工業(yè)品普遍回落 短期或延續(xù)振蕩行情

　宏觀策略：近期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，考慮到貨幣投放效應(yīng)的時(shí)滯，以及政策的寬松，預(yù)計(jì)4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)恒強(qiáng)，需求的韌性表現(xiàn)將更加明顯，但當(dāng)前并不存在供應(yīng)短缺的品種，市場(chǎng)并未趨勢(shì)，更多是跟隨情緒上下波動(dòng)。

   股指期貨：兩市在市場(chǎng)持續(xù)大漲后出現(xiàn)一定程度的回落，北上資金持續(xù)流出，對(duì)市場(chǎng)情緒有一定影響。以大消費(fèi)類為代表的藍(lán)籌板塊持續(xù)新高，成為指數(shù)走勢(shì)的決定性力量，其走勢(shì)值得密切關(guān)注?？紤]到當(dāng)前指數(shù)處于相對(duì)高位，且成交量無(wú)法進(jìn)一步放大，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)一定調(diào)整跡象，建議多頭繼續(xù)謹(jǐn)慎，因止盈或者止損離場(chǎng)的投資者可繼續(xù)觀望，未入場(chǎng)投資者也可適當(dāng)觀望。中期策略中，我們建議投資者關(guān)注調(diào)整結(jié)束后的買入機(jī)會(huì)。

   銅：國(guó)內(nèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”效果逐步顯現(xiàn)，則將助力銅價(jià)向上，趨勢(shì)性行情仍有賴于宏觀預(yù)期的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)暖。銅礦供給遇阻、廢六類進(jìn)口受限、以及冶煉廠頻繁停產(chǎn)檢修，供給端利多題材豐富，加上庫(kù)存低位為上行創(chuàng)造有利條件，因此銅價(jià)將維持高位振蕩，待消費(fèi)端進(jìn)一步明朗。

   鋅：在國(guó)內(nèi)外鋅礦端整體仍呈寬松趨勢(shì)，隨著高利潤(rùn)刺激下，供應(yīng)逐步釋放。LME庫(kù)存逐步增加，鋅市轉(zhuǎn)弱得到驗(yàn)證。引燃市場(chǎng)做空情緒，空頭攜倉(cāng)涌入。預(yù)計(jì)滬鋅將繼續(xù)弱勢(shì)振蕩。

   鎳：中國(guó)商務(wù)部對(duì)不銹鋼反傾銷調(diào)查及鎳低庫(kù)存對(duì)盤面的支撐力量漸弱。在此形勢(shì)下，鎳鐵產(chǎn)能投放的臨近，疊加全球經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)難改，如果不銹鋼需求無(wú)法好轉(zhuǎn)的話，那么中期鎳價(jià)還有進(jìn)一步下跌空間。

   黑色金屬：鋼材短期炒作下周一帶一路周年慶帶來(lái)的環(huán)保限產(chǎn)，價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)，后期需重點(diǎn)關(guān)注需求端走弱。鐵礦石方面短期進(jìn)入消息平靜期，價(jià)格更多跟隨螺紋走勢(shì)。焦炭方面面臨高開(kāi)工、高庫(kù)存與預(yù)期好轉(zhuǎn)之間矛盾，建議逢低多為主。