2019年7月再生鋁行業(yè)月度綜合分析

1. 1.電解鋁市場分析

圖1   國內現(xiàn)貨鋁價格走勢對比圖

7月國內現(xiàn)貨鋁價整體呈現(xiàn)上漲之勢。截止本月末，現(xiàn)貨鋁價13910元/噸，較上月末累計上漲100元/噸。本月鋁價在13600-13960元/噸之間震蕩。本月國內現(xiàn)貨鋁月均價為13805元/噸，較上月下跌169元/噸，跌幅為1.21%，較去年同期下跌205元/噸，跌幅為1.46%，去年同期價格為14010元/噸。本月利好鋁價的主要因素有：第一、鋁期現(xiàn)貨庫存繼續(xù)保持持續(xù)性的下滑態(tài)勢，各地去庫存形勢較好，對鋁價的上漲起到較大利好；第二、現(xiàn)貨市場交投受到大戶的帶動，保持較好的交投勢頭；第三、期貨端持續(xù)發(fā)力，帶動鋁價持續(xù)上揚；第四、國內基礎建設方面進入下半年開始發(fā)力，特高壓輸電線路建設等開始進入集中交付期，在一定程度上帶動了鋁消費的增長，對鋁價產(chǎn)生較好的助力。整體來看，本月現(xiàn)貨鋁價格小幅上漲，終端需求不佳令現(xiàn)貨價格難有大改觀。

2.廢鋁市場分析

圖2   長江現(xiàn)貨鋁及廢鋁價格走勢圖

7月份長江現(xiàn)貨鋁均價為13805元/噸，較上月下跌169元/噸，跌幅為1.2%。廢鋁價格多數(shù)呈現(xiàn)下跌走勢。熟鋁方面：廢鋁亮線最低價11900元/噸，最高價12000元/噸，均價在11984元/噸，環(huán)比下跌0.39%；廢合金方面：廢鋁合金門窗料本月最低價10300元/噸，最高價10500元/噸，均價在10328元/噸，環(huán)比下跌0.46%。廢生鋁方面：廢汽車輪轂最低價11350元/噸，最高價11450元/噸，均價在11395元/噸，環(huán)比漲幅為0.35%。廢機件生鋁（汽車）本月最低價9700元/噸，最高價10100元/噸，均價在9830元/噸，環(huán)比下跌4.02%。整體來看2019年7月份廢鋁價格較2019年6月份價格下跌，北方市場因環(huán)保督查及淡季效應影響，貨源偏少。

影響7月價格波動的主要因素有：首先：中美貿易摩擦一定程度上打壓了金屬需求。全球最大的兩個經(jīng)濟體之間長達一年的關稅僵局削弱了金屬需求，并抑制了主要金屬消費市場中國的增長。中國主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI表現(xiàn)不佳，宏觀上缺乏上行驅動?；久嬲w偏弱令現(xiàn)貨鋁價格下跌，廢鋁市場價格跟跌。其次，淡季施壓，廢鋁價格偏弱震蕩。市場延續(xù)弱勢運行，再生鋁產(chǎn)品出貨緩慢。再次，政策方面，六類廢鋁（稅則號7602000090）正式加入《限制進口類可用作原料的固體廢物目錄》，自7月1日起，廢鋁將禁止進口。這在一定程度上提振廢鋁價格，后期國內廢鋁需求將有所帶動。最后，山東臨沂地區(qū)因環(huán)保整頓暫時關停，河南地區(qū)環(huán)保督查為期一個月以上。卓創(chuàng)預計，進入8月份廢鋁有望小幅反彈，貨源有望增多，鋁亮線價格預計維持在11900-12300元/噸左右，建議商家關注宏觀事件及經(jīng)濟數(shù)據(jù)對鋁價格產(chǎn)生的影響。

3.再生鋁市場分析

圖3   長江現(xiàn)貨鋁及廢鋁價格走勢圖

7月份國內鋁合金錠價格下跌走勢為主，市場活躍度不高，廠家受到終端需求減弱影響，訂單有所減少，開工率小幅下降。本月國內鋁合金錠國標ADC12均價13100元/噸，較2019年6月下跌126元/噸，環(huán)比下跌0.95%，上月均價為13226元/噸，連續(xù)兩個月下跌。國標Alsi9Cu3均價13400元/噸，較2019年6月下跌126元/噸，環(huán)比下跌0.93%，上月均價為13526元/噸，連續(xù)兩個月下跌。國標A380均價13900元/噸，較2019年6月下跌126元/噸，環(huán)比下跌0.9%，上月均價為14026元/噸，連續(xù)兩個月價格下跌。國標ADC12-F均價12900元/噸，較2019年6月下跌126元/噸，環(huán)比下跌0.97%，上月均價為13026元/噸，連續(xù)兩個月下跌。國標壓鑄鋁均價12600元/噸，較2019年6月下跌126元/噸，環(huán)比下跌0.99%，上月均價為12726元/噸，連續(xù)兩個月下跌。

