xiàn)貨銅指數(shù)報(bào)在48422元,較上一日上漲154.5元。而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡,受國(guó)儲(chǔ)收銅消息市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步減少,下游消費(fèi)企業(yè)少量采購(gòu),貿(mào)易商之間搬貨。 至于收儲(chǔ)后國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)如何平衡,上述分析師還認(rèn)為:“一看政策,二看大型冶煉出口情況,三看進(jìn)口銅,內(nèi)外比價(jià)以及保稅銅進(jìn)關(guān)情況?!?/span> 據(jù)記者從一位銅礦企業(yè)經(jīng)理處了解:“國(guó)儲(chǔ)局收貨大多是找?guī)讉€(gè)大型銅企打招呼,企業(yè)領(lǐng)額度交貨,流程一般是融資銅進(jìn)關(guān)、加大生產(chǎn)交貨、巿場(chǎng)收貨再交付?!?/span> 信貸收緊致融資銅增速放緩 中國(guó)占世界銅需求的一半,中國(guó)需求是影響世界銅需求的主要因素。盡管其他新興經(jīng)濟(jì)體的潛在需求也很大,但自從2008年金融危機(jī)以來(lái),其需求已經(jīng)顯著下降。發(fā)達(dá)國(guó)家的精煉銅消費(fèi)量增長(zhǎng)停滯,甚至已經(jīng)出現(xiàn)緊縮。 數(shù)據(jù)顯示,倫敦金屬交易所(LME)銅庫(kù)存從去年底65萬(wàn)噸下降到今年4月初的25萬(wàn)噸;雖然國(guó)內(nèi)上海期貨交易所(SHFE)銅庫(kù)存基本保持了相對(duì)穩(wěn)定,持續(xù)在16萬(wàn)噸左右的水平波動(dòng),但花旗集團(tuán)4月中旬預(yù)計(jì),上海保稅區(qū)銅庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到82萬(wàn)噸左右的高位,成為了堆積大量進(jìn)口精煉銅的“影子倉(cāng)庫(kù)”。與此同時(shí),一季度我國(guó)銅進(jìn)口量達(dá)到133.4萬(wàn)噸,同比增加37.8%,而這一數(shù)量與貿(mào)易融資密切相關(guān)。據(jù)高盛此前估計(jì),中國(guó)的銅融資交易鎖定了高達(dá)100萬(wàn)噸的銅庫(kù)存。 中國(guó)國(guó)際期貨研究院副院長(zhǎng)王紅英對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示:“貿(mào)易融資是中國(guó)金融融資體系的一個(gè)奇葩,由于國(guó)內(nèi)信用體系不健全,傳統(tǒng)的債券發(fā)行和資產(chǎn)抵押融資受到企業(yè)實(shí)際狀況的限制,很多公司就開(kāi)始通過(guò)做大貿(mào)易量,通過(guò)開(kāi)立信用證把資金泡沫放大,雖然這對(duì)企業(yè)的利益是有好處的,但是在貨幣政策收緊的背景下,就容易造成資金鏈斷裂?!?/span> 信貸政策的收緊已經(jīng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)買家在最近幾周違約大約3億美元的大豆進(jìn)口合同。“銅違約和拋售的風(fēng)險(xiǎn)也急劇增加,信貸收緊也將導(dǎo)致融資銅的增速放緩,比價(jià)合適的時(shí)候保稅區(qū)銅庫(kù)存將流入內(nèi)地?!北本┮黄谪浌狙芯坎块T負(fù)責(zé)人表示。 瑞銀證券研究認(rèn)為,國(guó)內(nèi)信貸收緊、信貸成本高、銀行放貸謹(jǐn)慎以及人民幣升值預(yù)期等因素是帶動(dòng)融資銅興起的因素,但國(guó)內(nèi)實(shí)體消費(fèi)需求并不支持如此大的進(jìn)口量。 “3月份以來(lái),人民幣的持續(xù)貶值和國(guó)內(nèi)資金價(jià)格的下行,包括內(nèi)外負(fù)價(jià)差擴(kuò)大,都顯著提升了融資銅的成本,2013年下半年持續(xù)至今的銅庫(kù)存搬運(yùn)現(xiàn)象臨近拐點(diǎn)?!比疸y證券報(bào)告指出。 上述期貨公司負(fù)責(zé)人還告訴記者:“近期人民幣不斷貶值,導(dǎo)致國(guó)際銅成本較高,目前進(jìn)口要虧損4000元/噸,打壓了貿(mào)易商的進(jìn)口動(dòng)力。與此同時(shí),銅冶煉商把銅拉入保稅區(qū),準(zhǔn)備出口,但國(guó)儲(chǔ)局在保稅區(qū)將這些銅截留了,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銅價(jià)大幅升水。” 報(bào)名留言 報(bào)名留言 副標(biāo)題 報(bào)名留言看樣項(xiàng)目名稱 * 企業(yè)名稱 * 聯(lián)系人 * 手機(jī) * 電子郵件地址(無(wú)的,填 1@1.cn) * 其他 驗(yàn)證碼 換一張 * 提交 |