影響7月份鋁合金錠的因素有：首先，因中美持續(xù)的貿易爭端以及對全球經(jīng)濟增長和需求損害擔憂，令大宗品走勢整體偏弱，鋁價格小幅下跌，再生鋁市場偏弱運行。其次，河南、山東等地目前涉及環(huán)保督查，為期一個月。貿易商減少收貨，部分市場有價無市。再次，鋁從基本面來看仍然維持弱勢運行，消費季節(jié)性轉弱令再生鋁行情持續(xù)得不到好轉。上游電解鋁成本端支撐越來越弱，下游消費無有效支撐，成本下移刺激產(chǎn)能釋放，短期內對再生鋁價格支撐作用減弱。再次，從鋁基本面上來看，市場上行動力不足。鋁錠庫存拐點已現(xiàn)，消費季節(jié)性轉弱。再生鋁市場交投狀況平平，淡季影響下開工率維持在60%左右。河南地區(qū)環(huán)保督查持續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)訂單大幅減少。卓創(chuàng)預計8月份鋁合金錠ADC12價格將維持在13000-13300元/噸，價格有望小幅反彈，但市場仍需消息面指引，建議商家逢低采購，按訂單生產(chǎn)。

4.再生鋁企業(yè)開工率分析

圖4   中國再生鋁開工率統(tǒng)計

2019年7月中國再生鋁市場平均開工率為50%，環(huán)比上月持穩(wěn)，6月份再生鋁開工率為50%。7月份山東、河南地區(qū)環(huán)保督查，督查期間，再生鋁冶煉廠訂單減少，開工率下降明顯。另外，在中國經(jīng)濟整體放緩，終端汽車行業(yè)銷售持續(xù)下滑情況下，中小型再生鋁冶煉廠訂單持續(xù)減少，行業(yè)交投冷清。預計8月份市場開工率將維持在52%-55%之間。

5.中國鋁車輪出口情況分析

5.1.1中國鋁合金車輪出口金額統(tǒng)計

圖4   中國鋁車輪出口金額統(tǒng)計

2019上半年，中國鋁合金車輪出口額20.05億美元，同比減少12.7%，出口數(shù)量4411萬只（1Okg/只計算），同比減少6.5%；出口廠商1184家。其中：出口≥5萬只公司78家、≥10萬只公司58家、≥20萬只公司35家、≥50萬只公司14家、≥100萬只公司8家、≥300萬只公司3家、≥800萬只公司1家。

5.1.2 中國鋁合金車輪出口國占比分析

圖5   中國鋁合金車輪出口國占比統(tǒng)計

隨著中國汽車鋁輪轂行業(yè)的崛起，中國逐漸成為全球汽車鋁輪轂的制造中心，國內輪轂企業(yè)在滿足國內市場需求的同時，也積極開拓國際市場。

2019上半年，中國鋁合金車輪共計出口162個國家和地區(qū)，數(shù)量≥5萬只的有45個國家及地區(qū)、≥10萬只的有31個、≥20萬只的有19個、≥50萬只的11個、≥100萬的5個、≥700萬的2個、≥1800萬的1個。中國鋁車輪目前主要的出口國有：美國、日本、墨西哥、韓國和泰國。其中美國占比為44.96%，日本占比為17.8%。

上半年汽車輪轂市場出口減少，全球對華鋁輪轂進行反傾銷案例不斷。2019年3月29日，印度商工部發(fā)布公告，對中國產(chǎn)鋁合金輪轂（Aluminum Alloy Road Wheels）反傾銷日落復審做出終裁，決定繼續(xù)征稅（稅額為0.08美元/公斤-2.15美元/公斤）。2019年4月歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟對來自中國的鋁輪轂征33.69%反傾銷稅；中美貿易磋商持續(xù)，對中國鋁汽車輪轂出口產(chǎn)生諸多不確定性因素。